РОССИЯ

Китай для России — крупнейший рынок сбыта сырья (32% экспорта) и главный поставщик товаров (41% импорта).
Россия для Китая — 3.3% экспорта, и судя по графику тенденция на уменьшение, но может ещё всё наладится.
  

Федеральный совет Швейцарии пока не видит необходимости официального вступления в международную группу REPO (Russian Elites, Proxies, and Oligarchs) по поиску активов россиян, находящихся под санкциями. По мнению швейцарского правительства, сотрудничество с международными партнерами по внедрению санкций в настоящее время хорошо организовано на техническом уровне.

Швейцария присоединилась к санкциям Евросоюза против России с начала 2022 года и в значительной степени повторила 12 пакетов санкций ЕС. Берн также поддерживает собственный список российских граждан и организаций, активы которых подлежат заморозке в Швейцарии.

Швейцарские власти внимательно следят за работой западных партнеров по передаче российских активов в Украину. Они учитывают особенности швейцарской правовой системы, международного права и целей своей внешней политики. Отмечается, что швейцарские центральные депозитарии ценных бумаг не держат средства Центрального банка России.

В настоящее время общий объем резервов и активов Центрального банка России в Швейцарии составляет около 7,4 млрд швейцарских франков.

В первом квартале 2024 года экспорт угля из России сократился на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 45,2 миллиона тонн. В марте снижение достигло 17% по сравнению с мартом 2023 года, составив 15,7 миллиона тонн. Однако по сравнению с объемами поставок в январе и феврале текущего года, в марте отмечен рост экспортных отгрузок. В январе было доставлено 15,4 миллиона тонн, а в феврале — 14,1 миллиона тонн.

Согласно данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), падение экспорта энергетического угля наблюдается при относительной стабильности отгрузок металлургического (коксующегося) угля. Среднемесячный объем экспорта энергетического угля снизился с 13,5 миллиона до 10–11 миллионов тонн. При этом отмечается рост поставок металлургического угля в марте до 4,7 миллиона тонн.

По мнению директора ЦЦИ Евгения Грачева, снижение отгрузок энергетического угля связано с сезонным падением спроса на этот вид топлива. В частности, в регионах Азии, основных потребителях угля из России, наступил период межсезонья, когда спрос на уголь обычно снижается. Кроме того, в Индии наблюдается увеличение собственной добычи угля.

UC Rusal обратилась в Минпромторг с предложениями по экстренным мерам поддержки отрасли цветной металлургии в связи с новыми санкциями от США и Великобритании. Компания предложила провести встречу с представителями отрасли и предложила две основные меры поддержки: закупку государством до половины объема экспорта за 2023 год по старым ценам и освобождение предприятий цветмета от экспортной пошлины.

Санкции против российских предприятий цветной металлургии, введенные 12 апреля, вызвали рост стоимости алюминия, никеля и меди, а также снижение стоимости акций крупнейших публичных компаний в этой отрасли – UC Rusal и «Норникеля». В ответ на санкции UC Rusal сообщила, что они не повлияют на поставки, доступ к банковской системе, производство и качество продукции компании.

Согласно данным инвестбанка «Синара», Россия занимает значительные доли мирового рынка никеля, алюминия и меди. Аналитики предполагают, что переориентация на Шанхайскую биржу металлов может стать альтернативой для поставок российских металлов вместо LME и CME.

Мой подсчет дивидендов и радость по итогам отчета РСБУ за 2023 год были вот тут. 

С 28 марта акции Магнита прибавили 7,2% (с 7 700 до 8 250) и дошли до справедливой цены, которую я обозначал в обзоре. Рынок начал понимать, к чему идет дело.

Моя позиция по Магниту дает +39,3% прибыли. 

Я пока не продаю акции Магнита, вот 3 главные причины почему. 

1️⃣ Рекордные дивиденды. Я считаю, что не все на рынке поняли, что Магнит выплатит дивидендами около 970 руб. на 1 акцию по итогам 2023 года. 

Даже к текущей цене дивидендная доходность составит 11,8%. Это одна из лучших доходностей на рынке, посмотрите, как рынок реагирует на схожие дивиденды в Северстали и НЛМК. 

2️⃣ Казначейский пакет акций. Рынок подзабыл про казначейский пакет — 29,24% акций Магнит выкупил у нерезидентов за 2 215 руб. и потратил 66 млрд руб. на это.

Магнит на выкупе сделал 4 икса менее, чем за год. Сейчас этот пакет стоит 245,8 млрд руб. То есть бумажная прибыль составляет почти 180 млрд руб., что больше всей совокупной прибыли Магнита за 5 лет с 2018 по 2022 годы. 

Нижнекамскнефтехим – нефтехимическая компания, входит в топ-10 мировых производителей синтетического каучука.

 ➡️ Состав акционеров Нижнекамскнефтехим

 • ООО «Управление активами» – 78,1% (Сибур)

• Прочие физические и юридические лица — 21,9% 

В апреле 2021 года Сибур приобрел компанию ТАИФ, которая была крупнейшим акционером Нижнекамскнефтехима. Так, лидер российской нефтехимии стал владеть НКНХ. Главный акционер Сибура — Л. Михельсон, он же главный акционер Новатэка. 



❗️2 проблемы, на которые я обратил внимание, с приходом Сибура:

1️⃣ дивиденды – ранее компания была более щедрая на выплаты; по итогам 2022 года НКНХ выплатил всего 1,49 руб. дивидендами (одна из причин в том, что Сибур изменил див политику с не менее 15% прибыли по РСБУ на не менее 15% по МСФО); о дивидендах расскажу подробнее во 2-й части. 

2️⃣ Сибур выводит деньги из Нижнекамскнефтехима за счет дебиторской задолженности, схема похожа на Роснефть – Башнефть; Сибур приобретает значительную часть продукции НКНХ, получает отсрочку платежа — он идет в дебиторку НКНХ, и, таким образом, выводит прибыль. Дебиторка по итогам 2023 года составляет 54,9 млрд руб., по итогам 1 полугодия 2021 года она была 9,4 млрд руб.

— Шанхай становится единственной крупной биржей, принимающей российский металл.
— Боевые действия на Украине укрепила позиции России как главного поставщика энергоресурсов в Китай.

15 Апреля 2024
Новые западные санкции, направленные против российского металла, не только не окажут должного влияния, но и приведут к росту поставок металлов в Китай, утверждает Bloomberg. Санкции закрепят за Китаем роль основного покупателя ключевых сырьевых товаров Москвы, приведут к увеличению экспорта российского металла в страны за пределами юрисдикции США и Великобритании и пошатнут позиции доллара, позволив странам свободно торговать в юанях.

Санкции США и Великобритании в отношении российских металлов укрепят за Китаем статус покупателя ключевых сырьевых товаров последней инстанции для Москвы и усилят роль Шанхая как площадки для установления цен на материалы, имеющие решающее значение для мировой экономики.

Запрет Лондонской биржи металлов на производство нового российского алюминия, меди и никеля, вероятно, приведет к еще большему росту китайского импорта. Кроме того, Шанхайская фьючерсная биржа остается единственной крупной товарной биржей в мире, принимающей российские поставки трех металлов.

«Американцы и евросоюзовцы с упорством, достойным лучшего применения, целенаправленно разрушают здание российско-турецкого торгово-экономического сотрудничества, кропотливо возводившееся обеими сторонами в течение длительного времени», – сказал посол РФ в Анкаре Алексей Ерхов.

США запретили импорт алюминия, меди и никеля из России после 13 апреля. Британские и американские компании также не смогут оказывать услуги, связанные с этими металлами на Лондонской и Чикагской биржах. Однако банки, участвующие в расчетах, не затронуты ограничениями. На Лондонской бирже доля российских металлов составляла до 91%.

Американский запрет может негативно сказаться на металлургической отрасли, но его воздействие будет ограниченным. Российские компании уже перенаправили свои поставки на азиатские рынки, а Шанхайская биржа металлов стала основной площадкой для российских металлов. США также могут выдать лицензии для импорта металлов по исключениям.

Российские компании активно перестраивают цепочки поставок в азиатском направлении, что может компенсировать негативные последствия. Оценки последствий новых ограничений для России умеренно негативные. Компании могут стремиться к увеличению собственного производства, но это займет время.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2024/04/15/1031802-ssha-zapretili-vvozit-alyuminii-med-i-nikel-iz-rossii?from=newsline