Полюс Золото

Полюс опубликовал финансовые результаты за 4К20     

Выручка составила $1 515 млрд (+4% кв/кв, в рамках консенсуса) на фоне роста продаж флотоконцентрата (2x кв/кв). EBITDA достигла $1 138 млрд (+3% кв/кв, +1% против консенсуса) за счет увеличения продаж золота. Общие денежные затраты (TCC) Группы снизились на 4% кв/кв до $354/унц. на фоне сезонных факторов. Чистый долг вырос до $2.5 млрд (с $2.3 млрд на конец 3К20), а соотношение чистый долг/EBITDA осталось неизменным на уровне 0.7. Компания объявила свой прогноз на 2021: производство золота ожидается на уровне 2.7 млн унц., капзатраты в районе $1-1.1 млрд (+70% г/г), а TTC — $425-450/унц. (+17-24% г/г). Отдельным пунктом — дивиденды Полюса за 2П20, как ожидается, составят $5.09 на акцию, что соответствует доходности 5.4%.

В целом результаты совпали с ожиданиями рынка по части прибыли, и мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ. Прогноз по капзатратам несколько высоковат, а снижение содержания металла в руде на Олимпиаде будет оказывать давление на себестоимость и объемы добычи Полюса в 2021. Инфляционные опасения в США в настоящий момент сдерживают рост цен на золото, но мы сохраняем оптимизм относительно долгосрочных перспектив металла и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полюсу.

Атон

отчет

Выручка за 4 квартал 2020 года выросла на 4% к предыдущему кварталу и составила $1 515 млн. Это обусловлено увеличением объема реализации флотоконцентрата до 141 тыс. унций против 70 тыс. унций в 3 квартале. Выручка за 2020 год составила $4 998 млн, превысив показатель предыдущего года на 25%. Это произошло благодаря росту средней цены реализации аффинированного золота ($1 786 против $1 403 за унцию соответственно).

Cкорректированный показатель EBITDA за 4 квартал 2020 года составил $1 138 млн, на 3% больше $1 103 млн в 3 квартале. Рост был обусловлен увеличением объемов реализации золота в отчетном периоде. Cкорректированный показатель EBITDA группы за 2020 год по сравнению с предыдущим годом вырос на 38%, до $3 690 млн. Результат обусловлен ростом средней цены реализации золота в 2020 году.

Капитальные затраты увеличились со $130 млн в 3 квартале до $272 млн в 4 квартале 2020 года. Это связано с запланированным ускорением реализации программы капитальных вложений в 4 квартале, что согласуется с одобренным планом на 2020 год. По итогам 2020 года капитальные затраты увеличились до $653 млн ($630 млн в 2019 году).

( Читать дальше )

Совет директоров Полюса предварительно изучил вопрос о дивидендах за второе полугодие 2020 года и рассмотрит возможность рекомендовать их к утверждению на общем годовом собрании акционеров «Полюса».

В соответствии с дивидендной политикой Компании, которая предполагает выплаты в размере 30% от показателя EBITDA за весь год, дивиденды за второе полугодие 2020 года составят сумму в рублях, эквивалентную $693 млн.

Исходя из текущего количества акций в обращении, размер дивидендов за указанный период может составить $5,09 на одну обыкновенную акцию «Полюса». Таким образом, общая сумма дивидендных выплат за 2020 год будет соответствовать $1 107 млн. В эту сумму включены $414 млн, выплаченные в виде дивидендов за первое полугодие 2020 года.

источник

Завтра «Полюс» опубликует финансовую отчетность по МСФО за 4 квартал и весь 2020 год.

Часть предварительных финансовых показателей «Полюс» уже раскрыл в своей операционной отчетности. Выручка от продаж выросла год к году на 25% до $4 956 млн. Чистый долг за год сократился на 24% до $2 464 млн. По нашей оценке, показатель EBITDA за 2020 год может увеличиться примерно за 30% до $3,5 млрд, годовая чистая прибыль может вырасти год к году примерно на 10% и составить порядка $2,1 млрд.

У нас сейчас нет рекомендации по акциям «Полюса», поскольку мы сейчас пересматриваем оценку. Котировки акций в последнее время имеют негативную тенденцию, следуя за динамикой золота. К тому же компания снизила прогноз по добыче до 2 700 тыс. унций в 2021 году, что обусловлено сокращением объемов выполненных в 2020 году вскрышных работ из-за пандемии.

Хотя сейчас компания по мультипликаторам оценена без особого дисконта к рынку, мы считаем, что акции «Полюса» могут представлять долгосрочный интерес для инвесторов. «Полюс» остается высокоэффективной золотодобывающей компанией с самым низким уровнем денежных затрат на унцию золота. С освоением крупнейшего месторождения «Сухой лог» к 2026 году объемы производства золота у «Полюса» увеличатся примерно на 70%. С таким объемом компания войдет в ТОП-3 мировых производителей золота.

Калачев Алексей
   «Финам»

Полюс 

Текущая цена: 13930 руб.

Таргет цена: 18500 руб.

Потенциал: 32,8% + дивиденды

Описание компании: Полюс — одна из крупнейших золотодобывающих и самых эффективных компаний в мире. Но главное преимущество, у Полюса самая низкая себестоимость мире. Полюс обладает 2-ыми крупнейшими запасами золота в мире и занимает 8 место по добыче.

Финансовые показатели: За последние 3 месяца акции Полюса скорректировались более чем на 20% вниз вслед за золотом, при этом компания отчиталась о сильных финансовых результатах за III кв. 2020 г. по МСФО.

Выручка золотодобытчика увеличилась на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $1,45 млрд. Чистая прибыль компании увеличилась на 72% – до $516 млн.

Мы считаем, что новые стимулы на фоне второй волны коронавируса со стороны центральных банков приведут к росту цен на золото. Таким образом, на фоне роста цен на золото и девальвации рубля, мы ждём сильные финансовые результаты по итогам 2020 г.

Включаем акции Полюса в портфель с целевым ориентиром 18500 руб.

КИТ Финанс Брокер

Компания «СЛ Золото» (входит в Полюс) выиграла аукцион на геологическое изучение, разведку и добычу россыпного золота на участке «Ручей Сухой лог» в Бодайбинском районе Иркутской области.

«СЛ Золото» предложило за участок 11,214 миллиона рублей при старте 9,345 миллиона.

В торгах также участвовало АО «Светлый», входящее в холдинг "Лензолото", также принадлежащий «Полюсу».

источник

Большой разбор ПАО «Полюс» — едем на север или Сухой, который все-таки получился.

Доброго времени суток дамы и господа, поздравляем всех с наступившим Новым Годом Металлического Быка и хотим порадовать Вас нашим исследованием ПАО «Полюс», как одного из главных представителей сектора металлов на МосБирже. Эта статья- перезалив, поэтому, возможно, вы уже читали это (в прошлый раз вошло в топ-3 по полезности). Перезаливаем потому, что наш корпблог был успешно удален с ресурса- попали под горячую руку)

Почему именно Полюс? Крупнейшие запасы золота в мире, собственные запатентованные технологии по добыче золота, самые низкие затраты при производстве, летающие дроны над месторождениями, лидерство в ESG. Обо всем по порядку, давайте разбираться.

ПАО «Полюс»  — крупнейший производитель золота в России и одна из 10 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире. Полюс мало того, что обладает третьими крупнейшими запасами золота в мире (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 61 миллион унций), так еще и стоимость добычи (Total Cash Costs — TCC) тоже самая низкая. На Московской бирже компания занимает 7-ое место по капитализации ~2 трлн руб, обгоняя Яндекс с ~1,6 трлн, преследует Лукойл с ~3,8 трлн.

( Читать дальше )

«Коронакризисный» 2020 год запомнился многим биржевым игрокам мощным ралли акций золотодобывающих компаний, благодаря хорошему росту цены на драгметалл. Что будет с  котировками золота и акций компаний в 2021 году? Возможен ли там еще значительный рост или он уже полностью отыгран? Какие из акций российских золотодобывающих компаний интересны для инвестиций и на каких уровнях? На эти и другие вопросы ответили эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru «Металлургический сектор — с надеждой на восстановление спроса и дивиденды».

Евгений Миронюк, аналитик ИК «Фридом Финанс» считает, что золото уже достаточно сильно выросло за 2020 год. Это ограничивает потенциал в 2021 г. золото выполнило свою функцию в год наибольших опасений инвесторов и максимальной волатильности, — защитило портфель и превзошло в росте основные активы, представленные в индексе широкого рынка США. Что касается перспектив на 2021 год, ожидаем, что для драг.металлов он будет сложным. Часть бюджетных расходов в США, вероятно, будет финансироваться напрямую за счёт увеличения госдолга. Это снизит заинтересованность частных инвесторов, среди них много граждан США, в покупке защитных активов. Реальные ставки (за вычетом инфляции или с учетом ставок денежного рынка) будут в отрицательной зоне, в том числе благодаря продолжающемуся росту предложения долларов. Это вновь позволит избежать дефицита ликвидности и в более выгодном положении окажутся другие классы активов. В этом случае стоимость золота станет зависима от ослабления доллара, чем больше оно будет проявляться, тем значительнее станет рост «желтого металла». Но целый ряд факторов говорят о том, что цена драгоценных металлов будет колебаться в широчайшем диапазоне, золото вероятно закрепится выше $2000 за тройскую унцию. По словам Евгения Миронюка, из российских компаний на горизонте года «Полюс» имеет потенциал роста около 25%, Polymetal – в рамках 20%.

Между тем Виталий Манжос, старший риск-менеджер «Алго Капитал»

( Читать дальше )

Весной 2014 года уволился с работы, всё просто надоело, решил пожить на проценты с банковских депозитов и на купонные выплаты по муниципальным облигациям. Суммарный капитал на тот момент составлял примерно восемь миллионов полновесных российских рублей и вполне позволял расслабиться уже не очень молодому организму.

Всегда с большим интересом относился к теме золота. С удовольствием смотрел (и смотрю) передачу «Золотая лихорадка» на канале Дискавери и другие похожие документалки. Правда из «физического» золота на тот момент было только обручальное кольцо. :)

В начале лета обратил внимание на акции «Полюс золота», которые к тому моменту обвалились практически до минимума 2008 года. Что-то внутри меня не давало покоя, начал следить за новостным фоном по драгметаллам. Всё указывало на новый виток кризиса и на повышение интереса к «защитным активам».

Ближе к середине лета решил «застраховать» большую часть средств в золоте или его эквивалентах. Даже был выбор между инвестиционными монетами, ОМС счетами и акциями «Полюса». Уже и дату красивую выбрал — 16 июля, день своего рождения, так сказать для придания символизма этому событию. :)

( Читать дальше )