ФондОвый рынок

 

А теперь, интереса ради, взглянем на импровизированный дивидендный ТОП текущего, 2025 года. 20 строчек, на которых расположилось 19 компаний, которые по мнению аналитиков, в следующие 12 месяцев дадут наибольшую доходность.

В первую очередь, лишний раз хочу подчеркнуть, что прогнозные дивиденды, зачастую, не отражают действительность. Это скорее квинтэссенция исторических данных, дивидендной политики, и прогнозов прибыли компании, полученной методом корреляции.

… но написать я хотел не об этом.

Как вы думаете, сколько из этих 19 компаний, в следующем году, вновь покажут выдающиеся результаты, и вновь окажутся в подобном ТОПе? По опыту моих многолетних наблюдений, список «дивидендных королей» постоянно меняется. Это происходило и в относительно более спокойное время, это же происходит и сейчас, в период геополитической напряженности и санкций, это же, я думаю, будет происходить и во все последующие годы.

С огромной долей вероятности, опираясь на прежние наблюдения, могу предположить, что дивидендный ТОП2026 будет переписан почти полностью.

( Читать дальше )

 

Почему вдруг вспомнил про акции этой архаичной компании, с ничем не примечательными дивидендами? Да просто с ним связана одна интересная и поучительная история. Как-то, ещё на заре моего инвестирования, Центральный телеграф, вдруг, рекомендовала огромные дивиденды по привилегированным акциям. Многие не верили, но компания действительно выплатила 7,41 рублей дивидендов в тот год.

На следующий год ситуация повторилась, но дивиденды рекомендовали ещё больше, уже 11,83 рубля на привилегированную акцию. В чатах и форумах многие начали топить за бумагу. Разумеется в неё набился целый вагон пассажиров, а котировку бумаги разогнали до ~33,98 рублей.

Многих тогда обуяла жадность. Кто-то позарился на дивиденд, кто то хотел прокатиться на росте и снять немного сливок без риска. Но без риска, обычно не бывает.

… а потом много лет Центральный телеграф, толком, ничего не платил. Котировки на запусках слухов, и в надеждах на очередные дивиденды, ещё разгоняли, но в среднем, бумага болталась около 7 рублей.

( Читать дальше )

🏛 Ну а пока вы с нетерпением ожидаете пятничного решения по ключевой ставке и активно голосуете в нашем опросе (), ЦБ накануне представил свежие данные о денежной массе за май 2025 года. А потому я предлагаю в рамках данного поста подробно остановиться на этой статистике, т.к. она непосредственно взаимосвязана с капитализацией российского фондового рынка, и здесь действительно есть о чём порассуждать.

Еще больше информации в моем телеграм-канале, обязательно подписывайтесь! А я продолжу... 

📈 Итак, по итогам мая денежная масса (агрегат М2) в РФ увеличилась на +15,4% (г/г)до 118,4 трлн руб. Важно отметить, что рост показателя замедляется последние полгода (об этом мы уже рассуждали с вами недавно), что обусловлено сокращением объёмов банковского кредитования. Судите сами: за первые 5 мес. 2025 года денежная масса увеличилась всего на +1,1 трлн руб., тогда как годом ранее прирост составил +4,1 трлн руб.


Очевидно, что Центробанку всё-таки удалось устранить кредитный импульс, который в комбинации с государственными расходами активно подстёгивал инфляциюещё полгода тому назад. На контроль бюджетных расходов регулятор не может воздействовать, поэтому вынужден регулировать инфляционные процессы через ужесточение условий кредитования. Что поделать, времена нынче такие.

( Читать дальше )

🧮 Интер РАО, один из бенефициаров высоких процентных ставок, раскрыл отчётность по МСФО за 1 кв. 2025 года по МСФО, а значит самое время заглянуть в неё, в преддверии завтрашнего заседания ЦБ.
Еще больше информации в моем телеграм-канале, обязательно подписывайтесь! А я продолжу...

📈 Выручка компании с января по март увеличилась на +12,6% (г/г) до 441,3 млрд руб. Драйвером роста выручки стал сегмент электрогенерации, на который приходится около 85% доходов компании, и который в отчётном периоде отметился увеличением выработки электроэнергии, в условиях высоких цен. Оптовые цены на э/энергию значительно превышают темпы инфляции в большинстве регионов присутствия компании, что позволило продемонстрировать уверенный рост выручки в сегменте электрогенерации почти на +20% (г/г).



В сегменте теплогенерации рост выручки составил всего +5% (г/г), что вызвано сокращением подачи тепловой энергии, на фоне ремонта отдельных объектов инфраструктуры, но вклад этого сегмента в совокупную выручку Интер РАО составляет скромные 5,8%, поэтому он кардинально не влияет на итоговый результат.

( Читать дальше )

В мае 2025 года сложилась неоднозначная картина на нефтяном рынке: несмотря на падение нефти с середины января, цены на нефтепродукты остались стабильными. Слабость спроса, проявившаяся в апреле и продолжающаяся в мае, привела к накоплению запасов нефти, но структурные изменения в нефтепереработке параллельно создают условия для более благоприятной динамики рынка. Что происходит с нефтяным рынком и какие перспективы ждут инвесторов в ближайшие месяцы?

Дивергенция рынков

Текущая ситуация на нефтяном рынке характеризуется необычным явлением: цены на сырую нефть и нефтепродукты движутся в противоположных направлениях. WTI закрепилась около $61 за баррель, а Brent — чуть ниже $63 за баррель, восстановившись после падения до минимумов с 2021 года.

При этом цены на нефтепродукты демонстрируют устойчивость. Американские бензиновые крэки поднялись до самого высокого уровня с мая 2024 года, а спрэды достигли максимумов за полгода. Эта дивергенция объясняется структурными изменениями в отрасли нефтепереработки, и это может повлиять на спрос на нефть в мировом масштабе.

( Читать дальше )

В последние дни, сообщениями об объявленных дивидендах просто засыпало. Решил сделать небольшую сводку, так как сам часть сообщений, в режиме реального времени, пропустил. Нужно переосмыслить.

04.06.2025

Абрау Дюрсо рек. дивиденды 5,01 ₽ за 2024 год 2,7%

Фосагро утвердили дивиденды 87 ₽ за 4 квартал 2024 года 1,3%

03.06.2025

Россети Московский регион рек. дивиденды 0,15054 ₽ за 2024 год 11,8%

02.06.2025

Центральный телеграф АП рек. дивиденды 0,224 ₽ за 2024 год 3,1%

Транснефть АП рек. дивиденды 198,25 ₽ за 2024 год 15%

30.05.2025

ЕвроТранс рек. дивиденды 3р за 1кв 2025г 14,3%

Аэрофлот рек. дивиденды 5,27р за 2024г 7,7%

Башинформсвязь АП рек. дивиденды 0,974р за 2024г 10,9%

Саратовский НПЗ АП рек. дивиденды 447,54р за 2024г 5,5%

Россети Урал рек. дивиденды 0,03741р за 2024г 10,2%

Россети Ленэнерго АП рек. дивиденды 25,9523р за 2024г 11,9%

Россети Ленэнерго рек. дивиденды 0,4281р за 2024г 3,2%

Акрон утвердили дивиденды 427р за 2024г 2,6%

Акрон утвердили дивиденды 107р из нераспр. прибыли 0,7%

( Читать дальше )

Руководители корпораций США планируют масштабный выкуп собственных акций. По данным Bloomberg, стоимость объявленных выкупов достигла $233,9 млрд в апреле. Это вторая по величине сумма с 1984 года. Поговорим о финансовом оптимизме! Как отметил Роберт Пректер в своей «Социономической теории финансов», руководители корпораций являются такой же частью толпы, как и все остальные. Вот отрывок из этой знаковой книги: 
  Большинство людей удивятся, узнав, что даже корпоративные инсайдеры сбиваются в толпу. Может показаться, что «внутренняя информация» должна давать менеджерам компаний преимущество в принятии решения о том, когда следует заняться выкупом акций своей компании. Напротив, их заблуждения такие же, как и у всех остальных. Когда фондовый рынок растет в течение длительного времени, факторы корпоративного здоровья усиливаются, а когда он падает, они ослабевают. Инсайдеры неверно истолковывают эти признаки текущего здоровья своей компании, как те же самые, что и ее перспективы.

( Читать дальше )

Перезапуск программы стимулирования IPO, о чем сегодня сообщило Правительство РФ, как отмечают аналитики Freedom Finance Global, является своевременной мерой, учитывая текущий запрос бизнеса на альтернативные источники финансирования в условиях ограниченного банковского кредитования. Российский фондовый рынок уже показал, что внутренний инвестор способен обеспечивать спрос на публичные размещения, особенно в секторах потребительского рынка, технологий и промышленности. При этом число частных компаний, которые могли бы стать потенциальными эмитентами, остаётся высоким.

Ключевой барьер, на наш взгляд, это высокая стоимость подготовки к IPO, которая включает юридическую, финансовую и инфраструктурную готовность. Поддержка от государства в виде субсидий на оплату услуг консультантов и листинга может существенно снизить этот порог, особенно для среднего бизнеса. Также важно, что программа предполагает поддержку как классических IPO, так и альтернативных форм размещения, например, прямой листинг или СПО.

( Читать дальше )

Толпа купилась на падении, и сейчас они выглядят довольно умными! Оракул из Омахи потерял хватку Мидаса? Elliott Wave Theorist за май 2025 года высказывается:
Инвесторы по всему миру вложили рекордную сумму денег — фактически в три раза больше предыдущих всплесков — в ETF с кредитным плечом за одну неделю апреля. Розничные инвесторы покупали отдельные акции рекордными темпами в апреле. Рекорды ставят не только объемы покупок. Рекордной является и продолжительность оптимизма. Согласно статье Bloomberg от 10 мая, «В Bank of America Corp. клиенты-индивидуальные инвесторы покупали акции в течение 21 недели подряд до 2 мая, что является самой длинной серией покупок за всю историю данных фирмы с 2008 года». См. диаграмму ниже:

( Читать дальше )

Почему в последнее время делается упор на обзор облигаций в долларах с расчетами в рублях? Потому что курс рубля сейчас на уровне 12 мая 2023 года и я сильно сомневаюсь, что сильный рубль с нами навсегда. У людей короткая память, все забыли, что в 2022 году за 4 месяца курс рухнул со 120 рублей до 50 рублей и в то время люди ждали 30 рублей… Поэтому нужно пользоваться возможностями. Поэтому представляю вашему вниманию долларовые облигации Уральской стали с фиксированным купоном до 13% годовых, без оферты и амортизации. Давайте разбираться, что это за выпуск.

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

Уральская Сталь – промышленный гигант Оренбургской области, металлургическое предприятие полного цикла (агломерационный, коксохимический, доменный, электросталеплавильный, листопрокатный), ведущий поставщик мостовых сталей российского рынка, штрипса, листового проката из высокопрочной, конструкционной, атмосферо-, коррозионностойкой и судостали, трубной, колесной и рельсовой литой заготовки, крупногабаритных литых изделий и чугуна. Развивает фасоннолитейный цех, запускается в эксплуатацию трубопрокатный и планируется строительство колесопрокатного производства.

( Читать дальше )