ФРС США

Ключевая ставка Федерального резервной системы (Федеральные фонды, Fed Funds Rate) — это основной процент, под который американские банки предоставляют кредиты друг другу на краткосрочной основе для поддержания обязательных резервов. Ее изменения являются центральным инструментом монетарной политики США, оказывая колоссальное влияние на глобальную финансовую систему, включая рынки цифровых активов.

Исторически наблюдается устойчивая обратная корреляция между стоимостью Биткойна и значением ставки ФРС: ее снижение обычно стимулирует рост крипторынка, а ужесточение монетарной политики, напротив, ведет к оттоку капитала и снижению цен.

Взаимосвязь монетарной политики и аппетита к риску

Чтобы понять природу этой зависимости, необходимо рассмотреть классификацию активов с точки зрения макроэкономики:

1. Рисковые активы (Risk-On Assets). К этой категории относят инструменты, чья доходность напрямую зависит от конъюнктуры рынка и настроений инвесторов. Это, прежде всего, акции growth-компаний и высокотехнологичного сектора. Несмотря на споры о своем статусе, Биткойн в периоды рыночного оптимизма демонстрирует поведение, характерное для волатильного рискованного актива, повторяя динамику индексов like Nasdaq или S&P 500.

На торгах во вторник золото дорожает на 0,13%, до $3382,5 за тройскую унцию. О «штурме» уровня в $3400, который цена «покинула» неделю назад, пока речи не идёт. С начала августа драгметалл подешевел на 0,5%, хотя с начала года цена выросла на 27%, так что происходящая коррекция пока неглубокая, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Долларовый индекс DXY сегодня падает на 0,1%, что может быть связано с реакцией рынка и на саммит прошлой неделе на Аляске, и на вчерашнюю встречу Дональда Трампа с президентом Украины и главами европейских государств, на которой явно обозначилась политическая воля США и Европы к достижению долгосрочного мира.

На ослабление доллара влияют, скорее всего, ожидания снижения процентных ставок ФРС США уже в сентябре после выхода оптимистичных данных по инфляции и рынку труда за июль. На этой неделе в американском Джексон Хоуле состоится ежегодный симпозиум глав центральных банков мира, на котором ожидается выступление главы Федрезерва Джерома Пауэлла, который, возможно, прояснит ряд вопросов относительно текущей денежно-кредитной политики ФРС, в том числе, о сроках начала смягчения ДКП.

Всем доброго вечера в фин.хату! :)

Ожидаемое снижение ставок ФРС в сентябре может стать мощным драйвером для роста акций компаний, выигрывающих от удешевления капитала и активизации спроса. Представляем три идеи с потенциалом на ближайшие месяцы.

Microsoft (#MSFT) — технологии и облачные сервисы

Вход: $513-520
Цели: $563, $592, $650
Стоп-лосс: $500
Срок: 1 квартал
Один из лидеров в сфере искусственного интеллекта и облачных решений. Снижение ставок усилит приток инвестиций в AI и расширение дата-центров, что поддержит рост выручки и укрепит рыночные позиции.

Lennar Corporation (#LEN) — жилищное строительство

Вход: $119-121.5
Цели: $136, $145, $160
Стоп-лосс: $114
Срок: 1 квартал
Один из крупнейших застройщиков США. Падение ипотечных ставок стимулирует спрос на новое жильё, что даст компании возможность увеличить продажи и улучшить финансовые показатели.

Adobe (#ADBE) — программное обеспечение

Вход: $341–342
Цели: $368, $387, $406
Стоп-лосс: $328
Срок: 1 квартал
Разработчик флагманских решений для работы с контентом и дизайном. Интеграция AI-инструментов и снижение стоимости заимствований создают условия для роста клиентской базы и монетизации новых продуктов.

Курс доллара снижается вторую торговую сессию подряд на фоне умеренных данных по инфляции в США и усиления политического давления на Федеральную резервную систему. Во второй половине дня евро подорожал до 1,1709 доллара, курс доллара к иене опустился до 147,21, а индекс DXY (соотношение стоимости доллара к корзине из шести ключевых резервных валют) снизился на 0,32%, до 97,76 пункта. Инвесторы так отреагировали на июльские данные по инфляции, опубликованные вчера, потому что годовой рост потребительских цен остался на уровне 2,7%, тогда как рынок ожидал ускорения до 2,8% г/г.

Главной причиной ослабления американской валюты стало сохранение инфляции ниже ожиданий, что усилило прогнозы о скором снижении процентной ставки ФРС уже в сентябре, пишет аналитики Freedom Finance Global. Дополнительным фактором выступили резкие заявления президента Дональда Трампа, который вновь раскритиковал председателя ФРС Джерома Пауэлла и допустил возможность подачи иска в связи с ростом затрат на ремонт зданий ФРС. Рынок воспринял это как сигнал дальнейшего политического давления на регулятор, что способно подорвать доверие к независимости монетарной политики США и усилить волатильность на финансовых площадках.

Общий показатель индекса потребительских цен (CPI) за июль в США, опубликованный накануне, вышел на уровне 0,197% м/м при консенсус-прогнозе 0,2% м/м, а базовый показатель, за исключением цен на продовольствие и топливо, составил 0,32% м/м при консенсус-прогнозе 0,3% м/м. Важно также то, что заметного роста цен на товары из-за тарифов не наблюдается. Это уже второй отчет подряд, в котором ожидалось проявление эффекта от тарифов, но он так и не проявился. Инфляционные риски остаются, но очевидно, что они становятся более сглаженными, пишет Юрий Ичкитидзе, аналитик Freedom Finance Global.

Наш прогноз по ценовому индексу потребительских расходов (дефлятору PCE) на июль, основанный на вышедших данных, указывает на значение 0,125% м/м для общего показателя и 0,19% м/м для базового показателя. Это очень скромные значения, которые дают «зеленый свет» для одного снижения ставки ФРС в сентябре при условии, что августовский релиз по индексу потребительских цен также останется без негативного сюрприза.

Потребительские цены (индекс CPI) в США в июле увеличились на 2,7% в годовом выражении, сообщило министерство труда.
Инфляция 2,7%
Аналитики ожидали ускорения инфляции в июле до 2,8% годовых по сравнению с июнем.

Целевой уровень инфляции ФРС составляет 2%.
Следующее заседание ФРС состоится 16-17 сентября.

Вероятно, ФРС с сентября начнёт цикл снижения ставки.
Сейчас ставка 5,25 (депозитная) — 5,5% (кредитная).
Каждый 1% ставки — это гос. расходы по обслуживанию долга $360 млрд в год.

Трамп добивается снижения ставки до 1%, чтобы экономить $1,5 трлн в год на обслуживании долга.
Думаю, постепенно, Трамп добьётся.

Два вице-председателя Федеральной резервной системы, Мишель Боуман и Филип Джефферсон, а также президент ФРБ Далласа Лори Логан рассматриваются на пост председателя центрального банка, когда эта должность откроется в следующем году, сообщили два представителя администрации.

Министр финансов Скотт Бессент, который руководит поиском кандидатов, в ближайшие недели проведет собеседование с дополнительными кандидатами, сообщили официальные лица, которым было предоставлено право на анонимность, чтобы они могли откровенно рассказать о процессе. Ожидается, что президент сделает свое окончательное заявление этой осенью.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-11/bessent-expands-fed-chair-search-to-bowman-jefferson-and-logan