СшА

Китайский пресс-​релиз по итогам переговоров очень сдержанный, без конкретики, в духе «провели обмен мнениями» и «диалог лучше конфронтации».

Президент США анонсировал сокращение пошлин на китайский импорт «из-за контрабанды фентанила» с 20% до 10%. Общий комбинированный тариф на китайский импорт снизится с 57% до 47%. КНР, в свою очередь, приостановит экспортный контроль над редкоземельными металлами и возобновит закупки американской сои.

Продление действия «торгового перемирия» на один год — явный индикатор того, что стороны осуществляют жатву, в ходе которой желательно не мешать друг другу и не спугнуть удачу.

Главное из заявлений Си:

▪️Китай и США могут вместе работать для достижения более значимых целей на благо всего мира;

▪️Китай никогда не стремился бросать вызов кому-​либо;

▪️Китай уверен в своих силах и способен справиться со всеми видами рисков и вызовов;

▪️Торгово-​экономические связи должны оставаться движущей силой отношений Китая и США, а не быть камнем преткновения;

( Читать дальше )

Ралли доллара второй день подряд — не просто «рефлекс на Пауэлла», а реакция на обновлённый набор относительных преимуществ США. ФРС, снизив ставку на 25 б.п. до диапазона 3,75–4,00% и одновременно объявив об остановке QT, формально смягчила условия. Но риторика Пауэлла перечеркнула «голубиное» впечатление: декабрьское снижение «совсем не предрешено», поскольку траектории рынка труда и инфляции дают противоречивые сигналы. Рынки закладывали существенные шансы на второе снижение в декабре и на откате этих ожиданий доллар сегодня дополнительно укрепился. 

Торговый фон подлил масла в огонь. Заявления Трампа о прогрессе в разговоре с Си — обещания снизить тарифы в обмен на доступ к редкоземам и возобновление закупок сои — это попытка вернуть рынку уверенность. Но, если отвлечься от заголовков, сделка такого типа делает США менее уязвимыми к ценовым шокам в стратегическом сырье, одновременно улучшая торговый баланс по сельхозу — ещё один аргумент в пользу USD в индексной корзине.

( Читать дальше )

Министр энергетики Крис Райт заявил, что США готовы продавать больше нефти и природного газа Китаю, если Пекин сократит закупки у России.

«Между США и Китаем есть много возможностей для взаимовыгодных сделок», — заявил Райт в четверг в интервью Bloomberg Television, отметив, что США являются крупнейшим в мире экспортёром нефти и газа, а Китай — крупнейшим импортёром.

Министр энергетики планирует отправиться в Азию в течение нескольких недель или, возможно, раньше, после поездки президента Дональда Трампа на этот континент на этой неделе.

Во время своей поездки Трамп заявил, что договорился с председателем КНР Си Цзиньпином и президентом Южной Кореи Ли Чжэ Мёном о покупке большего количества американской нефти и газа. Трамп также упомянул об «очень крупной» сделке с нефтью и газом на Аляске в посте в социальной сети Truth Social, но не предоставил более подробной информации.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-30/energy-chief-says-us-is-ready-to-sell-more-oil-and-gas-to-china

( Читать дальше )

Президент США Дональд Трамп заявил о снижении пошлин на китайские товары до 47% в рамках новой торговой договоренности с Пекином, передает Reuters.

Решение он принял после личной встречи с председателем КНР Си Цзиньпином в южнокорейском Пусане — первой с 2019 года. Как сообщил американский лидер, договоренности включают возобновление Китаем закупок американских соевых бобов, сохранение экспорта редкоземельных металлов и меры по пресечению незаконного оборота фентанила. Трамп подчеркнул, что переговоры прошли продуктивно и назвал встречу «потрясающей».

В ходе беседы стороны обсудили пути стабилизации двусторонней торговли и предотвращения дальнейшей эскалации тарифной войны. Си Цзиньпин отметил, что достигнутый на предыдущих переговорах консенсус создал «необходимые условия для конструктивного диалога и взаимовыгодных отношений».

Это решение по пошлинам стало частью более широкой рамочной программы, направленной на предотвращение введения 100% американских тарифов и отмену планируемых экспортных ограничений Китая на редкоземельные металлы. После заявления Трампа фондовые рынки отреагировали колебаниями: Shanghai Composite снизился с десятилетнего максимума, а фьючерсы на сою в США упали.

( Читать дальше )

Федеральная резервная система США понизила 29 октября процентные ставки на 25 б.п., во второй раз в этом году, ссылаясь на опасения по поводу смягчения рынка труда. 

Кроме того, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) принял решение прекратить сокращение своего баланса 1 декабря, ознаменовав окончание программы количественного ужесточения. Заявление FOMC выявило растущие разногласия среди членов FOMC, двое из которых были не согласны с решением. Управляющий ФРС Стивен Миран предпочел сократить ставку на 50 б.п., а президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид хотел оставить ставку без изменений.

Участники совещания признали, что рост числа рабочих мест замедлился, а уровень безработицы вырос, хотя он все еще находится в исторически низком диапазоне. Между тем, инфляция тоже пошла вверх и остается «несколько» повышенной.

Снижение ставки ожидалось рынком, поэтому не имело эффекта на настроения. В поддержку этого решения выступили 10 членов комитета, но два участника предпочли бы другое изменение ставки – Стивен Миран хотел бы понизить ставку на 50 бп, а Дж. Шмидт предпочел бы оставить ставку без изменений.

( Читать дальше )

Меркантилизм и войны. Почему Трампу не выгоден мир

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/KBxGRGhsnj8 И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

📉 ФРС снизила ставку и завершает QT. Что это значит для TLT и рынка облигаций?

Вчера #ФРС сделала то, чего ждали многие инвесторы: снизила процентную ставку на 0,25 п.п., до 4,00 %.

Это событие формально открыло новую фазу денежно-кредитного цикла — но не всё так просто.

🏦 Что сказал ПауэллНа пресс-конференции Джером Пауэлл отметил:«Политика ФРС не находится на заранее заданном курсе. Мы готовы реагировать на данные».Проблема в том, что данных у ФРС сейчас почти нет.Из-за продолжающегося шатдауна правительства США (#shutdown), официальная статистика по #инфляция (CPI) и #безработица (Non-Farm Payrolls) не публикуется уже несколько недель.

Это значит, что регулятор принимает решения в условиях неопределённости, фактически «вслепую».

ФРС видит признаки замедления экономики и охлаждения рынка труда, но не имеет свежих цифр, чтобы подтвердить тенденцию.

💰 Главное — не ставка, а балансСамое важное заявление вчера прошло почти незамеченным:

( Читать дальше )

Упомянутые мною вчера проблемы в банковской системе хотя и выглядят на графике скромнее чем в 2019 г., но, похоже, этого хватило, для начала применения спасительных полумер, о возможности которых я летом предупреждал слишком пессимистично настроенных, после увеличения потолка гос. долга, людей .

Программа количественного сжатия завершается с 1-го декабря.

Переговоры президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина, по заявлениям глав обоих государств, оказались успешными. Каждая сторона считает себя вышедшей «победителем» из недавнего торгового противостояния.

С одной стороны, США и Китай, действительно, договорились о разрешении очень важных проблем внешней торговли для обеих стран – возобновления экспорта сои из США в Китай и отмены ограничений на экспорт из Китая в США редкоземельных магнитов. 

С другой стороны, высокие импортные пошлины обеих стран друг для друга по-прежнему сохраняются. Трамп пообещал снизить так называемую «фетаниловую надбавку» к пошлинам на китайские товары на 10 процентных пунктов, и теперь пошлины США для китайского импорта вместо 57% составят 47%.

Вопросы отмены ограничений для экспорта ряда новых чипов из США в Китай и ряда редкоземельных металлов, как заявил Трамп, обсуждались, но конкретного решения главы двух держав по ним пока не достигли.

И Китай, и США хотят возобновить нормальные внешнеторговые отношения, но, не нанося ущерба монопольному положению на некоторых рынках как американским, так и китайским производителям. Похоже, что Китай от этих договорённостей выиграл несколько больше, чем США.

( Читать дальше )

Публикация от 02.06.2025

Обратил внимание на сходство поведения денежных агрегатов в России и в США. Повышенные гос. расходы в нашей стране в сочетании с высокими ставками привели к тому, что население не спешит тратить свои растущие, благодаря увеличению денежной массы, доходы, предпочитая копить на вкладах с привлекательными процентами. В США схожая ситуация, повышенные гос. расходы, финансируемые из пандемийной кубышки, о которой рассказал в предыдущей статье, в сочетании с высокими, по их меркам, ставками. В итоге в обоих странах денежный агрегат M2 растет необычно быстрее чем M1. График этих агрегатов напоминает все более широко раскрываемую пасть крокодила, которая когда-нибудь схлопнется. 

 Если исключить вариант значительного поднятия налогов (теоретически наиболее правильный подход), тогда, в соответствии с теорией, обстоятельства вынуждают регуляторов поднимать ставку выше уровня соответствующего временным предпочтениям населения, что приводит к снижению потребления людьми и освобождению ресурсов, необходимых для гос.

( Читать дальше )