ТКС

• Коротко о компании
• Как правильно оценивать компанию?
• Что может пойти не так или главный риск
• Акцию любят аналитики. И не только они
• Итоги и выводы

Коротко о компании

Т-Технологии позиционируют себя как экосистему, построенную вокруг банка. Но если присмотреться внимательнее к структуре доходов, то перед нами пусть и мощный, высокорентабельный, но всё-таки банк.

Тем не менее сам по себе Т-Банк — отличный актив. Растёт быстро, зарабатывает много. Впечатляющие темпы роста, высокая маржинальность.

Важная особенность — это продемонстрированная устойчивость в кризис. Несмотря на большую долю в портфеле потребительских кредитов, компания показала, что умеет работать с рисками. Т-Банк не показал признаков ухудшения качества портфеля в сложных условиях. Такой же устойчивостью может похвастаться разве что Сбер, но он за эту стабильность платит более низкой доходностью.

В общем, сильные финансовые результаты, байбэк и дивиденды — есть повод внимательнее присмотреться перед 2026 годом.

Как правильно оценивать компанию?

Несмотря на заявления о технологичности, большая часть выручки и прибыли Т-Технологий по-прежнему генерируется классическими банковскими операциями, в которых доминирует розничное кредитование.

В августе завершился сезон отчётности, компании представили операционные и финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2025 года. У большинства эмитентов показатели просели, но есть те, кто несмотря на сложную конъюнктуру, смогли улучшить результаты и нарастить прибыль.

Основные причины ухудшения результатов:

• крепкий рубль (под давлением экспортёры: нефтегазовый сектор, металлурги, производители удобрений)
• высокие процентные ставки (страдают компании с высоким долгом)
• снижение цен на многие сырьевые товары (просели результаты нефтяников, угольщиков, металлургов)
• замедление роста ВВП (особенно чувствительно для IT-сектора)

Однако есть компании, которые несмотря на сложную конъюнктуру, смогли улучшить результаты и нарастить прибыль. На фоне ухудшающихся показателей в целом по рынку они могут опередить рынок в среднесрочной перспективе.

Сбербанк

Главное за II квартал

• Чистые процентные доходы: 841,8 млрд руб. (+18% год к году (г/г))
• Чистые комиссионные доходы: 195 млрд руб. (-6,9% г/г)

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 21.08.25 вышел отчёт по МСФО за 2 квартал 2025 г. компании «Т-технологии» (T). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

МКПАО «Т-технологии» (прежнее наименование «ТКС Холдинг») — технологическая компания, развивающая экосистему финансовых и лайфстайл услуг для частных лиц и бизнеса через мобильные приложения и цифровые сервисы. В основе экосистемы лежит «Т‑Банк», один из крупнейших в мире онлайн-банков.

ИНФО для модераторов. Это не торговый сигнал, это описание сделки с хронологией промежуточных публикаций. Забудьте в-принципе выражение «торговый сигнал». Их не существует. Это миф, иллюзия, разводняк. 
Трейдинг — это серия сделок до получения заблаговременно обозначенной цели по доходности.

Хронология публичной сделки:

а ) 5 сентября 2024г. Добавил в портфель/Озвучил (ссылка на пост) (secret channel)

b ) 27 декабря 2024г. Оценка позиции +12,95%. Комментарий ( ссылка на пост) (public channel)

c ) 8 января 2025г. Top10 акций портфеля  +15,02%. (ссылка на пост) (public channel);

d ) 13 января 2025г. Оценка позиции +24,46%. ( ссылка на пост) (public channel);

e ) 21 января 2025г. Top10 акций портфеля +28,54%. (ссылка на пост) (public channel)

g ) 2 мая 2025г. Фиксация прибыли +34,33%. (ссылка на пост) (secret channel)

Другие открытые позиции. Промежуточные публикации

Мосбиржа     Евротранс     Совкомфлот     Магнит     Новатек   

#T Мой локальный план по Тинькофф такой.

Акции стали сильны, фундаментальный кейс имеется.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

«Я думаю, что мы должны дождаться сейчас отчетности по результатам четвертого квартала и за весь 2024 год. Насколько я помню, это где-то до середины марта. И там мы определимся с подробностями дивидендных выплат — размер и график», - сообщил президент группы Станислав Близнюк в кулуарах Уральского форума «Кибербезопасность в финансах».

Вчера стало известно о телефонных разговорах Дональда Трампа с Владимиром Путиным и Владимиром Зеленским.

Исходя из публичных заявлений об итогах переговоров, их можно расценивать как предпосылки к достижению мира.

Российский рынок отреагировал ростом на вечерней сессии и открытии торгов.

🗣Комментарий от наших аналитиков: сейчас на рынке может наблюдаться локальный максимум. В ближайшее время предполагаем диапазон по индексу 3000 — 3200.

Три бумаги, по которым мы ранее устанавливали целевые значения цены, дошли до таргета. Мы закрываем идеи в бумагах, но сохраняем их доли в Модельном портфеле (https://t.me/KIT_finance_broker/2082):

Три бумаги, по которым мы ранее устанавливали целевые значения цены, дошли до таргета. Мы закрываем идеи в бумагах, но сохраняем их доли в Модельном портфеле:

Яндекс #YDEX — дошел до таргета 4400 рублей.

Т-Технологии (ТКС) #T — преодолел таргет в 3300 рублей.

МТС-Банк #MBNK — дошел до отметки 1590 рублей.

__________________

Не является инвестиционной рекомендаций, в том числе индивидуальной.

Банки показали рекордную прибыль, но есть нюанс

По данным Банка России, в 2024 году банки Российской Федерации продемонстрировали рекордный показатель чистой прибыли, который составил 3,8 трлн рублей. Предыдущий рекорд по прибыли был установлен в 2023 году, когда банки заработали 3,3 трлн рублей.

💯 Главные цифры

📝 Согласно обзору Банка России, в декабре 2024 года чистая прибыль сектора сократилась в 2,8 раза по сравнению с предыдущим месяцем и составила 187 млрд рублей. В целом, снижение прибыли носит сезонный характер. На него повлияли такие факторы, как:

▪️ убыток от отрицательной переоценки валюты — 120 млрд рублей после 162 млрд рублей в ноябре из-за укрепления рубля;

▪️ операционные расходы увеличились на 184 млрд рублей, что связано с традиционными выплатами премий сотрудникам в конце года (на 44 млрд рублей);

▪️ обесценение нематериальных активов на 43 млрд рублей у отдельных банков.

📈 Однако декабрьскую прибыль поддержали значительные дивиденды от дочерних финансовых организаций, которые составили 66 млрд рублей, а также положительная переоценка ОФЗ на 19 млрд рублей из-за снижения доходности на всех сроках.