Ставка ЦБ

«Заседание будет очень сложным для совета директоров ЦБ, потому что очень много разнонаправленной информации и отсутствуют жесткие факты по поводу влияния изменений в Налоговый кодекс, которые вступают в силу с 1 января 2026 года, и перекладывания повышенного НДС в цены», — сказал первый зампред Дмитрий Пьянов.

«Я сам буду с большим интересом следить за решением и за коммуникацией, которая будет сопровождать это решение на пресс-конференции. Соответственно, ВТБ прогнозирует, что ставка останется неизменной на завтрашнем заседании. Для меня заседание – это тестирование СД Банка России жесткости собственного намерения достичь таргета по инфляции на конец следующего года», — сказал Пьянов.

«Сейчас бизнес находится в периоде утверждения бюджетов и планов на следующий год, и результаты сегодняшнего заседания ЦБ — как в части установления ставки, так и в части среднесрочного прогноза — станут ориентиром для принятия решений по инвестпланированию», — отметил эксперт.

"Если мы увидим сегодня дальнейшее снижение ставки, пусть даже номинальное — это даст реальному сектору сигнал о том, что есть некая уверенность в устойчивости макроэкономической ситуации и это можно учитывать при инвестиционном планировании на следующий год", — отметил Лазутин.


«Несмотря на сложившуюся ситуацию,бизнес стремится придерживаться инвестиционных планов, адаптируясь к текущей экономической среде. И сегодняшний сигнал ЦБ может стать одним из ключевых факторов в этом процессе», — резюмировал Лазутин.

«По поводу завтра. Хотелось бы 16%, но будет 17%. Я думаю, что осторожность восторжествует. Действительно, добавилось несколько факторов: неопределенность и динамика по инфляции. Все это в целом призывает проявить больше осторожности — и бюджет, и налоги», — сказал он, выступая в четверг на форуме Эксперт РА.

Продажи недвижимости увеличились до 175,2 тыс. кв. м (+11% г/г) и 46,9 млрд рублей (+27% г/г)

Доля ипотечных продаж составила 30%

Всем понятно, что сейчас Центробанк полностью уничтожил кредитование в стране. ЦБ поднял заградительную ставку до 17% и борется за то, чтобы ее не снижать, а повышать. ЦБ ужесточил требования к заемщикам с точки зрения оценки, ужесточил требования к резервам коммерческих банков. ЦБ практически в десять раз поднял требования к резервированию лизинговых компаний. Также ЦБ переукрепил рубль искусственно. Все это привело к тому, что кредитная масса стала околонулевой для бизнеса и населения. Надо быть полным идиотом, чтобы пойти в Сбербанк и взять кредит на покупку автомобиля, если не рассчитывать, что машины подорожают в два раза. Но даже тогда, как ты в будущем сможешь отдать эту сумму плюс бешеные проценты, если сейчас не смог накопить эту сумму, а экономика умирает, и в будущем ты сможешь меньше денег заработать? Так как технологические циклы разных отраслей разные, и товарообмен возможен только при наличии кредитования, то бизнес в России умер.

Зачем ЦБ это сделал? Очевидно, по указанию Кремля, который очевидно строит феодальное государство, где все производство и торговля принадлежат и контролируются кучкой феодалов.

⚖︎ Перед октябрьским решением по ставке складывается противоречивая ситуация. Рынок и аналитики разделились во мнениях: ожидания варьируются от сохранения ставки до ее снижения на 100 б.п. Мы считаем, что ставка останется на уровне 17%, и видим больше аргументов за ее сохранение: инфляция перестала замедляться, выросли инфляционные ожидания и зарплаты, впереди — повышение налогов и бюджетные риски.

Главное

• Цифры против риторики: желание снизить ставку не бьется с данными.

• Консенсуса нет: мнения аналитиков за снижение и сохранение ставки разделились поровну.

• Рынок оценивает снижение ставки равными шагами по 50 б.п., до 16% к концу года.

• Рубль будет крепким, пока ставки не снизятся. Ждем сохранение высокой волатильности курса: движения на 3–5 руб. в любую сторону — норма.

Как ЦБ принимал решения в этом году

🏛️ С начала года ЦБ шел в хвосте тренда замедления роста цен. Инфляция была на 2 п.п. ниже прогноза Банка России и в I, и во II квартале. ЦБ сохранял уровень жесткости ближе к верхней границе прогнозного интервала, мотивируя свое решение тем, что в экономике сохраняются проинфляционные риски, и необходимо поддерживать устойчивый тренд на снижение инфляции.

Россияне почти перестали нести деньги на вклады в банки
Рост вкладов населения в банках замедлился до трехлетнего минимума. В сентябре они выросли всего на 67 млрд руб. до 62,7 триллиона после 70 млрд руб. в августе, сообщил Центробанк. Если не брать январи, когда люди традиционно тратят поступившие в конце декабря зарплаты и пенсии, то это минимум с августа 2022 г.
В июне-июле средства в банках прибавляли более 700 млрд руб. в месяц, а с начала года увеличились на 4,9 трлн руб. При таком размере вкладов и нынешних ставках только проценты по ним составляют около 0,5 трлн руб. в месяц. Прирост средств на счетах ниже суммы начисленных процентов по депозитам физлиц, отмечают аналитики «Дом.рф» и констатируют: «Сберегательная активность населения снижается».
Мониторинг ЦБ ставок в 10 крупнейших розничных банках показал, что средняя максимальная ставка по их вкладам в первой декаде октября составляла 15,46%. Это минимум с последней декады мая 2024 г., в конце этого мая ставка была почти на 4 процентных пункта (п. п.) выше, чем сейчас: 19,39%.