Ставка ЦБ

Компании вынуждены сокращать сотрудников в сфере IT из-за финансовых проблем, сообщает The Bell. Например, у строительной группы «Самолет» снизились продажи недвижимости, у МТС сильно упала чистая прибыль, а у VK и «МойОфис» зафиксирован значительный убыток. В Сбербанке также отмечается снижение чистой прибыли, особенно из-за высоких процентных ставок Центрального банка, которые влияют на условия кредитования и вкладов для клиентов банков.

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ПРИТОРМОЗИЛИ..

По данным Росстата (https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/197_18-12-2024.html) с 10 по 16 декабря ИПЦ вырос на 0.35% vs 0.48% и 0.50% в предыдущие 2 недели. Рост в декабре – 0.97%, с начала года – 9.14% гг.

Без огурца и томата рост ИПЦ за 3 недели: 0.27%, 0.40% и 0.41%.

Для 50-й недели года рост ИПЦ на 0.35% — это очень много. Средний рост за предыдущие 12 лет – 0.18%, максимальный – 0.37% (2014), а в годы нахождения инфляции на цели (2016-2020) ИПЦ в эту неделю рос в среднем на 0.19%.

Наш прогноз инфляции на декабрь: 1.90% мм, что, по нашим оценкам, соответствует примерно 20% saar. Рост цен по итогам года в этом случае составит 10.1%.

Ключевая ставка, вероятно, будет повышена до 23% на заседании ЦБ в пятницу и останется на этом уровне в течение большей части I полугодия 2025 г. Согласно базовому прогнозу, к концу 2025 г. ставка снизится до 16%, если замедление экономики будет управляемым. Внешние и внутренние риски в I полугодии могут привести к более быстрому снижению ставки.

О том, что купить в ожидании решения ЦБ читайте в материале: 23% на подходе. Что делать инвесторам?

Главное

• Инфляционные ожидания снижают эффективность денежно-кредитной политики и заставляют ЦБ повышать ставку.

• Еще один повод повысить ставку — слабый рубль. Курс снижался из-за слабых продаж валютной выручки, при этом волатильность выросла.

• Федеральный бюджет на 2025 г. имеет дефицит в 0,5% ВВП против более чем 3% в 2024 г. Ускоренный рост тарифов добавит до 2 п.п. роста цен к уровню 2024 г.

• Считаем прогнозы роста экономики в 2025 г. до 2,5% оптимистичными и ожидаем его на уровне около нуля.

• Наш прогноз: ключевая ставка на уровне 23% в течение большей части I полугодия 2025 г. с последующим снижением до 16% на конец 2025 г.

Решение по ставке будет в 13:30, пресс-конференция в 15:00 (время московское).

Аналитики в этот раз закладывают несколько возможных сценариев, но в одном они схожи — все ждут повышения ставки.

Консенсус на текущий момент — повышение на 200 б.п, до 23%.

При этом звучат как варианты повышение до 22%, так и сразу до 25%.

Стоит принять тот факт, что любой из сценариев окажет негативное влияние на бизнес компаний. Вопрос лишь в «степени» этого негатива, где очевидно, что повышение до 25% будет максимально плохим вариантом, который буквально «прижмет» рынок на ближайший месяц.

Но важно не только решение по ставке, но и тезисы ЦБ на пресс-конференции. Тут без откровений — жду, что регулятор очередной раз подчеркнет важность более длительного периода жесткой денежно-кредитной политики для достижения целей по инфляции.

Поэтому рынок на этой неделе однозначно будет штормить. И чем сильнее будет повышение ставки и негативнее реакция рынка — тем больше простора для средне-долгосрочных идей у нас появится по привлекательным ценам 🤝

ЦБ поднимет ключевую ставку в четвёртый раз подряд — с 21 до 23% годовых, считают эксперты, опрошенные РБК. Подъём ставки до этого значения ожидают 23 из 30 специалистов, другие не исключают, что ставка может подскочить до рекордных значений. В октябре ЦБ дал рынку жёсткий сигнал, отметив, что допускает возможность повышения ключевой ставки.

На этом фоне инфляция выбивается из прогнозного диапазона по итогам 2024 года, достигнув 9,32% по оценке Минэкономразвития. Ноябрьский всплеск инфляции был максимальным с марта 2022 года. Ещё одна причина вероятного повышения — высокая волатильность на валютном рынке. Однако главная опасность в том, что рост цен и инфляционные ожидания могут продолжить расти, в том числе из-за ослабления рубля, считают эксперты. @bankrollo

⚡️ШОК: ЦБ ГОТОВ ВЗДОРНУТЬ СТАВКУ ДО 25%?!🔥 КРЕДИТЫ ПОД СТРАХОМ СКАЧКА? 😱 ПОПРОЩАЙТЕСЬ С ДЕШЁВЫМИ ДЕНЬГАМИ?! 💥 ЖДИТЕ РЕШЕНИЯ 20 ДЕКАБРЯ—ЭТО МОЖЕТ ИЗМЕНИТЬ ВСЁ!🚨

Так, давайте разбираться и проанализируем вероятность повышения сразу до 25%:

Рассмотрим контекст сообщения от аналитиков ПСБ: Банк России в 2023 году уже неоднократно повышал ключевую ставку на фоне ускорения инфляции и нестабильности на финансовых рынках. Рост ставки был довольно агрессивным, но всегда оставался в рамках определённой логики постепенного ужесточения.Повышение сразу до 25% стало бы экстраординарной мерой, способной вызвать шок для кредитования, рыночной ликвидности и экономики в целом. Для такого шага потребовались бы крайне нестандартные обстоятельства, вроде резкого обвала рубля или взрывного инфляционного скачка, которые пока не наблюдаются. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что ЦБ может пойти на ещё одно ощутимое, но не столь запредельное повышение ставки. Например, повышение на 1-2 п.п. — уже сильный сигнал, но всё же далёкий от 25%.