Солнечная энергетика

Никогда не занимался анализом американских акций, да вот пришлось: в моем потрфеле случайно оказался First Solar.
Извините, обзор будет без цифр, только выводы.

Компания производит и поставляет фотоэлектрические элементы и готовые системы, электростанции то есть. Большая часть продаж это системы  — видимо на них маржа побольше.

Финансовый отчет. Продажи у компании есть, правда падают г/г, но прибыли нет. Долговая нагрузка можно сказать отсутствует, свободные средства и эквиваленты составляют половину стоимости компании (!). Дивидендов нет и судя по всему пока не предвидятся.
Строится новый завод, на продукцию которого уже есть заказы на следующий год. Я правда не разобрался в отношении между мощностью и ценой, но кажется объем продаж должен пойти в гору. В отчетах фигурирует цифра 6.6ГВт (объем заказов) — вроде бы неплохо. Но это на следующий год, а 3 квартал и 2018 год скорее всего будут такими же грустными как 1 и 2 квартал. Отчет ожидается 25 октября, скоро узнаем.

( Читать дальше )

Если взглянуть на основной ETF по солнечной энергетики – TAN, то кроме движения графика направо, вы особо ничего и не заметите, да и глобально в индустрии ничего нового за последний год не произошло. Но можно обратить внимание на пару компаний, которые делают свой бизнес лучше других и нет особых причин что бы ситуация поменялась в ближайший год.

Во-первых, сейчас хорошо растет сектор mini-grid, это локальное решение с генерацией энергии маленьких мощностей. Солнечные панели одно из них. Но что бы связать ваш телевизор с панелью, не обойтись без инвертора, который преобразует все солнце в электричество. Производством инверторов занимаются отдельные компании, Sharp делает все решения, SolarEdge(SEDG) лидер на рынке солар инверторов, плюс есть маленькие игроки, к примеру Enphase (ENPH) он делает локальные универсальные решения с собственным производством. Gross margin в этом секторе в среднем в районе 30%, у SEDG – 37.5%, ENPH обещала сделать 30% к следующему году, 20% opex, 10% operating income, эти цифры это их религия, они не устают повторять о ней на каждом конф коле. И после первых подтверждений этих цифр наконец то начался рост, с февраля акции сделали более 150%. Конечно они стали теперь дороговаты по практически по всем мультам) я же ждал цены на 2-3$ а сейчас уже 5, но сейчас такие акции переоцениваются гораздо быстрее, особенно когда бизнес наконец становятся прибыльными и размер рынка еще не определен. SEDG в 6 раз больше ENPH, но за счет универсальности своего продукта который подходит для разных рынков во всем мире и партнерстве с азиатскими крупниками по производству и доли на рынке LG, JSL, Waaree(india) делает их конкурентно способным даже с выходящим на рынок Huawei. Так что если подождать презентации продукта хуавея и цен на акции enph по 3-4$, то можно увидеть еще один такой рост на простом увеличении доли рынка, с учетом того что целевая аудитория у всех этих троих немного разная, то достаточно просто растущего рынка).

( Читать дальше )

    Ключевая страна ОПЕК сделала ставку на возобновляемую энергетику. Вместе с японской фирмой Softbank она построит солнечные электростанции, равные по мощности 200 атомным реакторам.

    Крупнейший в мире проект в области солнечной энергетики будет в Саудовской Аравии. Страна, разбогатевшая на нефти и играющая ключевую роль в картеле ее экспортеров ОПЕК, совершила, похоже, решающий шаг на пути к провозглашенной в апреле 2016 года цели: преодолеть к 2030 году нефтяную зависимость. Этот шаг закрепил своей подписью 32-летний саудовский наследный принц Мухаммед бен Сальман Аль Сауд. Два года назад он представил разработанную при содействии международной консалтинговой компании McKinsey программу широкомасштабной социально-экономической модернизации своей страны Vision 2030. И вот теперь он дал старт проекту, призванному всего за десятилетие кардинально изменить облик национальной электроэнергетики, которая пока что основана на нефти.
    28 марта 2018 года принц Сальман подписал в Нью-Йорке с японским миллиардером, основателем и главой технологического холдинга Softbank Group Масаёси Соном соглашение о намерениях, предусматривающее поэтапное сооружение в Саудовской Аравии солнечных электростанций суммарной мощностью примерно в 200 гигаватт. Это сопоставимо с 200 энергоблоками атомных электростанций. Он будет больше любого существующего солнечного проекта в 100 раз. Солнечный парк пустыни Тенггер в Китае, известный также как «Великая стена солнца», это самая большая в мире функционирующая солнечная ферма мощностью 1,5 ГВт.
    Подписанное соглашение предполагает, что еще в этом году в импорт и установку солнечных батарей будет вложено около 5 миллиардов долларов, чтобы уже в 2019 году приступили к работе две солнечные электростанции мощностью соответственно 3 и 4,2 гигаватт. Они сразу же станут крупнейшими на планете. 
    Из этих 5 миллиардов долларов 1 миллиард предоставит созданный японским миллиардером в 2016 году фонд Softbank Vision Fund, партнером которого является и принц Сальман. Фонд уже вложил деньги в проекты в США, Индии и Европе. Остальные 4 миллиарда обеспечит проектное финансирование.

( Читать дальше )

Компания Frist Solar, Inc 
FSLR 



Президент США Трамп подписал закон поднимающий пошлину на импортируемые в США солнечные батареи. 
Пошлины на импорт солнечных батарей составят 30%, но со временем они будут снижены. 

Покупка с целью для роста 95 долларов за бумагу это +30%, вторая цель 120 долларов за бумагу это +65% 


( Читать дальше )

Начну с высказываний академика Капицы:

«Если кратко изложить соображения академика Капицы, они сводятся к следующему: какой бы источник энергии ни рассматривать, его можно охарактеризовать двумя параметрами: плотностью энергии — то есть ее количеством в единице объема, — и скоростью ее передачи (распространения). Произведение этих величин есть максимальная мощность, которую можно получить с единицы поверхности, используя энергию данного вида. 

    Вот, скажем, солнечная энергия. Ее плотность ничтожна. Зато она распространяется с огромной скоростью — скоростью света. В результате поток солнечной энергии, приходящий на Землю и дающий жизнь всему, оказывается совсем не мал — больше киловатта на квадратный метр. Увы, этот поток достаточен для жизни на планете, но как основной источник энергии для человечества крайне неэффективен. Как отмечал П. Капица, на уровне моря, с учетом потерь в атмосфере, реально человек может использовать поток в 100—200 ватт на квадратный метр. Даже сегодня КПД устройств, преобразующих солнечную энергию в электричество, составляет 15%. Чтобы покрыть только бытовые потребности одного современного домохозяйства, нужен преобразователь площадью не менее 40—50 квадратных метров. А для того, чтобы заменить солнечной энергией источники ископаемого топлива, нужно построить вдоль всей сухопутной части экватора сплошную полосу солнечных батарей шириной 50—60 километров. Совершенно очевидно, что подобный проект в обозримом будущем не может быть реализован ни по техническим, ни по финансовым, ни по политическим причинам.»

Посмотрел я на графики акций топ 12-компаний (что бы не утомлять читателя взял первые 7-мь о самих компаниях в статье):
12 Biggest and Best Solar Panel Companies In The World

( Читать дальше )

Несомненно,  длительный период разбрасывания долларов по окрестностям мировой экономики не прошел для неё даром. Изменился сам подход к бизнесу,  изменились представления о доходности крупного бизнеса и направления инвестирования.  В отличие от предыдущих эпох, когда пирамиды представляли собой гешефты скоротечных мошенников, по окончании цикла обогащения скрывающихся от тюрьмы на тропических островах, нынешние пирамиды существуют открыто, а их основатели – публичные фигуры. И это чуть более чем полностью меняет картину восприятия бизнеса среди обывателей. Изменились представления что хорошо, а что плохо, и сильно изменились.

 

Так, пресловутый Элон наш Маск, икона хомячков, считающих себя оплотом прогресса, а Маска – его локомотивом, на самом деле не изобрел вообще ничего нового. Но это не самое смешное. Самое смешное, что «миллиардер»  Элон, считающийся среди хомячков успешным бизнесменом,  все годы своей разнообразной деятельности, не заработал ни одного доллара на производственной деятельности и не научился их зарабатывать. И тут уже встает неразрешимое противоречие в его образе, которое вызывает истерику у любого фаната хайтека вообще и Э.Маска в частности.

( Читать дальше )

Немецкий производитель солнечных батарей в среду объявил о своем банкротстве. Текущий бизнес и продолжающиеся низкие цены на данную продукцию не оставляют владельцам фирмы, и ее основателю Франку Асбек никакой надежды на спасение компании.
Фирма попыталась выбраться из кризиса путем сокращения 400 из 3300 рабочих мест, и концентрацией на мощных модулях, однако теперь надежду можно оставить, цены на солнечные элементы в середине 2016 года значительно упали.
Четыре года назад фирма уже находилась на грани банкротства, тогда долг составлял порядка миллиарда евро. Тогда концерн был спасен тем, что Асбек убедил инвесторов урезать часть долга, также инвестор из Катара добавил свежих денег.
Основная проблема фирмы — дешевый импорт из Китая. Solarworld вел в США и Европе борьбу с демпингом цен. Однако в последнее время демпинг цен вышел на новые обороты, на что пожаловался основатель фирмы когда объяснял сложившуюся ситуацию. Также возникла еще дополнительная проблема, поставщик кремния из США Hemlock подал иск в суд на выплату 800 миллионов долларов, в связи с тем, что дочерняя компания Solarworld не забрала кремний по договору, и выиграл суд в первой инстанции.
Таким образом крупнейший европейский производитель солнечных батарей стал жертвой демпинга цен. Китай производит солнечные батареи на государственные кредиты, и держит цены ниже производственных издержек.

Саудовская Аравия вкладывает в альтернативную энергетику (солнце и ветер) 50 млрд. долларов США





В Калифорнии (США) мощности солнечной энергетики выросли в тысячу раз за последние 10 лет




( Читать дальше )

Солнце – это удивительный источник энергии, который люди пытаются использовать с древних времен. Ознакомьтесь с интересной историей солнечной энергетики, представленной в инфографике.

 По материалам SolarTech

БКС Экспресс