Фондовый рынок

После заморозки активов СПБ Биржи, желающих инвестировать в США по понятным причинам сильно поубавилось.

Кажется, что сейчас никаких вариантов для инвестирования в акции вне РФ не осталось, кроме как открывать счёт у международного брокера. Но есть один вариант, про который большинство не знает.

На Мосбирже торгуются фьючерсы на иностранные ценные бумаги, которые позволяют инвестировать в известные всем индексы S&P500, Nasdaq, Hang Seng, Nikkei и другие.

Как это работает: Мосбиржа берет общедоступные котировки ETF, завязанных на соответствующие индексы, и «упаковывает» их в виде фьючерсов. Очевидный плюс такого подхода — практически полное отсутствие санкционных рисков. Даже если по Мосбирже грохнут самыми страшными санкциями, ничто не помешает Мосбирже продолжать собирать открытые, общедоступные котировки ETF для функционирования фьючерсов.

Минус такого подхода — вы по факту НЕ владеете зарубежными акциями, покупая фьючерс. Грубо говоря, через покупку фьючерса вы просто делаете ставку, пойдет ли тот или иной зарубежный индекс вверх или вниз, не владея при этом ни одной зарубежной акцией.

( Читать дальше )

Директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова в кулуарах II Российского форума финансового рынка, который состоялся в конце февраля, поведала о том, что в первом полугодии 2024 года планируют провести IPO 8 компаний. Уже состоялись три размещения, и ещё порядка 5 компаний могут выйти на биржу в ближайшем будущем.

В начале года в СМИ появилась информация о том, что лидер микрофинансового рынка, компания Займер, планирует провести IPO в этом году. На этом фоне я тогда повнимательнее присмотрелся к данному инвестиционному кейсу и даже пообщался с руководством компании.

📈 А буквально на днях коллеги из ИК «Иволга капитал» представили интересный обзор рынка МФО. Согласно этому отчёту, по итогам 2023 года объём выданных займов компанией Займер составил 53,1 млрд руб., что на 21% больше, чем у ближайшего конкурента.



❗️Важно отметить, что у компании высокий уровень достаточности капитала – норматив НМФК1 составил 37% (!) при регуляторном минимуме 6%. Последние три года показатель превышает отметку 30%. Таким образом, напрашивается важный вывод, что достаточность капитала у Займера в 2-3 раза выше, чем у компаний из первой пятерки лидеров отрасли. Высокая достаточность капитала не только указывает на высокий запас прочности, но и позволит компании нарастить объем выдач займов в среднесрочной перспективе.

( Читать дальше )

Крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивания рыбы (аквакультуры), представила финансовые результаты по МСФО по итогам 2023 года. Традиционно переходим к ключевым показателям:

🔴Выручка: 28,5 млрд руб (+21% г/г)
🔴Валовая прибыль: 21,2 млрд руб (+38% г/г)
🔴Скорректированная EBITDA: 12,9 млрд руб (на уровне прошлого года)
🔴Чистая прибыль: 15,5 млрд руб (+27% г/г)

Результаты получились умеренно-позитивными в виду роста себестоимости продаж и замедления динамики во втором полугодии. При этом, итоговые показатели всё равно остаются на хорошем уровне.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📌 Подробнее о результатах

Компания отмечает, что в 2023 году наблюдалось восстановление спроса на лососёвые на российском рынке в натуральном и денежном выражении. Таким образом Инарктике удалось показать хороший рост продаж относительно 2022 года, а также рекордного 2021.

( Читать дальше )

«Фундаментальный анализ только что поставил акции Costco (COST) на первое место в списке „ИТ“. Лучше поздно, чем никогда? Мы считаем иначе.
15 марта многолетний финансовый директор Costco Ричард Галанти покинул свой пост после 40 лет работы во главе розничного гиганта. В одном из интервью Галанти дал совет будущим соискателям работы в компании, который включал в себя: „Приходите [на собеседование] на полчаса раньше“. Галанти рассуждал так, как указано в Business Insider 11 марта: „Люди и компании склонны многое о себе рассказывать, когда они не думают, что за ними кто-то наблюдает“. Аналитики волн Эллиотта живут по этой стратегии: они приходят к акции пораньше, чтобы осмотреть и изучить ее волновую среду Эллиотта. У нас есть время спросить, придерживаются ли цены правил и рекомендаций предложенного паттерна? Каков критический уровень поддержки или сопротивления? Что должны сделать цены, чтобы подтвердить волновой расчет? — ДО того, как корабль возможностей покинет гавань. Возьмем, к примеру, акции компании Costco Wholesale (COST).

( Читать дальше )

🏛 Ну что ж, друзья! Начало весны продолжает радовать нас новостями о выходе новых эмитентов на фондовый рынок. Одна из крупнейших лизинговых компаний России под названием Европлан, которую мы с вами хорошенько прожарили несколько недель назад, вчера торжественно объявила о намерении провести IPO на Московской бирже.

🗓 Ожидается, что торги акциями Европлана на Мосбирже начнутся уже в конце марта 2024 года, и интерес к этой истории ожидается высокий. Да и сама компания стремится к включению своих бумаг в первый котировальный список.

🧮 IPO пройдет в формате cash out – мажоритарный акционер SFI продаст часть акций компании, но это нормально, учитывая, что у холдинга 100%-е владение в своей автолизинговой дочке. К тому же, Европлан в любом случае генерирует высокий ROE, поэтому совершенно не испытывает потребности в новом капитале.


Менеджмент Европлана планирует распределить акции между институциональными и частными инвесторами в равных долях.

Как мы же обсуждали с вами ранее, лизинг является одним из самых маржинальных направлений на российском рынке финансовых услуг, и Европлан здесь занимает внушительные 10% от всего рынка автолизинга, обладая при этом диверсифицированной базой клиентов.

( Читать дальше )

• Сбербанк сообщает о значительном росте совокупного портфеля клиентов-инвесторов на 40% до 1,65 трлн рублей за 2023 год.
• Ежемесячная аудитория мобильного приложения «Сберинвестиции» увеличилась почти в пять раз до 800 000 человек.
• Средняя доходность клиентов-инвесторов Сбербанка в 2023 году составила около 30%, что меньше роста индекса Мосбиржи из-за доли облигаций в портфеле.
• Сбербанк планирует внедрить технологии искусственного интеллекта (ИИ) для обучения клиентов торговле на фондовом рынке.
• В ближайших планах банка – представить услугу робоэдвайзинга с низким порогом входа для розничных клиентов и интегрировать социальные механики в приложение «Сберинвестиции».
• Сбербанк также ориентируется на молодую аудиторию, проводя курсы финансовой грамотности в школах и предлагая им инвестиционные возможности.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/03/21/1026968-sberbank-rasskazal-o-planah-po-ekspansii

📊 В продолжение к нашему недавнему разговору про РУСАЛ хочется отдельно отметить, что компания продемонстрировала весьма неплохие результаты по итогам 2023 года, работая в достаточно сложных операционных условиях.

И это притом, что отечественный производитель алюминия столкнулся с ухудшением рыночной конъюнктуры, характеризующейся ростом издержек и низкими биржевыми ценами на металл. Санкции и ограничения на премиальных западных рынках создают дополнительные трудности для менеджмента РУСАЛа, а “вишенкой на торте” стали гибкие экспортные пошлины, введённые властями для всех отечественных экспортеров осенью прошлого года.

🌏 Тем не менее нужно признать, что компания, несмотря на нехватку собственного глинозёма, сумела успешно восполнить свои сырьевые запасы, благодаря импорту из стран Юго-Восточной Азии. И это дорогого стоит!


Правда, переориентация рынков сбыта на восток происходит весьма болезненно: страны Азии и Востока встречают российский бизнес пошлинами (в частности, Китай и Индия), а также требуют порой более сложной логистики.

( Читать дальше )

Компания Haleon Plc со штаб-квартирой в Уэйбридже, Великобритания, является ведущим производителем потребительских товаров для здоровья. Компания владеет множеством брендов, включая витамины Centrum, зубную пасту Sensodyne и Panadol. Компания появилась после того, как GSK и Pfizer объединили свои подразделения потребительских товаров для здоровья в 2019 году, а затем выделили их в 2022 году. Ранее в этом месяце Pfizer сократила свою долю с 32% до 24%, а GSK продала большую часть своих акций в октябре 2023 года. Акции начали торговаться в Лондоне в июле 2022 года. К сентябрю 2022 года цена упала на треть, а к апрелю 2023 года окупила все потери. Спустя почти год цена Haleon упала на 12% по сравнению с рекордом, что вполне объяснимо, учитывая, что два крупнейших акционера компании — GSK и Pfizer — сбрасывают свои пакеты акций. Однако свет в конце туннеля все же есть, так как давление продаж со стороны этих двух фармацевтических гигантов теперь ослабнет. Не говоря уже о том, что дневной график цены Haleon показывает почти полный волновой цикл Эллиота. Взгляните на него ниже.

( Читать дальше )

📊 Прошедший год был весьма успешным для страховой компании Ренессанс Страхование. Она смогла достичь рекордной прибыли и порадовать своих инвесторов достойными дивидендами. И на этом фоне возникает вполне резонный вопрос: а сможет ли компания сохранить такой высокий темп роста чистой прибыли в среднесрочной перспективе? Предлагаю об этом сегодня вместе и порассуждать.

📈 По предварительным оценкам, объём страхового рынка в России в прошлом году составил 2,1 трлн руб., что свидетельствует о росте более чем на +15% по сравнению с предыдущим годом. При этом увеличение премий наблюдалось во всех ключевых сегментах, а сам рынок гармонично рос, вслед за российской экономикой.

🧮 На долю ТОП-20 страховщиков на текущий момент приходится около 90% рынка, при этом все участники отрасли сходятся во мнении, что рынок ждёт дальнейшая консолидация. Небольшие страховые компании сталкиваются с ограничениями в росте и отсутствием экономии на масштабе, поэтому зачастую вынуждены что называется «выходить из игры».

( Читать дальше )