ФРС США

Сколько ФРС на пиках держал ставку на одном уровне в разные периоды времени:

1 бар — 1 месяц

2000г — Крах доткомов, LTCM (5 баров)
2008г — финансовый кризис (12 баров)
2019г — торговая война Китая и США (6 баров)

Сейчас мы прошли 3 бара, учитывая все опережающие индикаторы мы уже прошли половину либо уже в конце цикла.

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Коллеги, всем доброго времени суток!

В 22:00 начнется КЛЮЧЕВОЕ ЗАСЕДАНИЕ ФРС на конец года — волатильность и нервы трейдеров серьезно возрастут! Пристегиваем ремни! 

FOMC — СТАВКА ФРС = 5.5%  (ОЖИД 5.5% / РАНЕЕ 5.5%)

прогнозы FOMC по средней ставке:

4.6% в 2024г
3.6% в 2025г
2.9% в 2026г

В сопроводительном заявлении ФРС поменяло формулировку: 

БЫЛО: Последние индикаторы показывают, что рост экономической активности увеличился по сравнению с сильными темпами в третьем квартале
СТАЛО:  рост экономической активности замедлился 

ФРС объявляет об окончании цикла повышения, чиновники прогнозируют снижение ставки в 2024 году 🐻🐻🐻

ФРС ПОНИЗИЛА ПРОГНОЗ ИНФЛЯЦИИ В США НА 2023Г ДО 2,8% С 3,3%, НА 2024Г — ДО 2,4% С 2,5% 🐻

ФРС ОЖИДАЕТ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ НА 75 Б.П. В 2024 ГОДУ 🐻🐻

ФРС повысила прогноз роста ВВП США на 2023 г до 2,6% с 2,1%, снизила на 2024 г – до 1,4% с 1,5% 🐻

ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ВЫВОДЫ: Пока все цифры и тезисы за аппетит к риску, но надо быть готовым, что Пауэлл постарается

Инфляция в США в ноябре замедлилась до 3.1% г/г (в октябре: 3.2%), а базовая инфляция осталась на прежнем уровне в 4% г/г (в октябре: 4%), согласно отчету Бюро статистики труда США.

Замедление темпов роста общей инфляции, как и месяцем ранее, сформировала дешевеющая энергетика, которая в ноябре упала в цене на 2.3% и внесла отрицательный вклад 0.16 п.п. в рост ИПЦ.

Базовая инфляция (для ФРС в приоритете именно она), в свою очередь, вовсе перестала замедляться и в ноябре осталась в два раза выше таргета.

В ноябре, месячный темп роста базовой инфляции в два раза выше нормы. Средний уровень месячной базовой инфляции в США с 2010 по 2019 составлял 0.14%, а в ноябре 2023 Core CPI вырос на 0.28% м/м.

Ключевые категории в которых нет проблем с инфляцией (2% и меньше): электричество, образование, одежда, обувь, новые т/с, бытовая техника, мебель, товары для спорта и отдыха, услуги связи, информационные услуги, профессиональные услуги, расходы на развлечения.

Все инфляционное давление замыкается на нескольких видах услуг и аренде жилья.

Ожидается, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на стабильном уровне в эту среду во время последнего заседания центрального банка в этом году.

Ожидается также, что он предостерегает от снижения ставок в ближайшее время, что противоречит ожиданиям некоторых представителей Уолл-стрит, которые ожидают, что смягчение произойдет уже в марте.

Наблюдатели рынка с нетерпением ждут любых признаков того, что самая агрессивная кампания по повышению ставок с 1980-х годов закончилась.

ЕС близок к соглашению по 12-му пакету санкций против России и смягчил запрет на продажу танкеров — источники

December 11, 20238:03 PM GMT+3
BRUSSELS, Dec 11 (Reuters) — Страны Европейского союза близки к заключению соглашения по предлагаемому 12-му пакету санкций в отношении России, касающемуся запрета на добычу алмазов российского происхождения и новых мер по сдерживанию потока российской нефти, сообщили четыре источника, знакомые с этим вопросом.

В то время как большая часть новых мер — это запрет на непромышленные российские алмазы, страны ЕС также стремятся усложнить обход существующих санкций, включая ограничение цен на нефть G7.

Текст включает в себя более жесткие меры в отношении того, как доказать, что российская нефть торгуется ниже потолка, поскольку в последние месяцы соблюдение требований ослабло.

Однако один элемент, направленный на то, чтобы не допустить роста Россией своего так называемого «теневого флота», был размыт.

Первоначально Еврокомиссия хотела запретить продажу старых танкеров российским компаниям или для их использования в России, а также организациям, которые могут использовать танкеры для обхода потолка цен на нефть G7, но этот пункт был исключен.

Ожидания и реальность. Противостояние центробанков и рынков достигло своей кульминации. ФРС, ЕЦБ и Банк Англии попытаются доказать ожидающим снижения ставок инвесторам, что они не правы. Последние данные по занятости и, вероятнее всего, по инфляции в США весьма полезны для противодействия рыночному ценообразованию. Деривативы уже сомневаются в реальности своих желаний, снизив шансы падения ставки по федеральным фондам на 25 б.п в марте с 70% до 47%. Это укрепило позиции гринбэка, не позволив EURUSD зацепиться за 1,08.

Руку помощи евро оказывают продолжающие расти как на дрожжах фондовые индексы США. Инвесторы делают ставку на мягкую посадку американской экономики, на искусственный интеллект и приобретают акции за пределами Великолепной семерки. При этом Goldman Sachs рекомендует покупать провал, который может возникнуть в случае, если ФРС попытается наказать рынки за их самоуверенность. Жадность настолько велика, что даже ожидания снижения ставки по депозитам ЕЦБ на 133 б.п не помогают «медведям» по EURUSD.

Два последних крупных макрособытия 2023 года поприветствуют инвесторов на предстоящей неделе.

Ноябрьский отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ), опубликованный во вторник утром, представит последнюю часть головоломки инфляции перед окончательным заявлением Федеральной резервной системы о политике на этот год, которое должно быть опубликовано в среду днем.

Пресс-конференция с председателем ФРС Джеромом Пауэллом и новый набор экономических прогнозов от представителей ФРС на ближайшие годы также будут освещать ход событий в среду. Цены производителей будут опубликованы в среду утром, данные о розничных продажах будут опубликованы в четверг, а обзор производственной активности в США в пятницу также станет важным моментом в экономическом календаре.

Что касается корпоративных мероприятий, то они должны быть относительно редкими: ежеквартальные обновления от Costco (COST), Adobe (ADBE) и Lennar (LEN) станут крупнейшими именами недели, о которых следует сообщать.