СБЕР

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 28.10.25 вышел отчёт по МСФО за 3 квартал 2025 г. компании Сбербанк (SBER, SBERP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RuTube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Сбербанк — это самый крупный банк в стране. И один из крупнейших банков Европы. Количество активных клиентов физических лиц свыше 110 млн человек. Это три четверти всего населения страны. Количество активных корпоративных клиентов 3,4 млн. Это 43% от всего рынка. Численность сотрудников Группы 295 тысяч.

Лукойл занимает одну из самых больших долей в портфелях большинства инвесторов, в том числе и моём (скрин моего портфеля из сервиса учёта инвестиций и приложения СБЕР инвестиции):

Приветствуем любимых подписчиков в первый день ноября.
По-традиции, подводим итоги прошедшего месяца с мнениями и ставками инвесторов в составе нашей команды Reichenbach Team.

1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента

Мнение о Октябре: «В октябре фондовый рынок часто устраивал распродажи от коррекции. Событий было так много. Расстроилась когда узнала, что мой любимый Лучик🛢️ получил санкции Трампа😔 и теперь продает активы в ЕС. Американцу серьезно надо на пенсию если превратился в Байдена».

По-моему сейчас у всех есть Полюс🌟. Пополнила портфель 10 акциями компании в середине октября по цене 2210 р. Про него узнала много интересного, что не жалко денюжку. А еще купила 10 акций Циана🏘️ который ждала еще в сентябре, но тогда был дорог. Взяла за 590 р. Теперь его очередь расти из-за спецдивиденда.

Ставки на Ноябрь: «Я оптимистка и рада, что в ноябре не будет очередных загадок с ключевой ставкой. Есть все шансы заработать из новеньких сделок и октября. Планирую купить еще 1 лот серебра в коррекции. Если Трамп постоянно меняется в политике как хамелеон, то даже я разгадала. Ему нужен бизнес, тогда пусть сотрудничает с Россией».

Банк отчитался за 3кв2025, снова без сюрпризов, несмотря на шторм в секторе. Рост замедлился, но на уровне нескорректированной на разовые доходы чистой прибыли, мы увидим небольшой рост по итогам 2025 года и fwd p/e около 3,9, что дает право рассчитывать на дивиденды около 12,8% на обычку и 13% на преф.

👆 Никто не знает, почему результаты такие хорошие и даже нет никаких значимых колебаний. В отличии от ВТБ, здесь нерегулярных статей доходов очень мало. Этот момент очень настораживает, особенно на фоне недавних заявлений Грефа о том, что банки «даже близко не повторят рекорд прибыли 2024 года».

✅ Соотношение резервов под обесценение к валовой стоимости кредитного портфеля за год увеличилось с 4,3% до 4,8%. Исторически, показатель на очень низком уровне, но ситуация нормализуется и это происходит в сложное для сектора время на фоне роста ключевых показателей.

❌ Началась стагнация чистого комиссионного дохода. За год он даже незначительно снизился. Роста по РКО вообще нет, за 9м2025 — падение г/г. По операциям с банковскими картами — стагнация и расходы растут быстрее доходов. Это неприятный момент, так как это безрисковый и стабильный источник доходов для банков.

Алгоритм Aromath на примере #SBER Сбер.

1. Идем на Смартлаб на страницу этой акции smart-lab.ru/forum/SBER —
узнаем количество акций у эмитента, берем сумму акций обыкновенных + привилегированных, хотя по международным правилам надо брать только обыкновенные акции.
Сбер платит на префы дивиденды одинаковые с обыкновенными акциями, поэтому здесь считаем именно сумму акций.
И никто меня в этом не переубедит.

Число акций ао 21 587 млн, Число акций ап 1 000 млн
Сумма — 22,587 млрд.штук.

2. Берем капитал на последнюю отчетную дату —
www.sberbank.com/common/img/uploaded/files/info/ifrs_results_q3_4gpw5f9j_2025.pdf

Капитал общий — 7529,5 трлн. рублей на сентябрь 2025.

3. Делим капитал на количество акций.

7529,5 трлн.руб. / 22,587 млрд.штук. = 333,35 рублей капитала приходится на 1 акцию всеми любимого #SBER Сбера.

Сам Сбер делает и указывает по правилам —
Балансовая стоимость на акцию в рублях — 348,3 рублей, то есть без учета акций привилегированных, что по мнению Aromath неверно.

Менее часа назад продал 400 акций Сбера по цене 292,39 за одну. Смотрим скрин:

На руки чистыми 1631,01 руб. Мелочь, а приятно. 29 кг  сахарного песка усиливают  удовлетворение. 

Кому нравятся мои посты, можете кинуть сотню, другую ко мне на точку приема донатов:

 https://yoomoney.ru/to/410014495395793 

 Ваш все тот же S.Hamster