Постов с тегом "трежерис": 367

трежерис


Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

На неделе баланс ФРС вырос на 112 млрд долларов
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия — баланс ФРС от года к году.

Зеленая линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – годовая динамика баланса трежерис.

Снова мощный рост выкупа активов, даже относительно прошлого года наблюдается рост объемов. Обратите внимание, что прошлое QE начавшееся в 2009 году прошло под флагом выкупа ипотечных бумаг, а трежери выкупали крайне слабо, на этот же раз, трежерис выкупаются не менее активно, т.е. ФРС становится основном инвестором Минфина.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Еженедельный технический анализ финансовых рынков

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №31 от 14.06.2021г Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков — https://youtu.be/Z7cCijSStbs


( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №57 от 13.06.2021г: макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!


( Читать дальше )

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

На неделе баланс ФРС вырос на 16 млрд долларов
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия — баланс ФРС от года к году.

Красная линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Зеленая линия – годовая динамика баланса трежерис.

На сегодняшний день темпы роста баланса ФРС замедляется, и относительно прошлого года темпы сильно затухают. Можно с уверенностью сказать, что необходимость в QE сходит на нет, и текущие объёмы ликвидности вполне достаточно.  Зачем выкупают ипотечные долги – не ясно.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Все ли так однозначно с зависимостью развивающихся рынков от ставок в США?

В СМИ часто принято указывать как факт, что динамика развивающихся рынков сильно зависит от ставок в США. Причем корреляция со ставками указывается как обратная (с динамикой стоимости трежерис прямая) — чем выше ставки, тем больше давления испытывают активы развивающихся рынков.

Логика тут простая — деньги становятся дороже, соответственно пересматривается стоимость рисковых активов, и из них начинается отток. В качестве примера чаще всего вспоминают Taper tantrum 13 года, когда рост доходностей на долговом рынке США привел к мощному оттоку капитала из активов развивающихся рынков.

Но вот что интересно, что если посмотреть на более длинные периоды (на графике ниже), то с корреляцией не все так однозначно. По истории мы можем найти периоды как обратной, так и прямой корреляции ставок в США и развивающимися рынками. И главный вопрос сейчас, а будут ли развивающиеся рынки падать, когда ФРС начнет сворачивать свою мягкую монетарную политику? Я думаю, что нет. Многие emerging markets, в том числе и Россия, уже начали повышать свои ставки, а это значит, что увеличивается запас прочности как в кэри трейде, так и в моделях оценки стоимости акций. Плюс ко всему, рынок долга в США уже отпрайсил часть сворачивания стимулов (что тоже видно на графике ниже).
Все ли так однозначно с зависимостью развивающихся рынков от ставок в США?

Поэтому, как мне видится, тут больше поводов для новостных заголовков, нежели чем поводов для серьезного беспокойства.

Подписывайтесь на авторский Telegram, чтобы не пропустить свежие публикации.


Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

На неделе баланс ФРС сократился на 19,3 млрд долларов
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе.

Зеленая линия – динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – динамика баланса трежерис.

Как видим, динамика баланса ФРС связана с выкупом долговых бумаг ипотечного рынка.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №29 от 24.05.2021г

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №29 от 24.05.2021г
Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков — https://youtu.be/k3QwM2NNo-I


( Читать дальше )

Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

На неделе баланс ФРС вырос на 92 млрд долларов
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности

Синяя линия — баланс ФРС от недели к неделе.

Зеленая линия – динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – динамика баланса трежерис.

Как видим, продолжается массированная скупка ценных бумаг обеспеченной ипотекой.

 

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности
Состояние денежного рынка США и долларовой ликвидности



( Читать дальше )

Анализ и прогноз рынков

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №54 от 16.05.2021г: макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!


( Читать дальше )

Почему инфляция доллара растет, а ФРС не повышает ставки?

Мы видим, что инфляция растет, однако ФРС ставки не повышает, а продолжает придерживаться мягкой политики. Возникает вопрос почему?
Есть такое предположение, что повышение ставки все равно ничего не даст, и это повлечет за собой потерю доверия к доллару. Поэтому ФРС будет делать вид, что ставку повышать они просто не хотят.
Инфляция растет потому, что ФРС выкупил трежерис на триллионы долларов, и тем самым значительно увеличил денежную массу. Эту денежную массу убрать из рынка путем повышения ставки не получится. Поэтому ФРС будет продолжать изредка выкупать трежерис с рынка, когда доходность по ним будет превышать опасный предел, становиться больше инфляции. Поэтому теперь все держатели американских трежерис будут потихоньку лишаться своих денег, они будут съедаться инфляцией.

....все тэги
UPDONW