Распадская

Распадская представила финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 года. Относительно прошлого года результаты слабые, но это было ожидаемо (цена на коксующий уголь сложилась в 2 раза по сравнению со IIп 2022г., переориентация поставок, затраты на логистику, нехватка комплектующих для оборудования из-за санкций и скидки АТР), но если посмотреть на II полугодие 2022 года, то вырисовывается положительная динамика (выручка, прибыль и EBITDA увеличились). О положительных моментах для компании мы поговорим ещё ниже, а пока что основные результаты:

▪️ Выручка: $1,2 млрд (-27% г/г)
▪️ Чистая прибыль: $314 млн (-53% г/г)
▪️ EBITDA: $432 млн (-59% г/г)

Сам же президент компании отмечает, что Распадская столкнулась: с перебоями поставок запчастей, с проблемами квот на ДВ, подорожала логистика (ж/д, фрахт), цена на сырьё снизилась, при этом произошли проблемы с добычей рядового угля на шахте Алардинская из-за сложных горно-геологических условий, а также перемонтажи на шахтах Распадская-Коксовая, Осинниковская, Усковскаяи и Есаульская.

( Читать дальше )

"Распадская" накопила на своих счетах суммы, достаточные для выплаты дивидендов в размере 65 руб на акцию, однако иностранная прописка материнской Evraz мешает это сделать. Вместо выплат акционерам компания занялась выдачей займов дочерним предприятиям Evraz. Инвесторы продолжают верить в перерегистрацию бизнеса в дружественной юрисдикции и ждать это событие.

pro.rbc.ru/demo/64d50f169a79470736a0c807?from=newsfeed&utm_source=rbc.ru&utm_medium=inhouse_media&utm_campaign=newsfeed&utm_content=64d50f169a79470736a0c807&utm_term=10.4Z_auth

📊 1П2023 г.:

Выручка: $1226 млн (🔻27%)

Чистая прибыль: $314 млн (🔻53%)

EBITDA: $432 млн (🔻59%)

Рентабельность по EBITDA: 35.2% (было 62.3%)

 

🟢 Драйверы Роста:

 

🔼 Девальвация Рубля: Увеличение денежных потоков компании из-за текущей ситуации с девальвацией рубля может позитивно отразиться на результатах за второе полугодие 2023 года.

🔼 Запас Кэша: Компания располагает неплохим запасом кэша на счетах ($330 млн), что может обеспечить финансовую устойчивость и возможность реализации крупных проектов.

🔼 Возможность Возвращения к Дивидендам: После редомициляции Evraz, компания может вернуться к дивидендным выплатам, что сделает акции более привлекательными для инвесторов.

 

🔴 Риски:

 

🔽 Снижение Цен на Уголь: Основной риск связан с продолжающимся снижением цен на коксующийся уголь, что привело к снижению выручки на 27%.

🔽 Ухудшение Горно-Геологических Условий: Снижение добычи угля на 1,2 млн тонн (11%) из-за ухудшения условий на шахтах.

🔽 Санкции и Ограничения: Материнская компания Evraz находится под санкциями, что технически ограничивает получение дивидендов и может влиять на репутацию и операции «Распадской».

( Читать дальше )

Результаты по МСФО за 1П23

В среду (9 августа) компания раскрыла показатели по МСФО за 1П23, которые оказались ниже наших ожиданий.

Так, несмотря на превышение наших оценок по выручке, коммерческие и административные расходы остались на повышенном уровне (31% от выручки), так что EBITDA в размере $419 млн соответствовала нашим ожиданиям.

Тем не менее свободный денежный поток без учета выданных займов ($70 млн) оказался значительно ниже наших ожиданий ($254 млн) за счет роста дебиторской задолженности и запасов.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

С учетом этого, а также, по мнению менеджмента, сложной ситуации на рынках сбыта и в геополитике, компания вновь приняла решение не выплачивать дивиденд за 1П23 (см. Распадская – МСФО за 2022/2П22; логистические расходы удвоились и привели к более слабым результатам). Менеджмент компании проведет звонок по результатам в 15:00 по Москве 11 августа, где мы ожидаем комментарии по текущей ситуации с логистикой (объемы и стоимость), а также рыночной конъюнктурой

1 пг 2023 — хорошие цифры по показателям безопасности. Двигаются по долгосрочной программе по снижению травматизма. Целью является нулевой смертельный травматизм, пока не выполняют.

Тренд 2023 года — снижение цен на уголь на глобальных рынках. Наблюдали на внутреннем рынке такую же ситуацию.

( Читать дальше )

"Распадская" прогнозирует увеличение стоимости транспортировки угля на южном направлении РФ из-за сложной геополитической ситуации, ждет сохранения логистических сложностей при поставках на восточном направлении в ближайшее время, заявил президент компании Илья Широкоброд. «В этом плане мы не видим фундаментальных причин или драйверов для улучшения в ближайшее время», — сказал он в ходе конференц-звонка.

«В текущей ситуации оказывается, что количество грузов, претендующих на коридор на Дальний Восток и на транспортировку в страны Азии, Ближнего Востока и в Индию растет быстрее, чем возможности инфраструктуры. Мы пока не видим перелома в этом тренде и считаем, что эти трудности будут сохраняться», — сказал представитель компании.

fomag.ru/news-streem/raspadskaya-zhdet-rosta-stoimosti-transportirovki-uglya-na-yug-rf/

Распадская ожидает сохранить уровень добычи в 2023 году на уровне прошлого года — компания

Распадская изучает закон об упрощении перерегистрации значимых компаний в Россию — компания

«Распадcкая» — один из основных игроков российского рынка и один из крупных международных экспортеров кокcyющегося угля. Более подробную информацию об этой компании, если онa ваc интереcует, можно найти на официальном сайте ПАО «Распадская».

Компания представила вполне ожидаемый отчет:

   1П 2023 г.

В снижении показателей нет ничего удивительного, ведь за год цена угля упала почти в 2,5 раза.

  

( Читать дальше )

Экспортные цены на австралийский коксующийся (металлургический) уголь, являющиеся международным бенчмарком, в июле вернулись к росту. До этого они снижались с февраля и в конце мая достигли минимумов с лета 2022 г. За июль австралийский коксующийся уголь подорожал на 8% до $232 за 1 т на базисе FOB («с погрузкой на судно») Австралия. Рост спроса в Китае и Индии повышает рентабельность поставок из России  
www.vedomosti.ru/business/articles/2023/08/11/989568-koksuyuschiisya-ugol-nachal-dorozhat