Процентные ставки

Ниже представлены основные краткие замечания членов Федерального комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы по поводу процентных ставок, собранные MNI с момента их последней встречи 16-17 декабря.

ПРИМЕЧАНИЕ: * обозначает, что член FOMC голосует в 2015 году.

Процентные ставки.

Джеймс Буллард (Сент-Луис): «Я до сих пор считаю, что мы должны отойти от нуля… Я хотел бы начать работать, я думаю, что мы не можем больше рационализировать политику нулевой процентной ставки». (20 января)

Джон Уильямс (Сан-Франциско *): «Точные сроки будут зависеть от данных, но я думаю, что мой прогноз сбудется… что когда-нибудь в середине года мы приблизимся к решению». (16 января)

Нараяна Кочерлакота (Миннеаполис): «Такое увеличение только заставило бы FOMC отойти от своих целей». (16 января)

Чарльз Плоссер (Филадельфия): «Я считаю, что экономика вернулась к более нормальному состоянию, и, таким образом, я считаю, что денежно-кредитная политика должна последовать ее примеру». (14 января)

( Читать дальше )

Российский кредитный рынок на сегодняшний день является одним из самых дорогих в Европе. Даже в казалось бы в таких далеко не развитых странах, как Болгария или Венгрия ставки по кредитам едва превышают 5-6%, в то время как инфляция в этих странах превышает 4-4.5% в год. В России же даже при относительно низкой инфляции (в 2013 году она составила 6.5%) ставки на внутреннем кредитном рынке все равно превышали 12% годовых. В чем причина?

Тут стоит отметить несколько факторов. Во-первых, фундаментальные, связанные с состоянием макроэкономики (рост ВВП, потребительская активность, инфляция и пр.). Во-вторых, административные, связанные с ультра-жесткой денежно-кредитной политикой Банка России.

Читать далее: http://utmagazine.ru/posts/5500-pochemu-v-rossii-vysokie-stavki-po-kreditam

Много разговоров про то, какой плохой ЦБ и все делает неправильно. Дескать жгет ЗВР, да делает это бездарно, не удержал корридор и тп. 
Но это не суть. Какие последствия изменения курса валют для 95% населения?

1) Инфляция => реальное благосостояние людей
2) Процентные ставки => кредиты на жилье, бизнес, покупки

Посмотрим, как будут справляться с этими проблемами. У меня же вопрос, что делать в условиях растущей инфляции? какие соображения?

По идее, растущие цены означают, что 
1) нужно покупать реальные активы (земля, капитал, недвижимость)
2) покупать золото и тп
3) покупать акции (не всех секторов)
4) покупать «защитные» акции и активы
5) не тратится на социальные платежи
6) брать в кредит — при растущих ставках и росте цен, через несколько лет имущество купленное на кредит под 18% вырастет в цене, также как и вырастут процентые ставки
7) развивать свой бизнес (отечественный) — эффект импортозамещение и реальное обеднение населения при раздутых потребительских запросах и новых потребительских моделях поведения (не тех что были в 98 году)

( Читать дальше )

На прошедшей неделе было очень много важных событий, причем многие из них оказались весьма неожиданными для инвесторов. Так, Народный Банк Китая неожиданно принял решение понизить базовую ставку кредитования коммерческих банков на 0.25% до 2.75%, а в итоговых протоколах комитета по открытым рынкам ФРС США было сделано важное заявление: «В ближайшей перспективе не имеет смысла в повышении процентных ставок». На этом фоне настроение инвесторов значительно улучшилось и началось повсеместное ралли фондовых площадок.

Предстоящая неделя будет очень насыщенной как на общеэкономические, так и на корпоративные события. Ключевое событие недели читать далее

www.stern.nyu.edu/sites/default/files/assets/documents/con_044170.pdf


 Количественными методами ( фомура Бридана Литцентбергера, см
smart-lab.ru/blog/209031.php

из цен опционов (Interest rate caps and floors) получены  плотности распределения процентных ставок СШАи  Европы — практическое применение формулы Б-Л.
Даны  динамика: то, как было в важные моменты.

Пример: Америка — симметричные распределения 3, 4, 5, 6, 2007 года: ( стр 9 презентации)



( Читать дальше )

Пост созрел после прочтения поста  smart-lab.ru/blog/198467.php
 
Цб регулирует не только инфляцию % ставкой, а еще приток и отток валюты, что в свою очередь регулирует поток импорта который влияет на инфляцию! Делается это по тому, что у России не достаточно своего производства, разумно кредитуя которое, можно регулировать конкуренцию, а следовательно и инфляцию, а потом уже и % ставки, а далее уже развитие отраслей и производств в них. % ставки и волатильность валютного курса, будут высокими до тех пор, пока не появиться достаточный объем производств, которые будут создавать достаточную конкуренцию, для необходимого уровня инфляции!
 Тогда возникает вопрос у smart-lab.ru/profile/dmitrytkachev/ и не только у него :
А откуда появится конкуренция и достаточный объем производств если ганс который делает молотки берет кредит под 5%, а Иван под 25%???
  Постараюсь ответить на него своим взглядом :
Учитывая то, что Мы изначально находимся в  среде «не добросовестной» конкуренции, вызванной тем, что у нас не было достаточного время на развитие собственного производства и законодательной базы в отличии от Ганса. У которого не только 5% кредит, а еще технологи и готовое производство. То понятно, что для того, что бы конкурировать с Гансом, нам нужны не стандартные меры. Какие?

( Читать дальше )

По расчетам BofA Merrill/Lynch:
 

Те которые внизу — типа обвал, а те которые вверху — типа должны наоборот расти в условиях роста процентных ставок.

Еще один актив, который замочат при повышении ставок — это мусорные облигации.
Сейчас доходности по ним на невероятных минимумах, к-е естественно не отражают реального риска.