СУргутнефтегаз

То, что состав портфелей отклоняется от индекса Мосбиржи, было заметно еще по итогам 2024 года. Тенденция сохраняется и сейчас.

( Читать дальше )

Все нефтяники в хорошем плюсе, только сургут на месте. 

Банкрот что-ли? 🤭

Сектор: Энергетика — Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний обзор по Сургутнефтегазу я делал 21 апреля, тогда акции стоили 51,69 ₽, я ожидал коррекции к ~49,7, а от туда ждал роста до ~60 ₽. По факту акции за это время дважды доходили до ~49,7 🎯, но начинающийся отскок каждый раз не получалось делать из-за геополитики. Сейчас акции торгуются по 50,29, примерно как и в апреле, давайте посмотрим, чего ждать от акций дальше.

Аналитика, новости рынка и шутки, от которых даже медведи фьючерсов смеются. Подпишитесь на канал — будет жарко!

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 14,78B$
▪️ P/E — 0.89
▪️ P/S — 0.52
▪️P/B — 0.17
▪️EPS — 30.44 ₽
▪️EBITDA — 1,48T р.
▪️EV/EBITDA — не публикуют данных
ℹ️ Компания всё еще не опубликовала отчет по МСФО за 2024 год 🙈 Только по РСБУ. С прошлого обзора акции стали оцениваться дешевле.

( Читать дальше )

Отчетность напоминает морской бой, где через ячейку стоит «Х».

Выдали сразу 2 отчета — за 2024 по РСБУ и за 1кв. 2025 по РСБУ. Скрыто все, так как время такое, но гадать и строить гипотезы не запрещено. Давайте попробуем

Имеем чистую прибыль и прибыль до налогообложения: исходя из налоговых расходов фактическая переоценка оказалсь СИЛЬНО больше (аж на 70млрд рублей), эффективная налоговая ставка вышла почти 33%

📍Самое важное:

— Курсовая разница и переоценки влияют на прибыль сильнее самого бизнеса.
— В 1-м квартале 2025 очевидно образовался убыток из-за переоценки валютных депозитов. Тут курс сделал свое дело.
— Не сложно прикинуть размер кубышки на конец 2024 и на конец 1кв 2025. Видно уменьшение в первом квартале, а большая ее часть валютная — почти 70% было в конце 2024-го и снизилось в 2025

По примерной прикидке в 2025 точка безубыточности где-то около 86р за доллар.

— Убыток от переоценки кубышки в 1кв выходит примеееерно около 700млрд рублей
— Если грубо прикинуть, что 2/3 в валюте и 1/3 в рублях, при ставке в долларах 3% и средней в рублях за год 16-18% по сумме доходность кубышки около 7,7-8%. Почти ВДВОЕ выше 2022-2023.

( Читать дальше )

🧮 В тот самый момент, когда в минувшую пятницу российские инвесторы пристально следили за пресс-конференцией ЦБ, Сургутнефтегаз тихо и буднично опубликовал свои результаты по РСБУ за 1 кв. 2025 года, которая оказалась как-то в тени снижения ключевой ставки. Предлагаю исправить это недоразумение прямо сейчас и проанализировать бухгалтерскую отчётность вместе с вами, тем более что компания уже второй год подряд радует акционеров щедрыми дивидендными выплатами, и детальный анализ особенно актуален.

Но для начала не забудьте подписаться на мой телеграм-канал, ну а мы начинаем!

❗️ Примечательно, что в условиях ограничений, наложенных Минэнерго РФ на раскрытие финансовой информации нефтяными компаниями, Сургут максимально использует эту доступную опцию. В опубликованной отчётности обращает на себя внимание обилие прочерков в ключевых строках — по факту отражён только чистый убыток в размере минус 439,7 млрд рублей:

( Читать дальше )

 

Пока все пялились на ЦБ и его ставки, Сургутнефтегаз скромно выкатил отчётность за первый квартал — так, будто это не финансы одной из крупнейших нефтянок, а список покупок из «Пятёрочки». И если вы надеялись разглядеть в ней что-то кроме чистой прибыли (вернее, убытка в 440 млрд рублей), то зря. Компания мастерски расставила прочерки там, где раньше были цифры. 🤷‍♂️

Год назад отчёт ещё хоть как-то можно было анализировать, но теперь — поздравляем, мы играем в «угадайку». Санкции? Секретность Минэнерго? Или просто принципиальное нежелание светиться? Как бы то ни было, инвесторы остаются с носом, а Сургут — в тени.

Выручка, судя по всему, просела на те же 10%, что и у остальных — даже у Роснефти минус 8,5%. Но если у кого-то это следствие ОПЕК+ и цен на нефть, то у Сургута вдобавок ещё и санкционный гнет: их нефть теперь продают со скидкой, как прошлогодний айфон.

Главный хит — кубышка. Тот самый валютный матрас, который все любят подсчитывать. За квартал он «похудел» на 11%, до 5,7 трлн рублей. Но не паникуйте: это не значит, что деньги испарились. Просто рубль укрепился, а доллар и юань — нет. Часть суммы, конечно, переложили в рубли, но если ждёте девальвации и дивидендного хайпа, то готовьтесь к разочарованию.

( Читать дальше )

Вчера наблюдался особенный слив нефтегазовых компаний России. Вот как падали вчера основные наши компании:

▪️Татнефть преф на 4,05%
▪️Обычка Башнефти на 4,01%
▪️Роснефть падала на 3,54%
▪️Газпромнефть на 2,13%
▪️Сургутнефтегаз на 1,57%
▪️Лукойл на 0,86%

На чём было падение?
Как правило на нефтегазовые компании давят 3 основные факторы:
▪️Стоимость ресурсов: нефть, газ
▪️Геополитика: внутренние дела России и различные конфликты нефтегазовых стран типа Саудовской Аравии, Ирак, Иран
▪️Внутренние дела компаний: дивиденды, траты на развитие и тд.

Прошелся по всем этим пунктам и быстренько нашел причину. В этот раз геополитика. А именно обсуждение очередного пакета с пакетами, санкциями Евросоюза, там планируют в следующем пакете сделать следующее:

▪️Ввести санкции против газопроводов «Северный поток» и «Северный поток 2»
▪️Снизить так называемый «потолок цен» на российскую нефть с $60 до $45 за баррель

( Читать дальше )

Сургутнефтегаз представил финансовую отчетность по РСБУ за 2024 год и 1-й квартал 2025 г. Я оцениваю очень позитивно момент, что компания не ограничилась раскрытием годового отчёта, но и предоставила квартальный. Отчёт о прибылях и убытках в очередной раз представлен в формате XXX. Оценки операционной прибыли, процентного дохода и сальдо прочих статей (где основная часть приходится на переоценку валютных депозитов) носят аналитический характер.

Публикация информации о величине доналоговой и чистой прибыли проливает свет на причину отклонения фактического дивиденда от ожиданий (мой прогноз подразумевал 9.7 руб. на прив. акцию/факт 8,5 руб). Много компаний в прошлом году столкнулись с переоценкой отложенного налогового обязательства. В случае Сургута, судя по налоговым расходам, фактическая переоценка оказалась существенно больше (~на 70 млрд рублей), чем закладывалось в аналитические модели. Эффективная ставка налога на прибыль составила 32,5%. В 1-м квартале 2025 года Сургут ожидаемо оказался убыточным из-за отрицательной переоценки валютных депозитов.

( Читать дальше )

$SNGS$SNGSPопубликовал результаты по РСБУ за I квартал 2025 г.

 

Сургутнефтегаз продолжает быть одной из самых закрытых компаний по отчетности. Если обратиться к результатам 2024 года, то уже там видится снижение чистой прибыли на 30% год к году.

 

В 2025 году давление со стороны цен на нефть подкрепляется устойчивым крепким рублем. Все мы помним, как рубль ослабел ближе к концу предыдущего года, а рекомендация по дивидендам за 2024 год составила 8,5 рублей на одну привилегированную акцию и 0,9 на одну обыкновенную.

⛽️По расчетам Интерфакса кубышка Сургута снизилась примерно на 700 млрд рублей до 5,7 трлн по итогам первого квартала 2025 года. На конец 2024 года этот показатель составлял 6,4 трлн рублей. Также, мы увидели в отчетности и чистый убыток в размере 439 млрд рублей, хотя в годом ранее наблюдалась прибыль 268,5 млрд рублей. 

 

Иными словами, высокая дивдоходность за предыдущий год — это результат позитивных составляющих нефти и рубля. Но 2025 год складывается далеко не в лучшую сторону для Сургута. 

( Читать дальше )

📉Акции нефтегазового сектора на Мосбирже падают в штопор… по тихоньку снижаются на фоне желания Еврокомиссии снизить price cap до $45 и ввести очередные санкции против теневого флота

Урсула фон дер ляйен:

• Еврокомиссия предложила отключить от системы SWIFT еще 22 российских банка
• Еврокомиссия официально предложила ввести санкции против газопроводов «Северный поток» и «Северный поток 2»
• Также предложено снизить так называемый «потолок цен» на российскую нефть с $60 до $45 за баррель.
• Включение в санкционный список 77 танкеров «теневого флота»
• Запрет странам ЕС закупать нефтепродукты из российского сырья

smart-lab.ru/blog/news/1166588.php







smart-lab.ru/q/shares/order_by_last_to_prev_price/asc/?sector_id%5B%5D=1