РУсал

En+ Group и «РУСАЛ» получили право на потенциальное включение в MSCI Equity, сообщил провайдер индексов. «ЕвроСибЭнерго» в списке отсутствует.

Сегодня после 23:00 по центрально-европейскому времени, индексный провайдер MSCI опубликует результаты февральского пересмотра индексов, осуществляемого ежеквартально. Все объявленные изменения вступят в силу после закрытия торгов 28 февраля. По нашим оценкам, в рамках пересмотра за этот квартал минимальное пороговое значение рыночной капитализации для компаний, входящих в расчетную базу индекса MSCI Russia Standard, будет равно $3,2-3,4 млрд со смещением в сторону нижней границы указанного диапазона.

Судя по нашей оценке порогового значения рыночной капитализации, исключений или включений эмитентов с расчетную базу индекса MSCI Russia по итогам текущей ребалансировки не ожидается. Между тем, если бы применялись более жесткие нормативы полугодового (а не поквартального) пересмотра, то под угрозой исключения оказалась бы «Транснефть» (с лишь 8%-м отрывом от минимально допустимого уровня рыночной капитализации).

( Читать дальше )

Компания увеличила производство,... Русал опубликовал в пятницу, 8 февраля, производственные результаты за 4 кв. и за весь 2018 год. Объем производства первичного алюминия вырос в прошлом году на 1,3% год к году до 3,753 млн т, а в 4 кв. 2018 – на 0,4% квартал к кварталу до 943 тыс. т. Производство глинозема за год не изменилось и осталось на уровне 7,8 млн т, причем в 4 кв. зафиксирован спад производства на 2,1% год к году до 1,985 млн т.

… но сократила объем продажи. В то же время объем продаж алюминия в 2018 г. сократился на 7,2% до 3,671 млн т. В то же время средняя цена реализации алюминия выросла на 7,3% по сравнению с ценой 2017 г. до 2 259 долл./т. Таким образом, в денежном выражении объем продаж металла не должен сильно отличаться от прошлогоднего. Более высокие цены пришлись в основном на 1–3 кв. 2018 г. В 4 кв. цены снижались (средняя цена реализации за квартал 2 115 долл./т оказалась на 7% ниже цены 3 кв. 2018 г.). В 4 кв. 2018 г. падение объема продаж достигло 16,2% квартал к кварталу – до 877 тыс. т.

( Читать дальше )

Шатдун в Америке закончился, парламентарии решили заняться делами... 
С 12 февраля возвращаются с санкционным слушаньям:
1) Россию поставили на почетное первое место :( в разделе Major State Sanctions Targets
2) На втором месте Русал
Венесуэла, Северная Корея, Иран — все они ниже по списку. 

Вывод — надо быть начеку, текущая эйфория может мгновенно закончиться
 

ВТБ, увеличивший свою долю в компании En+ в рамках вывода ее из-под американских санкций, при желании может продать пакет в рынок без согласования с Минфином США, сказал глава совета директоров En+ Грег Баркер:

«Голосующие права по этим акциям безотзывно находятся у американских трасти, одобренных OFAC… В долгосрочной перспективе ВТБ может рассматривать выход из этой инвестиции. Конечно, эти акции не могут быть проданы обратно санкционному лицу. Но они будут вольны разместить на рынке… О любом материальном изменении нужно будет сообщить OFAC. Но им не нужно разрешение OFAС для того, чтобы продать пакет на открытом рынке»

Баркер также сообщил, что En+ сможет продолжить переезд в Россию и он как глава совета директоров компании «привержен» редомициляции в РФ.

( Читать дальше )

РусАл в IV квартале увеличил выпуск алюминия на 0,4%, продажи снизились на 16% из-за санкций

РусАл в 2018 году увеличил производство первичного алюминия на 1,3%, до 3,753 млн тонн, сообщила компания в пятницу. В IV квартале РусАл выпустил 943 тыс. тонн алюминия, что на 0,4% выше уровня предыдущего периода. Продажи первичного алюминия и сплавов в 2018 году упали на 7,2%, до 3,671 млн, в том числе реализация продукции с добавленной стоимостью (VAP) — на 11%, до 1,664 млн тонн. Доля такой продукции в общей корзине продаж составила 45%. В IV квартале продажи алюминия снизились на 16,2%, составив 877 тыс. тонн, а продажи VAP — на 32,4%.

Несмотря на санкционное давление РусАл нарастил производство, хотя и не смог все-таки сохранить положительные темпы роста продаж. Сформировавшиеся складские запасы, скорее всего, будут реализованы в 2019 году. Мы считаем, что цены на алюминий в 2019 году будут находиться под давлением, но сильного падения не ждем. В этой связи, с точки зрения выручки компании, ожидать роста не стоит, т.к. увеличение продаж может быть нивелировано снижением средней цены реализации.

Промсвязьбанк

"Русал" по итогам 2018 года увеличил производство алюминия на 1,3% — до 3,753 млн тонн.

В то же время объем продаж металла за 2018 год претерпел сокращение на 7,2% — до 3,671 млн тонн. В частности, в четвертом квартале этот показатель уменьшился на 16,2% (в квартальном исчислении) — до 877 тыс. тонн.

Средняя цена реализации алюминия в четвертом квартале составила $2115 за тонну, понизившись на 7% по сравнению с предыдущим кварталом, говорится в отчете.

Объем производства глинозема в 2018 году практически не изменился и остался на уровне 7,77 млн тонн. Добыча бокситов выросла на 18,9%, до 13,847 млн, нефелиновой руды — понизилась на 0,9%, до 4,294 млн тонн. Выпуск фольги и упаковки за год сократился на 12% и составил 89 тыс. тонн. При этом отмечалось снижение всех этих показателей в четвертом квартале, особенно нефелиновой руды (на 32,3%).

( Читать дальше )

«Северный поток-2» расколол Европу. Окупаемость и сроки проекта могут оказаться под угрозой

Строительство газопровода «Северный поток-2» может стать предметом открытого конфликта между самыми влиятельными странами ЕС — Францией и Германией. Париж, до сих пор выступавший на стороне Берлина, неожиданно дал понять, что поддержит поправки к газовой директиве ЕС. Их принятие не остановит проект, но может замедлить его, а также поставит под сомнение окупаемость. В худшем случае «Газпром» сумеет воспользоваться только половиной мощности газопровода, что даст Украине преимущество в предстоящих переговорах по транзиту российского газа с 2020 года.

https://www.kommersant.ru/doc/3875842?from=main_1

 

Акции «Русала» выросли на 12% после публикации отчетности

( Читать дальше )

Вчерашняя новость о вероятном включении «РУСАЛа» в индекс MSCI Russia продолжает двигать вверх котировки компании.

По поводу собственно возможности включения, мнения аналитиков разделились. Так, БКС ждет включения уже в мае этого года, а ВТБ лишь в 2020-м году. Не буду вдаваться в подробности, критериальных нюансов включения в индекс достаточно много, включая размер ликвидности и капитализации (к примеру, при оценке количества акций в свободном обращении компании, фактическое значение округляется в большую сторону до числа, кратного 5-ти. То есть, 16% FIF «РУСАЛа» превращаются в 20% при оценке).

В конечном счете, я оцениваю вероятность включения «РУСАЛа» в индекс уже в мае этого года выше 50-ти процентов. В результате складывается интересная ситуация: для удовлетворения требованиям капитализации (скорректированной на FIF) котировкам «РУСАЛа», по разным оценкам, надо вырасти в цене еще на 5-10%, и чем больше растет цена, тем выше шансы на включение в индекс, в результате которого цена может пойти еще выше от итогов ребалансировки портфелей фондов.

Соловцов Алексей
Инвестиционная палата

Добрый день.

Данный новостной обзор является первым, а впоследствии они будут публиковаться на ежедневной основе в середине торгового дня российского рынка. Цель обзоров – помощь читателям в точечном отборе важнейших событий, происходящих в мире в целом и России в частности.

В наше время очень легко утонуть в потоках информационного шума, поступающего из различных источников. У меня есть собственное мнение касаемо того, какие новости могут быть полезны инвесторам, а какие можно и обойти стороной.

В итоге, Вам не нужно будет ежедневно отслеживать информацию на множестве новостных ресурсов. Для понимания текущей ситуации достаточно будет прочесть лишь один обобщенный новостной обзор, который подготовлен для Вас с разбивкой на внутренние, внешние и корпоративные события.
-----

Индекс ММВБ хоть и медленно, но уверенно продолжает двигаться вверх, уже преодолев отметку 2545 пунктов. Американские фьючерсы болтаются около нуля, Европа в процентном плюсе, а большинство азиатских рынков закрыто до конца недели из-за Нового года по лунному календарю.

( Читать дальше )

Сегодня стартует сезон корпоративных отчетов на российском рынке.

Первыми результаты представили «Роснефть» и «Северсталь». Показатели обеих компании превзошли результаты 2017 года, что отчасти уже заложено в цены акций. В преддверии отчета совет директоров «Северстали» рекомендовал выплатить дивиденды 32.08 руб. за 4 кв. 2018.

Дивдоходность «металлурга» остается рекордной, поэтому уровень 1100 может быть достигнут в ближайшее время. Провайдер MSCI сообщил, что после снятия санкций компании Rusal и En+ могут быть включены в индексы, что стало локальным поводом для покупок. Рекомендуем дождаться результатов 2018 года, чтобы оценить влияние санкций на бизнес и сроки восстановления операционной деятельности, после чего принимать решение о покупке.

Кравчук Вадим
ИФК «Солид»