Санкции США

Субботний спецвыпуск посвящен главному Хэдхантеру хэдлайнеру новостной повестки всей прошедшей недели. «Лукойл» ярче всех зажигал на Мосбирже после жестких американских санкций — и возможно, это только НАЧАЛО тряски.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⏰Хронология событий

США ввели санкции против Лукойла, Роснефти и дочерних компаний 22 октября, установив 21 ноября как дедлайн по завершению всех сделок. На этом фоне Лукойл отменил заседание Совета директоров и объявил, что продаст свои международные активы. Было понятно, что делать это придётся в спешке и с большим дисконтом.

При этом в санкциях не засветились Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) и проект «Тенгиз» в Казахстане, а также добывающие активы ЛУКОЙЛа в Ираке и Азербайджане.

🤝30 октября швейцарская Gunvor Group сделала предложение о приобретении 100% LUKOIL International GmbH — «дочки», которой принадлежат зарубежные активы группы Лукойл. Изначально совладельцем Gunvor был российский бизнесмен Геннадий Тимченко, затем в 2014 г. он продал свою долю шведу Торнквисту, попав под санкции.

Трамп не согласился предоставить Венгрии исключение из «нефтяных» антироссийских санкций.

«Премьер-министр Венгрии Орбан попросил об исключении из санкций против России, но я не предоставил Орбану освобождение», – заявил президент США.

◾По оценке ФГ «Финам», справедливая стоимость всех зарубежных активов «Лукойла» составляет $12 млрд.  Аналитики «БКС Мир инвестиций», оценивают ее в 900 млрд руб. ($11,3 млрд по текущему курсу Банка России). Но из-за санкций реальная стоимость сделки будет ниже, уверены эксперты.

◾Если у «Лукойла» была  предварительная договоренность с Gunvor, дисконт может быть «относительно умеренным» – то есть ниже, чем при срочной продаже отдельных активов различным покупателям, считает Кауфман. По его оценке, скидка может составить 20-30%. Таким образом, стоимость сделки может составить $8,4-9,6 млрд. 

◾По оценке Кокина, с учетом санкционных рисков стоимость зарубежных  активов «Лукойла» составляет $5-9 млрд. Советник управляющего фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников допускает, что срочность сделки и «уязвимое положение» «Лукойла» из-за санкций могут привести к тому, что дисконт составит от 30% до 50% от реальной цены. По его оценке, российская компания может получить от продажи лишь $2,5-3 млрд.

Экспорт нефтепродуктов из России упал до минимального уровня с начала специальной военной операции на Украине. Об этом сообщает Bloomberg, ссылаясь на данные Vortexa.

В первые 26 дней октября морские перевозки нефтепродуктов из России в среднем составляли 1,89 млн баррелей в день. Для сравнения: в прошлом году на этой же отметке объем экспорта составлял 2 млн баррелей в день, а в 2022 году — 2,3 млн. А с каждым годом октябрьский показатель снижается. В предыдущие три года за этим, впрочем, традиционно следовал всплеск поставок.

Как отмечает Bloomberg, в октябре несколько выросли поставки дизельного топлива за рубеж, однако экспорт нафты и бензина оказался слишком низким, чтобы Россия могла избежать падения экспорта нефтепродуктов до рекордно низкого уровня за время СВО.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-30/russian-fuel-exports-plunge-amid-refinery-outages-new-sanctions

◾ Как сообщает Bloomberg со ссылкой на американских чиновников, Вашингтон ожидает, что Сербия убедит «Газпром» продать свою долю в NIS или взять под контроль принадлежащий российскому газовому гиганту единственный в стране НПЗ путём национализации.

◾ По словам американских чиновников, «США осознают, что если Сербия захватит контроль над NIS, она, вероятно, останется без поставок газа».

◾ Сербский лидер также просит у Вашингтона отсрочки от введения вторичных санкций, связанных с НПЗ, поскольку эти меры грозят ударить по сербским банкам и компаниям.

◾ Эта сага, вероятно, станет испытанием для Вучича, способного балансировать между Востоком и Западом, что стало определяющим фактором более чем десятилетия его правления, резюмирует издание.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-29/serbia-urges-us-to-ease-pressure-over-sanctioned-gazprom-refiner

◾ Речь в том числе идет о НПЗ, от которого зависит большая часть потребляемого топлива в Берлине, сообщили агентству Reuters два источника.

◾ Минфин США сообщил в среду, что выдал лицензию, освобождающую немецкое подразделение «Роснефти» от американских санкций до апреля 2026 года. По словам источников, предпочтительным вариантом для Берлина остается получение постоянного освобождения от уплаты налогов, однако немецкие чиновники также рассматривают возможность изъятия предприятий и продажи их иностранному инвестору.

◾ Немецкое подразделение «Роснефти» владеет контрольным пакетом акций нефтеперерабатывающего завода в Шведте, который поставляет большую часть топлива в Берлин, в том числе в аэропорт, бензин на АЗС по всей Восточной Германии и ключевые ингредиенты для местной химической промышленности. Компания также имеет доли в нефтеперерабатывающих заводах MiRo и Bayernoil.

◾ После начала конфликта на Украине в 2022 году эти активы были переданы под опеку правительства Германии. Соглашение об опеке продлевается каждые шесть месяцев, но может быть отменено в суде, поскольку при каждом продлении проверяется правовая основа того, что должно было быть временной, чрезвычайной мерой.

OFAC США выдал лицензию на операции с германскими активами «Роснефти» на срок до 29 апреля 2026г, говорится в сообщении ведомства.

Согласно сообщению, Rosneft Deutschland GmbH (RN Germany) или RN Refining & Marketing GmbH (RN Refining & Marketing) или любое юридическое лицо, в котором RN Germany или RN Refining & Marketing владеют, прямо или косвенно, индивидуально или в совокупности, 50% или более, имеют право на совершение сделок до 29 апреля 2026 года.

• Средняя цена барреля нефти марки Brent упадет в 2026 г. до $60 с $68 в нынешнем, до самой низкой за 5 лет отметки, — Всемирный банк.
• Цены на нефть снизятся в 2025 г. на 12%, а в 2026 г. — еще на 10%, прогнозирует Всемирный банк.
• Санкции Запада способны привести к подъему цен на нефть на мировых рынках выше базовых прогнозов, — Всемирный банк.
• Геополитическая напряженность и конфликты могут привести к повышению цен на нефть, росту спроса на золото и серебро, — Всемирный банк.

Президент США Дональд Трамп намерен реализовать и строго обеспечить выполнение новых жёстких санкций против российской нефтяной отрасли, чтобы вынудить Владимира Путина начать переговоры о завершении конфликта с Украиной, заявил посол США при НАТО Мэттью Уитакер.

«Мы ввели эти санкции и намерены добиться их исполнения», — сказал Уитакер, постоянный представитель США при НАТО, в интервью Bloomberg TV во вторник.

Тем не менее, по словам Уитакера, это лишь начало: «Президент Трамп держит все козыри в своих руках — и это лишь один из них. У него ещё много ходов впереди», — подчеркнул он.