Самолет

После двух лет существенного сокращения в параметрах количества договоров долевого участия (ДДУ), думаю, что в 2026 году, особенно во второй его части, может стать годом начала восстановления и роста цен. Мы ожидаем снижение ставки ЦБ до 12-14%, — сказала Загвоздина.

Согласно прогнозу Сбера на 2026 год, число ДДУ может вырасти на 9%, цены на недвижимость — на 5-7%. В 2025 году цены выросли на 6% по сравнению с 11% в 2024 году. На фоне снижения спроса баланс смещается в сторону покупателей, что сдерживает возможности девелоперов по индексации цен. 

tass.ru/ekonomika/25377637

Девелопер Самолет опубликовал отчет за первое полугодие 2025 года, и он получился противоречивым.

С одной стороны, компания смогла удержать выручку на уровне прошлого года — 171 млрд руб., а EBITDA выросла на 21%, до 52,1 млрд руб… Если брать скорректированный показатель, то результат еще лучше — 57,5 млрд руб., что соответствует внушительной рентабельности 34%. Валовая прибыль поднялась на 5%, до 65,1 млрд руб., а операционная маржа выросла до 29%. Это говорит о том, что новая команда менеджмента добилась заметного повышения эффективности — коммерческие и административные расходы удалось сократить двузначными темпами.

Но слабое место отчёта — чистая прибыль. Она обвалилась на 62%, составив всего 1,84 млрд руб. Главная причина — дорогой кредитный ресурс: процентные расходы выросли на фоне высокой ключевой ставки ЦБ. При этом значительная часть прибыли распределяется в пользу неконтролирующих акционеров (миноритариев), что дополнительно «съедает» итоговый результат для мажоритариев.

Дорогие друзья,

Хотим поделиться короткой сводкой по текущему состоянию рынка недвижимости:
 
🌟 По нашим данным, в Московском регионе, где мы в основном строим, сохраняется баланс спроса и предложения: в 3 квартале продажи жилья превысили как показатели 2 квартала 2025, так и прошлогодние показатели.
 
🌟 После резкого снижения доли ипотеки в продажах во второй половине 2024 года видим рост доли ипотеки в 2025 году во всех локациях Московского региона: ее доля увеличилась на 3 п.п. до 62% в 3 квартале.
 
🌟 Во 2кв2025 на счета эскроу поступило 1,1 трлн руб., что сопоставимо с показателями 1кв2025. За 1П2025 поступления составили 2,2 трлн руб. (-15% г/г) – эффект высокой базы из-за сворачивания массовой льготной ипотеки и рассрочек. Тем не менее, покрытие задолженности средствами на счетах эскроу находится на комфортных уровнях в 71% (у нас 72%).
 
🌟 На фоне снижения спроса на жилье в Московском регионе девелоперы стали меньше выводить жилья в продажу (за 9м2025 -37% г/г), что, по нашим прогнозам, приведет к дефициту предложения в дальнейшем.

«В настоящее время мы пожинаем плоды 2023 года, когда было выдано много ипотек, развернулось много проектов. Сейчас в отрасли есть определенное снижение — видим снижение объемов ввода жилья в РФ порядка 6-7%. Также видим уменьшение новых разрешений на строительство, что предполагает риски того, что в 2028 году будет меньше жилья», — сказал он.

Хуснуллин добавил, что по итогам текущего года ожидается ввод не менее 100 млн кв. м жилья — за четвертый квартал планируется ввести еще 24-25 млн кв. м.

«Видим достаточно устойчивое положение. Но и видим, конечно, что ряд проектов сдвинулись по срокам ввода. Из-за того, что не хватает оборотных средств, срок ввода домов сдвигается. Вправо у нас порядка 19% по стране сдвинулись по срокам ввода. Пока каких-то банкротств и рисков не видим», — сказал он.

«Повышению доступности ипотечного кредитования индивидуального жилья посвящено еще одно поручение — Росреестру, Минстрою, Минэкономразвития и ДОМ.РФ в срок до 1 декабря необходимо представить предложения по возможности формирования обезличенной пообъектной статистики и аналитики по индивидуальным жилым домам», — сказано в сообщении.

Такая информация даст возможность кредитным организациям скорректировать свои модели оценки залоговой стоимости подобной недвижимости.

Также поручено подготовить предложения по улучшению правового регулирования строительства ИЖС по договорам подряда с использованием счетов эскроу. «Речь идет о проработке возможности раскрытия счетов эскроу при несоответствии построенного дома его проектным характеристикам», — уточнили в кабмине.

Соответствующие предложения подготовит Минстрой совместно с Минэкономразвития, Минюстом, Минфином, Росреестром, ФССП, ДОМ.РФ, Фондом развития территорий и Национальным объединением строителей. Срок исполнения этого поручения — до 15 ноября. 

🚀 Сделка из канала в тг Квартира на Таити 

Самолет построил поджатие к поддержке — 904, пробил и подтвердил.

SMLT шорт
Цель есть в канале и видно на графике
Стоп 906

Напоминаю, что рынок бывает не предсказуем — торгуйте аккуратно, соблюдайте РИСК менеджмент!

‼️Все риски каждый несет самостоятельно — я рынком не управляю — я торгую по технике!

◾ Объем жилищного строительства в России в сентябре 2025 года составил 9,035 млн кв. м, что на 8,3% меньше, чем в сентябре 2024 года. Соответствующие данные опубликовал во вторник Росстат.

◾ За январь–сентябрь 2025 года объем жилищного строительства в стране составил 76,565 млн кв. м (сокращение на 5,6% к аналогичному периоду 2024 года).

◾ В августе 2025 года в России было построено 7,934 млн кв. м (снижение на 14,0% г/г).

◾ За 2024 год жилищное строительство в РФ продемонстрировало снижение на 2,4% — по итогам прошлого года были введены 107 млн 767,5 тыс. кв. м жилья после рекордных (за всё время наблюдения с 1991 года) 110 млн 438,5 тыс. кв. м в 2023 году.

rosstat.gov.ru

Тикер: #SMLT
Текущая цена: 915.5
Капитализация: 55.6 млрд.
Сектор: Девелопмент
Сайт: samolet.ru/investors/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E — 13.9
P\BV — 1
P\S — 0.17
ROE — 13.9%
ND\EBITDA — 5.99 (без учета эскроу)
EV\EBITDA — 6.49 (без учета эскроу)
Активы\Обязательства — 1.06

Что нравится:

✔️

Что не нравится:

✔️ выручка выросла всего на 0.8% г/г (170.82 -> 170.97 млрд);
✔️ чистый долг без учета эскроу увеличился на 10.1% п/п (616 -> 678.3 млрд). ND\EBITDA вырос с 5.64 до 5.99;
✔️ вырос чистый финансовый расход на 31.3% г/г (36.4 -> 47.9 млрд);
✔️ остаток на эскроу счетах увеличился совсем незначительно на +0.6% п/п (324.5 -> 326.5 млрд);
✔️ чистая прибыль снизилась на 60.9% г/г (4.7 -> 1.8 млрд). Причина — рост нетто финансовых расходов.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политики группы определенны следующие минимальные уровни выплат (ND\EBITDA):
— если < 1 — не менее 50% от чистой прибыли по МСФО;
— от 1 до 2 — не менее 33% от чистой прибыли по МСФО.

◾В январе-сентябре 2025 г. застройщики реализовали 16,5 млн кв. м нового жилья (-15% г/г).

◾В денежном выражении объем продаж снизился менее значительно. На рынок новостроек поступило 3,3 трлн руб. — всего на 5% меньше, чем в январе-сентябре 2024 г. Все снижение — за счет топ-10 регионов по объему строящегося жилья (2,3 трлн руб. за 9 мес. 2025 г., -7% г/г), тогда как в остальных субъектах продажи в денежном выражении сравнялись с прошлогодним уровнем (1,1 трлн руб.).

◾В сентябре продажи строящегося жилья составили 2,1 млн кв. м (+9% г/г) на 432 млрд руб. (+16% г/г).

◾По оценкам Аналитического центра ДОМ.PФ, при сохранении текущей динамики на рынке объем продаж по итогам года составит 4,4 трлн руб. (против 4,7 трлн руб. по итогам 2024 г.).

t.me/domresearch/488

дом.рф/analytics/archive/?section=949

Группа «Самолет» (MOEX:SMLT), одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента, сообщает о первых результатах и планах дальнейшего развития фонда с квартирами и апартаментами для сдачи в аренду ЗПИФ недвижимости «Самолет. Инвестиции в недвижимость» (MOEX:XHOUSE).

Согласно данным управляющей компании фонда АО «Контрада Капитал», по итогам первых 9 месяцев с момента запуска ЗПИФ стоимость чистых активов выросла до 2,8 млрд рублей, что делает его одним из крупнейших фондов по объему активов в сфере недвижимости. Стоимость пая по СЧА на 30 сентября 2025 года составляет 1 034,69 руб.

Несмотря на рыночную волатильность и высокую ключевую ставку, был зафиксирован повышенный спрос и интерес инвесторов к фонду, благодаря чему на данном этапе все 100% паев первых выпусков ЗПИФ успешно проданы – в результате ЗПИФ «Самолет. Инвестиции в недвижимость» и паи фонда полностью перешли под контроль пайщиков. Первую выплату пайщикам фонд прогнозирует на февраль 2026 года.