Рубль

ЦБ смягчил ставку до 20%, пояснив, что инфляционное давление начало снижаться.

«Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться. Притом что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста»

«Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий»

В принципе, хорошо, на мой взгляд. Единственное, что очень надеюсь, что в ЦБ не поторопились, и очень хорошо всё взвесили. Потому что это первое снижение ставки, за последние 3 года! Не хотелось бы опять разворот.

06.06.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Россия, 2025: Курица на Стероидах, Морозилка наготове, и Все Ждут Фейерверка

Представьте: у вас есть Сочная, Пышущая Здоровьем Курица (ваш рублевый вклад). Не просто курица, а курица-бодибилдер! Она стремительно растет прямо на глазах – благодаря невиданным 20% годовых. «Смотрите-ка!» – радуетесь вы. – «Моя курица за месяц прибавила столько, сколько раньше за год! Скоро из квартиры не выйду – курица не влезет в дверь!» (Это иллюзия роста, но пока очень приятная).

Почему Курица Так Растет (И Почему Это Подозрительно):
1. Санкционный Стероид: Курицу (экономику) посадили на жесткую диету импортозамещения и накачали дорогими деньгами (высокие ставки ЦБ). Это как кормить ее чистыми протеинами – растет быстро, но неестественно и дорого. Инфляция (тот самый внутренний жар) пока приглушена, но не исчезла.
2. Искусственный Оазис: Забор вокруг курятника (контроль капитала) высокий. Других курятников (валютных активов) для многих нет. А те куры (доллары/евро), что были, теперь больше похожи на экзотических птиц за стеклом – их сложно купить и дорого содержать. Все хотят кормить свою рублевую курицу.

В SberCIB ждут, что в июне-июле нацвалюта стабилизируется и останется на уровне около 80 ₽ за доллар и 11 ₽ за юань.

— Дивидендные выплаты экспортёров поддержат рубль. Аналитики оценивают объём выплат примерно по 0,5 трлн ₽ в июне и июле. В то же время спрос на валюту, вероятно, будет расти медленно.
— Перейти к ослаблению рубль может в августе. Тогда закончится дивидендный период, и налоговые выплаты экспортёров сократятся. Кроме того, традиционно август — неблагоприятный месяц для рубля.
— В июле ЦБ, вероятно, уже снизит ключевую ставку. По мнению регулятора, жёсткая денежно-кредитная политика — одна из главных причин крепкого рубля.
— В SberCIB по-прежнему считают, что спрос на валюту будет расти во втором полугодии — вместе с импортом.

Прогноз аналитиков по рублю на конец года — 95 ₽ за доллар и 13,1 ₽ за юань.

Источник

💸 Друзья, если вы открыли курс валют в начале 2025 года и удивились: «Почему рубль снова крепнет?» — вы не одни. Этот рост кажется нелогичным на фоне санкций, внешнеполитической напряженности и сдержанного экспорта. Но за кулисами происходят интересные процессы, о которых стоит знать каждому, кто управляет деньгами, инвестирует или просто планирует поездку за границу.

👑 Рубль с начала года укрепился к доллару почти на 22%, к юаню — более чем на 17%. Причина не в чудесах, а в сочетании жёсткой денежно-кредитной политики и притока спроса на рублёвые активы. Высокие процентные ставки делают рубль привлекательным. Люди и компании охотно держат деньги в рублях — под 15% годовых это уже не просто «надежно», это выгодно. Особенно на фоне падения доходностей за рубежом.

☄️ Банк России сыграл тонко: в ответ на волатильность повысил ставки по свопам рубль/юань, ограничил спекулятивные позиции, и это буквально вытеснило спрос на валюту. Плюс — бюджетное правило работает как якорь, сглаживая скачки нефтяных котировок, а макроэкономические показатели стабилизировались. Экспортёры продают больше валютной выручки, а импорт, наоборот, чувствует давление.

Сегодня вновь поговорим про серебро. Это интересный актив, с точки зрения отыгрыша разных ситуаций на рынке. По традиции сравним с золотом!

За считанные дни июня серебро выросло на 10%. Довольно ожидаемый отскок, на фоне сильной просадки в мае. Неделю назад, на стриме мы подчеркивали эту точку входа как одну из возможных для формирования портфеля.

Вот какие аргументы за:

🟡Ослабление рубля. Актив $SLVRUB_TOM номинирован в рублях и поэтому при ослаблении рубля, скажем на 20%, мы получим аналогичный рост стоимости фонда. Обратите внимание на тренд по скользящим: ЕМА 10/20. В данный момент мы как раз у данной поддержки.

💰Ключевая ставка — это процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты, без которых нельзя представить современную экономику, и в частности, строительную отрасль.

Ключевая ставка служит основным инструментом денежно-кредитной политики: с ее помощью центральный банк регулирует уровень инфляции и контролирует деловую активность в стране, чтобы избежать перегрева экономики.

📌Механизм влияния ставки согласно классической школы следующий:

• При высокой ставке доходы от вкладов растут, кредиты дорожают, и поэтому люди меньше потребляют и больше сберегают;

• При низкой ставке доходы от вкладов падают, кредиты дешевеют, и поэтому люди больше потребляют и меньше сберегают.

📊В России ставка находилась на разных уровнях в разные экономические ситуации. Рассмотрим как она менялась в зависимости от инфляции:

• 1992 год — гиперинфляция. Инфляция достигла 2508,8%, а ключевая ставка поднялась до 80%;

Международные резервы Российской Федерации
Объявлено * $ млрд => Курс ЦБ РФ на отчетную дату
06.06.2025 * $???,? млрд => $1/ ??,?? руб
30.05.2025 * $678,7 млрд => $1/ 78,50 руб
23.05.2025 * $678,5 млрд => $1/ 79,74 руб
16.05.2025 * $667,5 млрд => $1/ 80,31 руб
09.05.2025 * $687,3 млрд => $1/ 80,86 руб
02.05.2025 * $680,2 млрд => $1/ 81,49 руб
04.04.2025 * $658,0 млрд => $1/ 84,38 руб
07.03.2025 * $639,1 млрд => $1/ 89,57 руб
07.02.2025 * $626,9 млрд => $1/ 96,91 руб
03.01.2025 * $609,5 млрд => $1/ 101,68 руб
...
31.05.2024 * 599,0 млрд => $1/ 89,78 руб
www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.From=01.2012&UniDbQuery.To=05.2025

«Экспортеры, вероятно, опять помогут рублю, — прогнозирует эксперт. — Они, как правило, летом не снижают активности на валютном рынке, о чем, в частности, можно судить по середине 2024 года, когда нетто-продажи иностранной валюты даже превышали выручку от поставок за рубеж. Поскольку экспортеры также платят дивиденды эти летом, мы бы предположили, что курс USD/RUB останется на относительно низких уровнях до осени».