Сегежа

Вышел ужасный отчет за 2023 у компании Сегежи, но в целом предсказуемо ( smart-lab.ru/blog/960624.php ). Отчет вторичен, так как сейчас стоит вопрос о выживаемости компании, но обо всем по порядку.

📌 Про проблемы было известно

— Что дал 4 квартал? Да ничего хорошего, девальвация не помогла компании, так как и 4 квартал оказался операционным убыточным (1.5 млрд убытка). Компания могла бы в теории подождать несколько лет до улучшения ситуации, но огромный долг не позволит этого сделать. Также проблем подкинул минфин США, внеся компанию в SDN-лист, что добавит проблем с закупкой оборудования/поиском покупателей/оплатами и так далее.

— Проблема долга. Чистый долг компании сейчас составляет 120+ млрд, а на его обслуживание в 2023 году ушло 14 млрд. Помимо этого 55 млрд нужно будет рефинансировать в 2024 году под более высокий процент, поэтому для решения данной проблемы нужны хирургические меры, а не подачки в виде небольших займов от Системы 💰 на несколько млрд, как было в 4 квартале.

Главные опилко-мейкеры страны настрогали нам консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год. Как я и предполагал пару дней назад, отчетность Сегежи сильно выбивается из сверхпозитивных результатов многих других компаний на рынке РФ. Наконец хоть у кого-то всё не «тошнотворно безоблачно», а вовсе даже наоборот.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Транснефти, Инарктики, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.

💼Постоянные читатели знают, что я держу свою небольшую позицию по Сегеже давно, изредка понемногу докупаю и иррационально верю в то, что когда-нибудь компания сможет преодолеть трудности. Впрочем, даже я немного прифигел от такого отчета.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌲ПАО «Сегежа Групп» (Segezha Group) — крупный российский лесопромышленный холдинг, объединяющий российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.

• Выручка +4% к/к
• OIBDA минус 23%
• чистый убыток вырос на 71%
• долг вырос на 6% и составляет 133 млрд. руб. (!)
• долг/ebitda = 13

«Я считаю, что нам надо закончить все действия по урегулированию вопроса долга до конца этого года. Эту задачу с долгом мы однозначно решим, и она для нас не будет уже столь существенна», — отметил глава Segezha, отвечая на вопрос, когда могут быть привлечены акционерные средства.

По его мнению, интерес со стороны инвесторов к Segezha понятен: «Сейчас Segezha Group стоит 4 руб.

В новом выпуске нашего YouTube-шоу Ярослав Кабаков и Тимур Нигматуллин обсудили главные события уходящей недели и поделились своими прогнозами по российскому рынку и отдельным акциям.

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

Сегежа вчера опубликовала крайне слабый отчет по РСБУ за 2023 год
(кстати, наша система теперь автоматически находит в PDF-документе необходимые таблицы и на базе 3-х нейросетей распознает в изображениях цифры с 99%-точностью, выделяет данные по кварталам, считает ключевые метрики: чистый долг, чистая прибыль, оп. прибыль и т.п)

Убыток Сегежи за 2023 год составил~1 млрд руб (против прибыли в 8.6 млрд руб в 2022 г.), хотя за 9 мес. 2023-го года у компании была прибыль в размере 0.5 млрд руб, получается убыток за 4-й квартал 2023 года составил целых ~1.5 млрд руб – рекордно большой

К тому же чистый долг продолжает активно расти: за год увеличился на 22.9 млрд руб (37.4% (!) от капитализации), за 4-й квартал – на 4.2 млрд руб (6.9% от капитализации)

Справочно:
— Выручка -88.4% г/г и -63.1% г/г за 4-й квартал и 2023 год соответственно
— Операционная прибыль -97.4% г/г и -91.8% г/г соответственно
______

Ждем отчета по МСФО 21-22 марта, считаем результаты будут такими же негативными, на чем акции могут еще больше распродаться, как было по итогам 2023 q3 – слабый РСБУ стал предвестником плохого МСФО, на публикации которого падение акций ускорилось

Производство фанеры на площадках Segezha Group в 2023 г. выросло по сравнению с 2022-м более чем на 40%.

Об этом говорится на официальной странице лесопромышленного холдинга в социальной сети «ВКонтакте».

Производственную мощность увеличили Вятский фанерный комбинат, Галичский фанерный комбинат и «Красфан» в Красноярском крае.

Доля продаж фанеры на внутреннем рынке достигла 45% от общего объема производства. Главными потребителями продукции Segezha Group стали компании в строительном секторе, транспортировке и судостроении, а также в сферах деревянного домостроения и производства мебели. Всего холдинг выпускает 13 видов фанеры.

www.lesprom.com/ru/news/В_2023_г_Segezha_Group_увеличила_производство_фанеры_более_чем_на_40_111698/

В новом выпуске нашего YouTube-шоу Тимур Нигматуллин и Ярослав Кабаков обсудили самые яркие события на российском и мировых рынках. В их числе — рост «Яндекса» и выступление Пауэлла.

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest