Как заработать в долларовых бондах России больше приличного

Есть такая очень интересная еврооблигация Россия 28, я уже ранее неоднократно упоминал её. Так вот сейчас в ней есть возможность краткосрочно и относительно безопасно заработать. Стоит сказать, что вариант конечно только для большого капитала иначе смысла особого нет и не получится реализовать.
Так вот, суть в следующем. Евробонд Россия 28 — одни из самых ликвидных российских бондов, если не самый ликвидный. У него огромный по текущим меркам купон 12,75% годовых, что естественно компенсировано высокой премией к номиналу на рынке, текущая цена 166,70% от номинала. В итоге доходность к погашению (важнейший параметр облигаций) сейчас 3,80-3,85%. При этом такая доходность RUS28 была когда  в аналогичных казначейских облигациях США ставки были выше 2,00-2,20%, сейчас они 1,60%-1,70%. То есть на лицо возможность для сужения спреда.



Динамика доходности российских долларовых еврооблигаций, как и все остальных в мире привязана к доходности казначейских облигаций США и при отсутствии сильных внутренних факторов не может долго игнорировать американский бенчмарк. Так вот недавно под воздействием новых сообщений об очередных санкциях, которые по факту оказались показными Доходность российских еврооблигаций перестали снижаться, но и не выросли, так как в это время стремительно падали доходности казначейских облигаций США (Трежерис) из-за усиливающихся ожиданий по смягчению денежно-кредитной политики ФРС. Другими словами, Трежерис росли, а российские евробонды не падали. То есть на лицо возможность для сужения спреда. Теперь, когда санкционные страхи отлегли российские бонды принялись догонять старшего брата. И видимо этим непременно решил воспользоваться кто-то из участников рынка, судя по прошедшим вчера на московской бирже объемам в три раза превышающим среднедневные. Такой объем очень редкий и последний раз наблюдался в конце февраля. И так совпало, что это произошло после переговоров Путина и Зеленского (ну это к слову). С момента когда такие объемы были замечены последний раз облигация прибавила более 5%, а ещё и купон 12,75% годовых и это всё в долларах, если грубо посчитать то это больше 20% годовых. Никакое ДУ не нужно. Тут конечно спасибо американскому долговому рынку, который показал такой восходящий тренд, какого не было уже очень давно, но хочу отметить и то что спред с Трежерис также сужался из-за общего роста аппетита к российским активам.
Так вот идея в том, что ставки будут и дальше снижаться (об этом в моих публикациях и не только в моих очень много сказано), а в российских бондах несколько опережающими темпами. Спред (разница) между Трежерис и Россией разошелся, но очень быстро сходится. Кстати можно и захеджировать купленную Россию 28 (ставку) через шорт фьючерса на 10 летки США, на случай если вдруг Трамп резко договорится с китайцами и ставки Трежерис отскочат вверх на ослаблении рисков. Ещё один момент который может подпортить портфелю российских бондов, так это падающая нефть (которая вчера -5% была и пробила важную поддержку). Но тут тоже пока запас прочности есть, но можно также хеджировать через продажу фьючерса Brent если уж совсем запахнет жареным.