Рецензия на книгу

Антихрупкость. Нассим Талеб. Рецензия №1.

Прочитал я 160 страниц талебовщины, и не могу не поделиться сложившимися впечатлениями.

• Во-первых, читать однозначно стоит. Потому что книга дает немало пищи для размышлений, да и просто много интересного. В этом плане она напоминает предыдущее творение — Черного Лебедя.
• Во-вторых, книга монументальная. «Черный Лебедь» вместе с «Одураченные случайностью» реально влияют на миропонимание человека, позволяют оценить значение случайности в жизни простых и сложных систем. «Антихрупкость» в этом плане не менее монументальная. Книга местами содержит спорные утверждения, но в любом случае, общая филосовска идея очень интересна с точки зрения более адекватного восприятия мироустройства.

Но и покритиковать Талеба я тоже хочу.

1. Талеб — сказочник. Лепит тысячу баек, поэтому содержание в целом бессвязное, не имеет четкой структуры и логики, но читать все равно интересно при этом. Ну вот как можно было запихнуть в первые 160 страниц такие темы как: Стефан Цвейг, ресторанный бизнес, гражданская война в Ливане, Сталин, устройство Швейцарии, Коза Ностра, Фукусима, террористы-смертники, Гулаг,
2. Талеб — злой человек. Хотя ему далеко до Демуры в этом плане, книга Талеба содержит немало раздражительных наездов на конкретных людей и на некоторые классы профессий. Ощущение такое, что у Талеба есть внутренняя проблема недокапитализированного интеллекта, отчего его переполняет язвительная зависть к тем, кто достиг большего, чем он сам. 

В книге много воды. Основную идею первых 160 страниц куда изящнее выразил Рэй Далио, в «принципах Далио», ну во всяком случае мне так показалось. В целом все сводится к тому, что "жизнеспосбность системы увеличивается по мере роста обучаемости системы на ошибках". Соответственно, Антихрупкое, — это то, что быстро меняется, адаптируется, подстраивается (обучается). 

Недавно меня спросили, какую последнюю книгу по трейдингу я читал. Уже года два не открывал ни одной такой книги, но все таки последняя была Джек Д. Швагер "Технический анализ. Полный курс".  Это произведение можно считать классичиским и если сравнивать с художественной литературой, то подобно роману «Война и Мир».   С удовольствием сегодня открыл наугад, хочу привести цитату:

«Не следует путать убыточные сделки с торговыми ошибками. Убыточные сделки являются совершенно нормальным делом (на самом деле, они неизбежны) до тех пор, пока трейдер руководствуется обоснованным планом торговли. Убыточ-ные сделки, являющиеся результатом следования методике, которая в сред-нем выигрывает, не мешают достижению конечного успеха в торговле, а торговые ошибки (даже при выигрышных сделках) ведут к разорению.»

Хотя без таких книг не обойтись, но в трейдинге, как и в другом деле нужно не количество прочитаных книг, а написать хотябы одну свою.

Всем хороших выходных

Ценная книженция. Хочу выписать пару интересных мыслей.
 

Книга посвещена темам, которые интересуют меня давно — это подсознание, и особенности работы мозга.
Интересные мысли:

• принятие решений человеком выполняют 2 системы: система №1: быстро рефлекторное, система №2: медленное, размышления, обдумывание.
• система №1 имеет куда большее значение в жизни человека, чем принято считать
• мозг экономит энергию, поэтому старается переложить функции из энергозатратной системы №2 на систему №1.
• физическое возбуждение (втч при умственных усилиях) приводит к расширению зрачков
• у трейдера со временем система №2 отключается и многие действия совершаются на полуавтомате, без умственных усилий. (По этой причине так легко наделать глупостей (тильтануть), совершенно не отдавая себе отчета в происходящем)
• самоконтроль выдыхается со временем. Поэтому тильтануть проще: а) к вечеру б) если вы например напрягаете волю, только что бросив курить и т.д.
• нервная система потребляет больше глюкозы, чем любая другая часть тела => потребление глюкозы подпитывает волевые качества => торговать голодным — значит увеличивать предпосылки для тильта))
• у людей различаются вес систем №1 и №2 в принятии решений. Кто-то больше полагается на интуицию, а кто-то все проверяет и «считает». 
• приводятся в пример эксперименты, к-е доказывают подсознательную внушаемость людей и то значение, которое это внушение через систему №1 имеет на человека. Можно сказать научное обоснование трансерфинга реальности Вадима Зеланда.
• система №1 больше доминирует над системой №2, если человек в хорошем настроении. То есть получается, что впасть в тильт, торгуя на автомате, проще после серии прибыльных дней, ибо в хорошем уверенном настроении отдать принятие решений на волю автомата более вероятно.

 

Оценка 4+ из 5.

Книга в целом понравилась (хотя в начале автор немного загоняет про индийские веды).
Особенно было бы полезно прочитать её года два назад. А так пришлось доходить до всего самому.
Книга весьма практичная, подход автора близок к price action. Есть много о том, как работать на новостях, много специфики Forex. Автор реально старался при написании книги.

Вот некоторые цитаты, которые мне понравились:

• Сопротивление/поддержки – это не линии, а зоны. Это те зоны, от которых рынок раньше рос/падал не менее, чем на 100-150 пунктов.
• Принцип построения сопротивления, к примеру, – от хая счечи до свечи закрытия или до тела соседней свечи.
• При появлении покупателей маркет-мейкерам всегда выгодно задирать цены.
• Без изменения фундаментального фона, либо дополнительных сигналов сделка против тренда в расчете на откат – типичная авантюра.
• Про соотношение между «древком» и «полотнищем»: важно, чтобы полотнище было слишком тяжелым по отношению в «древку». То есть если «полотнище» вдруг начинает вытягиваться в длину, слева направо, чуть ли не на величину «древка», то, вероятно, фигура является ненадежной, а ее пробой по тренду может так никогда и не произойти. Это неудивительно: ведь очень длинное «полотнище» говорит о непонятно откуда взявшейся задумчивости рынка…

• … для успешного пробоя важно, чтобы разгон цены непосредственно перед пробоем был достаточным, но все же не слишком большим. Чтобы выбить дверь, нужно хорошенько разбежаться. Если просто упираться и давить на нее всей массой тела, ничего не выйдет. Но если и разбежаться за километр, то, пока добежишь до двери – уже не останется сил, чтобы снести ее с петель.
• Возможный фильтр ложных пробоев – ситуация, когда попытка пробоя уровня происходит после выхода малосущественной, второстепенной информации. Такие события могут вызвать небольшое подергивание цены, и даже порой скачкообразное, что производит впечатление начала решительного движения. За исключением редких случаев, пробой во время выхода второстепенных новостей почти всегда бывает ложным, и попытка не удается.
• …простейший вариант дополнительного сигнала – длинные «тени» на «свечах». Допустим, на моих глазах цены сегодня снижались по евровалюте и несколько часов подряд формировались черные свечи. Я собираюсь купить, то есть совершить сделку в противоход движению рынка. Поэтому в качестве подтверждения разумности покупки мне бы хотелось увидеть, что цены немного притормаживают, падают уже не так быстро и хотя бы слегка отталкиваются от моих уровней. Например, признаком того, что падение тормозится и может начаться отскок цены из зоны поддержки, являются длинные нижние тени на одной-двух последних свечах.
• Опытный трейдер знает, что основные деньги можно чаще всего сделать не на самой новости, а в период, когда рынок еще только ожидает каких-то хороших или плохих для рассматриваемой валюты данных или сообщений.
• Особенно эффективно работать по факту выхода новости, если ожидания, которые были у рынка до выхода новости, не оправдались. Потому что не подтвердившаяся новость вызывает резкое, сильное движение в обратном направлении. Парадокс в том, что даже подтвержденные новости (когда ожидания оказываются верными) вызывают в большинстве случаем такие же движения в противоположном направлении.
• (про работу на новостях)… сами понимаете, что не может быть такого, чтобы одна цифра – даже самая верная и неподтасованная, но одна цифра – повлияла бы на рынок кардинально. Допустим, представим себе, что на фоне какого-то количества плохих новостей выходит одна хорошая цифра статистики. Да, в принципе, это может дать небольшое усиление валюты. Но одна цифра не может дать сразу изменения долгосрочного тренда. Напомню: «одна снежинка – еще не снег». Чтобы изменилась тенденция, постепенно у нас должен нападать некий «снежный покров», должно выйти какое-то количество данных в одном направлении, и тогда это количество по закону накопления перерастет в качество: тренд изменится или же сильно скорректируется.
• Большинство трейдеров, как и я, считают что рекомендация в 2% является очень сильной перестраховкой… Ну что такое 2%? Это означает, что у вас запас на целых 50 ошибок! Как вы думаете, если вы уже чему-то на рынке научились, поработали, неужели вы можете подряд 50 раз совершить неправильную сделку?

Что же такое антихрупкость? С попытки ответить на этот вопрос и начинается книга. Талеб отмечает что если попросить кого нибудь назвать антоним слову хрупкий, то как правило называют крепкий, упругий, твердый. Но это все неверно. Если взять что то хрупкое, например фарфоровую чашку, то можно заметить что она любит спокойствие и покой, стоит ее уронить на пол, и она разобьется. То есть хрупкая чашка не любит стресс.

Предмет, который обладает противоположным хрупкости характеристикой, с другой стороны, должен получать выгоду от стресса и всяких случайностей. Не просто спокойно не разбиваться, а становиться лучше. 

Талеба очень удивляет что ни в каком современном языке он не нашел слово, которое описывало бы это качество. Поэтому, он решил его выдумать сам и написать о нем книгу.

( Читать дальше )

Пришла новая книга Александра Элдера, которую заказывал ранее, очень быстро, я даже удивился сегодня, когда получил СМС о поступлении заказа в пункт выдачи.

 

Первое мнение о книге, похоже, она стоит своих денег, я имею ввиду себестоимость. Толщина примерно такая же, как у его предыдущих книг «Как играть и выигрывать на бирже», «Трейдинг с доктором Элдером», а вот длина и ширина значительно больше. Бумага хорошая, глянцевая. Графики и картинки цветные, краска не смазывается. Шрифт достаточно мелкий, хотелось бы чуть по больше (но тогда и объем тоже вырастит…), в тех местах где сделки комментирует Элдер, шрифт – курсив, не люблю такой.

 

Книга построена таким образом, что Элдер разбирает по две сделки каждого из 15 тредйеров, причем этот трейдер описывает, почему именно вошел в сделку и рядом приведен график на момент входа (вот это действительно интересно и правильно!), а уже на следующей странице можно посмотреть, где этот трейдер вышел и оценить току входа. Не нравится правда то, что Александр разбирает сделки с точки зрения компьютерного анализа: индикатора MACD, скользящих средних и т.д. Я уже давно не торгую по индикаторам и мне это не интересно!

( Читать дальше )

Читаю книгу Саймона Джонсона «13 банков, которые правят миром (http://www.ozon.ru/context/detail/id/19677758/)

серьезная книга, читается тяжело. Если у кого хорошее знание английского, рекомендую читать в первоисточнике (перевод хромает). Но книга стоит затраченных на нее усилий.

написана профессором курса предпринимательства в MIT Sloan School of Management, членом группы бюджетного управления конгресса США по экономическим вопросам.

основные мысли:  
1) есть финансовые структуры, которые укрупняясь достигают такой мощи, что политическая власть не может не оглядываться на них и не следовать их интересам (речь об отмене закона Гласса-Стиголла, появлении крупных инвесткомпаний и банков с сетью филиалов по стране)
2) рассматривается ситуация в России, Корее и Индонезии в 90х. появляется экономическая элита, предприятия, имеющие связи в политических кругах. Они процветают за счет угнетения компаний, не имеющих политической поддержки. В период кризиса государство не может спасти всех и спасает прежде всего избранных, как раз эту элиту. Спасение напоминает детскую игру в стулья, когда стульев на всех не хватает. Говорится, что поддержка элиты не есть гуд и не приводит к развитию. Для развития нужны перемены

( Читать дальше )

Попалась мне в руки книга Д. Рольфа и П. Трууба «Мартышкин труд» (http://www.ozon.ru/context/detail/id/7874015/ )
Веселая книга, повествующая о буднях сотрудников инвестиционных компаний (местами аж до слез)

Эта книга — увлекательный, предельно откровенный рассказ о реальных буднях инвестиционных банкиров. О том, что еще есть в их жизни, кроме белоснежных сорочек, обедов с омарами, конфиденциальных переговоров и безбашенных вечеринок. И о том, что прилагается к огромным зарплатам и чем приходится поступиться ради статуса. Обо всем этом повествуют два бывших сотрудника одного из крупнейших инвестбанков США — выпускники престижнейших бизнес-школ.

Читается на одном дыхании. Как сотрудник инвестиционной компании могу с уверенностью сказать, что многое из описанного чистая правда. ЗП, правда, в России другие (пониже), но в целом дух инвестиционного бизнеса авторам книги удалось передать. Бессонные ночи, постоянные задержки на работе, отсутствие (или проблемы) личной жизни, вечные командировки… С интересом прочла как составляют проспекты по IPO Компании, как продвигают (втюхивают)… Особенно смешно было читать про корпоратив (как раз вчера побывала на вечеринке Срочного рынка, очень много схожего).

( Читать дальше )

1. «Психология рынка Forex».

Оценка — 3 из 5. Читать не советую.

Очень много написано сложными словами о простых вещах. Много академических ненужных изъяснений. Видимо, написано каким-то профессором, который сам никогда не торговал. Начинается книга как всегда со спора о рациональности/эффективности рынка… Практической пользы практически ноль.


скачать можно здесь:

http://forex-book.info/books/trading-psychology-oberlechner/






2. «Управление рисками в трейдинге»

Оценка — 4 из 5. 

Книга хорошая. Читается легко. Особенно будет полезна для начинающих, которые еще не поняли, что эта тема в 100 раз важнее, чем технический анализ. У автора богатый опыт, это видно. Однако, много банальных описанных 1000 раз вещей. Знаительная часть книга собственно не об управлении рисками, а об измерении эффективности своей торговли.
















скачать можно здесь:
http://virtuosclub.ru/main/library/f11/skachat-knigu-k-grant-upravlenie-riskami-v-treidinge/

продолжаю читать книги о кризисе 2007-2008 (предыдущие посты smart-lab.ru/blog/144020.php и smart-lab.ru/blog/128692.php)

и так, книга Скотта Паттерсона «Кванты»



«Эта книга о квантах — королях Уолл-стрит, колдующих над фондовым рынком. О тех, кто устроил кризис 2007 года, кто сейчас выводит из него мировую экономику и, увы, имеет возможность повторить этот круг еще не раз.

Что мы знаем о людях, творящих финансовую историю? Ничего, кроме стереотипов. Они делают деньги из ничего? В каком-то смысле да. Некоторые из них начали путь к богатству с нескольких десятков долларов. Возможно, не обошлось без удачи. Но мало кто знает, что первые и самые важные инвестиции кванты в свое время сделали в образование и саморазвитие. Люди, находящиеся на вершине финансовой пирамиды — не фокусники. Это математики и физики, шахматисты и блестящие игроки — в покер ли, в блэкджек. А игра на Уолл-стрит, в которой они ставят на кон миллиарды, основана на непостижимых математических моделях и сложнейших компьютерных программах.

( Читать дальше )