Распадская

Как обещал в предыдущем посте, выкладываю прогнозы цен на уголь, которые удалось найти. Источник: Goldman Sachs.

 

Первая таблица – цены на термальный уголь; Вторая – на металлургический. Небольшой ликбез: Термальный уголь используется на электростанциях для выработки электричества и тепла. Он содержит большое количество золы и примесей. Металлургический уголь используется для производства стали. Его нагревают до высоких температур без кислорода, очищая от примесей. Такой уголь более высокого качества и стоит дороже.

 

Как вы можете видеть, долгосрочные прогнозы по всем типам угля негативные. Это связано с тем, что цены на уголь цикличны и сейчас они находятся на своих относительных максимумах. Однако в прогнозе можно найти и положительные моменты. В частности, цены на металлургические типы угля должны оставаться практически неизменными в течение 4 кв 2018 – 1 кв. 2019. Распадская производит именно металлургический уголь, большую часть которого можно отнести к типу «semi-soft coking».

( Читать дальше )

На часовиках образовался хороший флаг, в случаи пробития цены выше 123р возможен выход из канала и переход на новый уровень. Возможный профит от текущих +20%.
Сижу в лонге по RASP, жду 150 к концу года.



( Читать дальше )

В моем портфеле есть совсем немного акций Распадской (примерно 2% от общей стоимости портфеля). Я купил их в конце марта этого года после новостей о том, что компания не будет платить дивиденды, а направит их на выплату долга. Цена тогда обвалилась со 116 до 93 рублей за акцию. Мне удалось взять со средней 98.5. При покупке, я понимал, что мой главный риск – это мировые цены на уголь (они сильно выросли в конце 2016 года и пока держатся). Если будут стабильны на текущих уровнях, то заработаю, если обвалятся, то много не потеряю, так как у компании нет долга и она в любом случае останется прибыльной.

 

До сего момента цена на уголь остается стабильной, а цена акций достигла 121 рубля, и я задумался не продать ли? Распадскую толком никто из аналитиков не покрывает, так что кратко проведу анализ сам.

 

Распадская на 82% принадлежит Евразу, остальные 18% акций в свободном обращении на Московской бирже. Основным клиентом в России является, естественно, Евраз. Но, важно отметить, что не единственным. Также крупными покупателями Распадской являются ММК и Уральская сталь. В целом на Россию приходится 30% продаж, остальное – экспорт, поэтому компания сильно зависит от мировых цен на уголь. Объем продаж компании в последние годы растет вяло (2% в год). В 2017 продажи достигли 7.5 млн тонн угольной продукции. Дивидендная политика не регламентирована, сколько решит совет директоров, столько и платят.

( Читать дальше )

На момент катастрофы на АЭС «Фукусима-1», которая, как известно, произошла 11 марта 2011 года, в стране действовали сразу двадцать две атомные станции, которые вносили свой совсем не скромный вклад в энергетику страны — 54,3 гигаватта. «Фукусима-1», кстати, была не самой большой станцией в стране, ее мощность до аварии составляла 4,7 гигаватта, а мощность ее «товарки», АЭС «Хамаока», — 4,99 гигаватта. В 2011 году атомный сектор закрывал целых 25 процентов всей генерации электроэнергии в стране.

   Но уже в 2015 году доля АЭС упала до 0,9 процента. Как же так случилось? Да очень просто. После трагедии на «Фукусиме», которая заслуживает отдельной и подробной статьи, японцы либо вообще вывели, либо приостановили эксплуатацию своих АЭС. Буквально в двух словах,
просто для понимания ситуации:

• АЭС «Фуген» выведена из эксплуатации;

• АЭС «Фукусима-1» и «Фукусима-2» —  выполнена аварийная холодная остановка реакторов;

( Читать дальше )

Продавать там и выходить.

Междуреченск, 06 сентября 2018 г.

ПАО «Распадская» (ММВБ-РТС: RASP) (далее — «Распадская» или «Компания») информирует о введении в эксплуатацию лавы 4-10-31 с промышленными запасами 3,5 млн. тонн угля.
При подготовке лавы выполнен комплекс монтажно-демонтажных, горно-капитальных и проходческих работ. Пройдено более 12 км горных выработок проходческими бригадами участков №№ 28 и 30.
Протяженность нового выемочного участка составляет более 3,5 км. Забой оснащен высокопроизводительным механизированным комплексом BUCYRUS, очистным комбайном JOY.
Возможности механизированного комплекса позволяют ежемесячно на первом этапе (в течение 2- 3 месяцев) выдавать на-гора до 180 тыс. тонн угля, а далее до 250-300 тысяч тонн.
В лаве будет трудиться один из лучших коллективов шахты Распадская – бригада-миллионер Рустама Муминова (добычной участок № 1).
При подготовке лавы большое внимание уделено вопросам промышленной безопасности. С поверхности на расстоянии 500-600 м. по простиранию столба пробурены контрольнопрофилактические

( Читать дальше )

Вот здесь заскринил очень интересную картинку по Распадской.

Вот, что было:



И вот, что стало:



( Читать дальше )