Редомициляция

📈Бумаги Эталона в моменте прибавляли 7,7%, поднявшись до отметки 78,16 руб, на радостях об одобрении акционерами редомициляции компании с Кипра в российский САР. Акционеры Эталона одобрили перерегистрацию компании с Кипра в Калининградскую область

Акционеры Эталона одобрили перерегистрацию компании с Кипра в Калининградскую область

5. Одобрить специальным решением, что Компания приступает к процедуре по исключению из Реестра Регистратора компаний Кипра и переносу своего юридического адреса в Специальный административный район остров Октябрьский Калининградской области Российской Федерации и регистрации в качестве компании, продолжающей свою деятельность, в форме Международной компании публичного акционерного общества в соответствии с правовым режимом Российской Федерации без роспуска и повторного образования. Головной офис Компании в Специальном административном районе на территории острова Октябрьский (Калининградская область) предлагается создать не позднее 9 месяцев со дня принятия настоящего решения.

6. Одобрить специальным решением, что Компания обращается к Регистратору компаний Кипра в соответствии с положениями Закона о компаниях за получением согласия Регистратора на продолжение существования Компании в качестве юридического лица в юрисдикции за пределами Республики Кипр путем переноса своего юридического адреса из Республики Кипр в Специальный административный район на территории острова Октябрьский (Калининградская область, Российской Федерации).

( Читать дальше )

TCS Group объявила, что 8 января 2024 года состоится внеочередное собрание акционеров (ВОСА), в ходе которого будет рассматриваться вопрос о редомициляции холдинга с Кипра в Россию и одобрение связанных с этим процессов.

На наш взгляд, эта новость должна позитивно повлиять на долгосрочную инвестиционную привлекательность TCS, поскольку редомициляция позволит устранить риски, связанные с финансовой инфраструктурой, и возобновить дивидендные выплаты.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

При этом дивидендный потенциал банка ограничен в краткосрочной перспективе, на наш взгляд, поскольку банк нацелен на продолжение роста бизнеса в ближайшие годы, в то время как регулирование рынка потребительского кредитования ужесточается.

Кроме того, по завершении процесса редомициляции может появиться риск избыточного предложения акций со стороны инвесторов, воспользовавшихся возможностью «географического арбитража».

TCS Group планирует редомициляцию с Кипра в Россию  

TCS Group 8 января проведет внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА), на котором будет решаться вопрос о редомициляции из Республики Кипр в Российскую Федерацию.

Какое решение могут принять акционеры TCS Group, пока неясно. Нам нравится инвестиционный кейс TCS Group, и мы считаем новость позитивной с точки зрения восприятия, однако на первом этапе она может оказать давление на котировки бумаг группы в России.

Атон

Сегодня на фоне вялого снижения фондового рынка динамику сильнее рынка показывают депозитарные расписки онлайн-платформы по продаже и аренде недвижимости ЦИАН, подорожавшие на 2,2%, до 565,4 руб. за бумагу.

На наш взгляд, рост бумаг ЦИАН мог быть связан сразу с несколькими факторами.

Во-первых, накануне СМИ сообщили о том, что Банк России зарегистрировал проспект депозитарных расписок ЦИАН для целей обращения этих бумаг на фондовом рынке РФ. Скорее всего, рынок рассматривает регистрацию проспекта ценных бумаг как один из шагов эмитента к редомициляции в России (напомним, что головная компания эмитента Cian Plc в настоящее время зарегистрирована на Кипре).

Во-вторых, 15 декабря должно состояться годовое общее собрание акционеров ЦИАН по итогам 2022 года, на котором будет избран новый состав совета директоров, причём в новом составе совета директоров будут преобладать независимые директора, которые должны в большей степени учитывать интересы миноритарных акционеров.

В-третьих, возможно, что на рост бумаг компании влияют ожидания повышения ключевой ставки ЦБ РФ в преддверии заседания совета директоров регулятора, назначенного на 15 декабря.

( Читать дальше )

📈Редо… редоми… редомиляция… Котировки ТКС Групп прибавили 2,7% от внутридневных минимумов после новости о планируемой редомициляции с Кипра, ВОСА 8 января

Есть мнение, что основное падение рынка в последние дни произошло из-за редомициляции. Точнее из-за потенциально навеса предложения, который выльется в рынок после переезда бывших иностранных компаний. ЦБ даже оценил потенциальный навес в 4 трлн рублей!!! Ух, всей страной будем выкупать эти упавшие акции.

На самом деле кажется, что рынок испугался фантома. Я не владею реальными цифрами, но давайте просто прикинем, что:
— часть акций это оффшорные активы мажоритариев, которые точно не пойдут в рынок;
— значительная часть акций у недружественных инвесторов и их новые акции автоматом перейдут на счета С и останутся заблокированными на неопределенное время;
— часть акций сами компании выкупят с дисконтом. Это уже сделал Магнит, делает Хэдхантер и хочет сделать Лукойл;
— даже те акции, которые выкупили россияне у иностранцев, не обязательно пойдут в рынок, так как у них еще будет проверяться цепочка владения и часть инвесторов тоже временно отсеится;
— возможны и очень вероятны дополнительные ограничения ЦБ, чтобы ограничить разовое падение;

( Читать дальше )

Сегодня фондовый рынок показывает вялый и неуверенный рост, однако весьма уверенную динамику роста показывают котировки депозитарных расписок холдинга TCS Group, подорожавшие на 4,87% до 3078,5 руб. за акцию.

Причины повышения депозитарных расписок банка до сих пор неясны. Вероятнее всего, инвесторы видят потенциал роста в этой бумаге, так как она недооценена по отношению к ценным бумагам российского банковского сектора. Ещё в прошлом месяце рынок ожидал новостей относительно возможной редомициляции компании, но пока каких-либо известных общественности практических шагов в этом направлении нет. Возможно, что рост депозитарных расписок TCS связан с ожиданиями повышения ключевой процентной ставки в пятницу. Так как у TCS немало проектов, не связанных напрямую с кредитованием, риски вложений в ценные бумаги этой банковской группы ниже, чем в акции многих других банков, которые могут пострадать из-за снижения спроса на кредиты на фоне сильно взлетевшей ключевой ставки. Акции TVS Group могут быть, на наш взгляд, интересны инвесторам и в 2024 году, так как потенциал роста многих более крупных банков несколько ниже, чем у TCS Group.

( Читать дальше )

Только добрался до обзора фин.рынков от ЦБ за ноябрь.

👉физики купили валюты в ноябре ytd до 163 млрд
👉Минфин привлек ОФЗ 65% от плана = 324 млрд
👉93,5% ОФЗ купили ПД в отличие от прошлых месяцев когда тарили флоатеры
👉рынок корп бондов = 22,3 трлн
👉флоатеров = 5,1 трлн
👉Банк России обращает внимание инвесторов на необходимость учитывать риски при инвестировании в акции и депозитарные расписки квазироссийских компаний
👉Нерезы друж продали акций на 22 млрд в ноябре (против 10,9 млрд в октябре)
👉НФО довер. управление продажи -14,7 млрд руб
👉Физлица купили 12,6 млрд руб, НФО за свои средства +14% млрд (например байбэки)



👉Хочу обратить внимание что физики покупают рынок каждый месяц в течение 12 мес
👉Также, хочу обратить внимание, что начиная с июля на рынке появились продажи нерезов, которые стабильно высокие
👉Доля физиков в торгах сократилась с 80% до 77% в ноябре

( Читать дальше )

🇷🇺 В июле вышел Указ о принудительной редомициляции в РФ иностранных компаний с российскими корнями. Инвесторы встретили новость с энтузиазмом — как шанс получить доступ к дивидендам и поднять оценку бумаг с подозрительным статусом «иностранная расписка».

🤷‍♂️ Но ЦБ почему-то не особо рад возвращению «наших» и готовится к падению их котировок. Дует на воду? Давайте разбираться на цифрах.
▪️ Общая капитализация АДР/ГДР около 5 трлн рублей;
▪️ Из них в российском контуре (НРД) учитывается 1 трлн рублей, остальное (80%) — за периметром;
▪️ По предварительным оценкам, 2.6 трлн после переезда могут оказаться на Московской бирже;
▪️ Те внешние бумаги, что попали на внебиржу, предлагаются с дисконтом до 70%.

⚡️ Не нужно быть гуру инвестиций, чтобы понять: рынок ждет как минимум волатильность, а стоимость локальных акций (TCSG, FIVE, OZON, GLTR, AGRO и др.) может оказаться ниже, чем до переезда. Пример VK подтверждает гипотезу ЦБ — котировки после листинга ПАО ВК так и не пришли в себя. Правда, VK может быть и единичной историей, учитывая неоднозначные финансовые показатели.

( Читать дальше )