Роснефть

Репутация «Роснефти» вызывает доверие инвесторов, однако сухие цифры отчёта за 2 квартал 2025 года сигнализируют о рисках. Готовы ли вы делать ставку, не видя полной картины? Наш обзор поможет восполнить пробелы и сделать осознанный выбор.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Прежде чем приступить к чтению, ознакомьтесь с моим руководством по анализу компаний (часть 1, часть 2 и часть 3). Там я подробно рассказываю, как провожу анализ, аналогичный этому.  

Масштаб и интеграция: почему «Роснефть» — это больше чем нефть.

«Роснефть» — не просто крупнейшая нефтяная компания России, а сложный и отлаженный механизм, управляющий всем циклом — от скважины до бензоколонки.

Президент США Дональд Трамп лично добивается прекращения закупок Венгрией российской нефти. Об этом заявил генеральный секретарь НАТО Марк Рютте в интервью телеканалу CNN.

Генсек Североатлантического альянса отметил, что согласен с утверждениями американского лидера о том, что европейским союзникам Вашингтона следует прекратить закупки энергоносителей у РФ. «И я знаю, что председатель Европейской комиссии [Урсула фон дер Ляйен] работает над этим. Я знаю, что президент Трамп лично работает над этим, в том числе напрямую с премьер-министром Венгрии Виктором Орбаном», — сказал Рютте.


Источник: tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/25164653

Президент США Дональд Трамп утверждает, что Турция готова отказаться от закупки российской нефти.

Во время общения с журналистами в Белом доме в четверг Трамп заявил, что не хотел бы прямо отвечать на вопрос о том, согласился ли президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган прекратить импорт российской нефти. «Но если бы я захотел, чтобы [он отказался], он бы это сделал», — заявил американский лидер. «Я уверен, что он прекратит [поставки]. Знаете, почему? Потому что вы можете покупать ее (нефть — прим. ТАСС) у множества других людей», — добавил Трамп.

«Кто действительно не может [отказаться от российской нефти], это Венгрия. Они окружены сушей, у них нет замечательного океана, по которому могут прийти корабли со всего мира. К ним ведет только один трубопровод», — продолжил Трамп. «Словакия тоже в своем роде связана с одним трубопроводом. Я просто не хочу, чтобы люди винили их», — подчеркнул хозяин Белого дома, отметив, что у Турции в свою очередь есть «множество вариантов».


Источник: tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/25165229

❓ ДАЛЬШЕ?

✅ Сегодня рынок по большому счету весь день стоял в боковике и особо никуда не двигался, однако ближе к вечеру пошло движение вниз, из за которого сформировалось шортовое закрытие. Покупатели особой силой не обладают и пока боятся выкупать рынок. Поэтому отсюда вывожу, что далее скорее всего будет коррекция по рынку в сторону 2675, а дальше будем смотреть по факту.

Приоритет работы на завтра от шорта,  все более подробно напишу по классике, утром. Всем шикарного вечера! 🤝

Этот пост Я взял из своего телеграм канала, который находится только тут — t.me/s/TraderWB

◾ Минфин в рамках налоговых поправок к проекту трёхлетнего бюджета предлагает продлить на 2027 и 2028 гг. действие специального коэффициента (ВСПР), который позволял снижать выплаты нефтяникам из бюджета РФ по топливному демпферу.

◾ Как рассказал «Интерфаксу» источник, знакомый с материалами к проекту федерального бюджета, предполагаемые дополнительные доходы бюджета в 2027 г. от продления механизма составят 422 млрд 804,6 млн руб., а в 2028 г. — 493 млрд 052 млн руб.

◾ ВСПР — это встроенный в формулу демпфера учёт дисконта Urals к Brent.

◾ Механизм ценового дифференциала при расчёте выплат нефтяным компаниям был одобрен Госдумой в июле 2022 г. (законопроект №136059-8) и начал действовать 1 сентября 2022 г. Корректировка приближала индикативную экспортную цену на бензин в формуле демпфера к реальной стоимости российского бензина в Европе. То есть из средней стоимости бензина в Европе стал вычитаться средний за месяц дисконт в цене нефти Urals относительно Brent.

Индия на переговорах в Вашингтоне повторно дала понять США, что отказаться от российской нефти она готова лишь при одновременном снятии ограничений с поставок из Венесуэлы и Ирана. Аргумент простой, нельзя разом перекрыть три крупных источника, так как это толкнёт мировые цены на черное золото резко вверх. Сигнал прозвучал на фоне торговых трений и повышения американских тарифов на индийский импорт до 50%.

Попробуем разобраться, реалистичны ли такие уступки со стороны Вашингтона. По Венесуэле линия со стороны США очень жёсткая. В начале года Штаты свернули расширенную лицензию, разрешавшую широкие нефтяные операции, оставив узкие исключения, прежде всего для Chevron, без права на расширение добычи. Так что полного рынка это не заменяет. А в реальности ситуация вокруг Венесуэлы уже вышла за рамки “торговых санкций” и перешла в геополитическую конфронтацию.

По Ирану вероятность снятия санкций ещё ниже. Великобритания, Франция и Германия запустили механизм “snapback” и уже готовят возврат санкций ООН на 28 сентября, а США параллельно усиливают пресечение схем вывоза иракско-иранской нефти. В такой конфигурации политическое окно для послаблений тоже фактически закрыто.

Параметры топливного демпфера не будут изменены задним числом с 1 августа, что ранее обсуждали регуляторы, сообщили «Интерфаксу» несколько источников, знакомых с ситуацией.

Таким образом, нефтяные компании не получат выплаты из бюджета, поскольку средняя биржевая цена 92-го бензина в августе составила 69,34 тысячи рублей за тонну, что гораздо выше действующей отсечки в 66 495 рублей за тонну.

При этом демпферные выплаты за дизельное топливо НК получат: биржевые цены на него не превысили предельные значения.

www.interfax.ru/russia/1049297

С 1 сентября увеличат порог возможного отклонения оптовых цен на топливо для выплат по демпферу

Его повысят на 10 процентных пунктов. Минфин уже готовит эти изменения, сообщил Новак.

t.me/prime1