Трежерис

Свежие вести с полей — индекс акций европейских банков находится на минимальных значениях с кризиса 2011 года и близок к минимумам 1980-х годов:

(Индекс акций банковского сектора ЕС находится на минимальных отметках с 2011 года)

Доходность 10-летних немецких бондов также достигла рекордных значений  и в моменте доходила до -0,71%. Падение произошло после обещаний новых стимулирующих мер со стороны ЕЦБ:

( Читать дальше )

Рынки повсеместно падают и идет бегство в защитные активы. А знаете, кто в выигрыше? Минфин США! Еще 2 августа писал в телеграм канале http://bit.ly/2OYLA61 о том, что со стороны Минфина США будет сильно увеличено предложение Трежерис в третьем квартале, и как это повлияет на мировые рынки, а также валюты развивающихся стран. На 274 млрд долларов они увеличили план по заимствованию на рынке. Есть сейчас спрос на Трежерис? Как горячие пирожки разлетаются и под совершенно другие ставки, чем это было некоторое время назад. Совпадение это или нет, каждый пусть сам решает. Но очень часто почему-то рынки начинают кашлять, когда минфину США надо разместить много гособлигаций. 

Сегодня впервые с мая 2007 года зафиксирована инверсия между доходностями 2-летних и 10-летних трежерис:

(Спред между доходностями 10-летних и 2-летних гос. облигаций США ушел в отрицательную зону впервые с мая 2007 года)

Снижение доходности происходит по всему фронту гос. долга США, так ставка 30-летних бумаг достигла рекордно низкого значения в 2,05%:

( Читать дальше )

У медведей всё идёт по плану. Смотрим план для рынка акций США здесь (описание сложившейся ситуации на рынке США), здесь (дополнительный комментарий по технике в SPY) и здесь (дополнение про новый негатив в торговых войнах в конце прошлой недели).


Продаем/шортим американский рынок и нефть, покупаем золото и доллар/рубль...

17:00 Обновление
Продажа/шорт нефти отменяется из-за локального роста. Возобновление продаж при снижении ниже 58,00 по Brent. Доллар/рубль под вопросом, но пока что держим. При откате вниз на глобальном ослаблении доллара и росте нефти лучше закрыть лонг в доллар/рубль.

Есть такая очень интересная еврооблигация Россия 28, я уже ранее неоднократно упоминал её. Так вот сейчас в ней есть возможность краткосрочно и относительно безопасно заработать. Стоит сказать, что вариант конечно только для большого капитала иначе смысла особого нет и не получится реализовать.
Так вот, суть в следующем. Евробонд Россия 28 — одни из самых ликвидных российских бондов, если не самый ликвидный. У него огромный по текущим меркам купон 12,75% годовых, что естественно компенсировано высокой премией к номиналу на рынке, текущая цена 166,70% от номинала. В итоге доходность к погашению (важнейший параметр облигаций) сейчас 3,80-3,85%. При этом такая доходность RUS28 была когда  в аналогичных казначейских облигациях США ставки были выше 2,00-2,20%, сейчас они 1,60%-1,70%. То есть на лицо возможность для сужения спреда.



( Читать дальше )

Рынок не смог обвалиться сам и его обвалили, сначала это был ФРС, а потом и Трамп. 
В диаграмме Экономика/Фрс/Рынки мы между красным и жёлтым.


( Читать дальше )

Краткий комментарий:
Акции США развернулись вниз на возобновлении торговых противоречий США и КНР, роста прочих геополитических и торговых рисков, а также слишком слабого чем хотел рынок смягчения и неопределенной риторики ФРС.
Акции РФ в неопределенности, но снижение ниже недельных минимумов и среднесрочного восходящего тренда будет сильным негативным сигналом к ещё большей распродаже.
Золото пробивается к новым локальным максимумам, рост выше текущих недельных и месячных максимумов будет сильным сигналом к новому импульсу вверх.
Нефть негативна, но пока удерживает уровень, снижение ниже которого спровоцирует более глубокую распродажу.
Евро/Доллар в неопределенности. Возможен разворот при появлении слабости USD.
Доллар/Рубль растет вероятность укрепления доллара (санкции, нефть, уход от риска), но слабость доллара из-за падения американского рынка и роста вероятности более серьезного смягчения ФРС будет оказывать обратное давление.

( Читать дальше )

… возможно это действительно хорошая идея сейчас, как-то всё очень подозрительно, ждём роста волатильности. С технической и фундаментальной точек зрения, на текущий момент золото — лучший актив. Согласен ли с этим ФРС мы узнаем уже скоро.

Комментарий:
Акции США на исторических максимумах благодаря хорошим данным по ВВП и неплохой отчетности крупнейших IT компаний. При этом промышленность демонстрирует значительную слабость и растущей тренд остается чрезвычайно хрупким. Любой локальный шок вызовет сильную распродажу как у алгоритмов так и у людей.
Акции РФ стабилизировались в районе квартальной средней по индексу МосБиржи, во многом благодаря очередному взрыву спроса в Газпроме. Есть краткосрочные возможности для роста при спокойном внешнем фоне.
Золото и нефть в узких торговых диапазонах без явной определенности дальнейшего тренда, но при поддержке покупателей.
Евро/Доллар под давлением на всех ключевых таймфреймах, снижение и закрепление ниже 1.1100 вызовет усиление продаж. Разворот с текущих уровней — отмена краткосрочного нисходящего тренда.
Доллар/Рубль продолжает консолидироваться около 63.00 — неопределенность дальнейшей динамики с лёгким перекосом в сторону покупателей.

( Читать дальше )