РЫНОК ТРУДА

Минтруд подготовил проект постановления, согласно которому в 2026 году компании девяти отраслей экономики РФ могут столкнуться с ограничением найма иностранных работников. Ограничения касаются строительства, общественного питания, розничной торговли алкоголем и табаком, а также ряда отраслей лесного и агропромышленного комплекса.

В сфере общественного питания иностранцы смогут занимать не более 50% рабочих мест, в строительстве доля мигрантов может снизиться с 80% до 50%. В розничной торговле алкогольными и табачными изделиями «квота» для иностранцев предложена к снижению с 15% до 0%, фактически запрещая их наем в этих сегментах. В агропромышленном и лесном секторе доля трудовых мигрантов снизится до 40%.

Кроме федеральных ограничений, проект постановления предусматривает региональные особенности. В 29 субъектах РФ допустимая доля иностранцев может быть ниже федеральных значений. Например, в Амурской области иностранцы в 2026 году могут потерять право работать в производстве пищевых продуктов, ремонте техники и ветеринарии для сельхозживотных.

В июле 2025 года спрос на работников практически не изменился по сравнению с июнем, но оказался на четверть ниже уровня прошлого года. По данным HeadHunter, hh.индекс, отражающий соотношение числа резюме к числу вакансий, вырос с 5,5 до 6 пунктов, что указывает на умеренную конкуренцию на рынке труда.

Аналитики отмечают, что количество активных вакансий осталось почти без изменений, в то время как число резюме увеличилось на 9%. Это подтверждает тренд на нормализацию рынка, начавшийся после периода острого дефицита кадров, когда уровень безработицы в России снизился до рекордных 2,2%.

По словам директора по инвестициям «Астра УА» Дмитрия Полевого, с поправкой на сезонность hh.индекс вырос до 6,2 пунктов — максимума с сентября 2020 года, когда инфляция находилась вблизи целевых 4%. Такой уровень, по его оценке, может способствовать замедлению роста зарплат, которые сейчас опережают инфляцию, и повышает шансы на дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ. За последние два заседания регулятор снизил ее с 21% до 18%.

Вышла статистика рынка труда за июль 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Согласно расчетам Высшей школы экономики (ВШЭ), введение в 2025 году пятиступенчатой шкалы налога на доходы физических лиц (НДФЛ) может сократить темпы прироста реальных доходов населения на 0,4%. Это изменение связано с тем, что пороги перехода к более высоким ставкам были снижены: ставка 15% теперь применяется при доходах свыше 2,4 млн руб. вместо прежних 5 млн руб.

Повышение налоговой нагрузки приведет к снижению располагаемых доходов населения и, как следствие, возможному сокращению потребления ряда товаров и услуг. При этом на балансе доходов и расходов населения существенных изменений не ожидается, однако расходы на обязательные платежи и взносы могут вырасти. По отдельным категориям товаров рост налогов может уменьшить налоговые поступления из-за снижения потребления, что поспособствует увеличению сбережений.

Частное потребление составляет около половины ВВП России (49,6% в 2024 году), обеспечивая значительную часть экономического роста. В 2024 году на потребление домохозяйств пришлось 2,9 процентных пункта из общего роста ВВП на 4,3%, в 2023 году – 3,8 из 4,1%. Однако рост государственных расходов, стимулируемый увеличением налоговых поступлений, частично компенсирует негативный эффект для ВВП.

Вышла статистика рынка труда за июнь 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Сначала начнем со статистики рынка труда за май 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Хедхантер поделился данными по резюме / вакансиям за май. 

➡️ ХХ-Индекс (соотношение резюме / вакансии) = 5,6. 

На том же уровне, что и в апреле (из-за снижения кол-ва резюме на 5%). 

❗️Ключевой для Хедхантера показатель – кол-во вакансий продолжает снижаться (-5% к апрелю, -25% г/г). Высокая ставка серьезно замедляет деловую активность. 

Пока выглядит так, что во 2 кв. мы увидим дно по темпам роста выручки. Вполне возможно, что они будут нулевыми. 

При этом, при снижении ставки — ХХ будет одним из главных бенефициаров, деловая активность будет восстанавливаться, найм расти. В пятницу узнаем, начнется ли этот процесс в июне, или придется потерпеть до июля-сентября.

ХХ — первая позиция в моем портфеле, вот тут объяснил почему верю в компанию: t.me/Vlad_pro_dengi/1683

Предлагаю вам подписаться на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

В нашем сегодняшнем обзоре поговорим о финансовых результатах крупнейшей российской компании интернет-рекрутмента и одного из ведущих представителей IT-сектора — Хэдхантере. Компания представила не самый лучший отчет по итогам 1 квартала 2025 года, давайте разбираться в причинах:

— Выручка: 9,6 млрд руб (+11,7% г/г)
— Скор. EBITDA: 4,9 млрд руб (-1,9% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 4,3 млрд руб (-13% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Традиционно, начинаем с позитивного, а именно, роста выручки на 11,7% г/г — до 9,6 млрд руб. за счёт роста средней выручки на клиента, роста выручки основного бизнеса на 7,9% г/г, а также роста сегмента HRtech на 179,5% г/г. То, что выручка растет темпами близким к инфляции сложно назвать отличным результатом, однако, с учетом спада деловой активности — в целом неплохо.

— ARPC в сегменте «Крупные клиенты» выросла на 9,6%.
— ARPC в сегменте «Малые и средние клиенты» выросла на 19,8%.

Вышла статистика рынка труда за апрель 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного: