ПРОГНОЗ

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале.

Ирано-израильский конфликт.
Уже больше 10 дней прошло с момента начала нападения Израиля на Иран мощным натиском ракетных атак по ядерным объектам. Однако, в течении недели были атаки Израиля по газовому месторождению Южный Парс и нефтехранилищам. Таким образом главной целью были все стратегические объекты. Это спровоцировало резкий рост мировой нефти с 70$ до 79.8$.

В течении недели США намекали, но не принимали решения прямого вмешательства в конфликт между Израилем и Ираном. Сегодня ночью американские бомбардировщики B-2 комплектом противобункерных бомб атаковали три ядерных объекта: Фордо, Натанз и Исфахан.

Инвесторы всего мира теперь пристально следят, потому что это грозит блокировкой Ормузского пролива и скачком цены нефти до 90-100$, как наша команда прогнозировала еще в среду. Уже сегодня заметно подскочили компании нефтегазового сектора: Роснефть🛢️  +4%📈 и Лукойл🛢️ +1,91%📈

Петербургский международный экономический форум

   Не рекомендация, анализ делал для себя. Пару дней сомневался – стоит ли публиковать это здесь, обращаясь к тишине и молчанию в ответ. Ну, да пусть будет в блоге…
   Интересовал ответ на пару популярных полярных мнений – текущий рынок дорогой/дешевый. Никакого ТА, ФА и прочего рукоблудия здесь нет, чисто математическая логика без эмоций, политики и слюнявых ожиданий.
   Исходные данные: исторические High и Low (далее просто H и L) за период 01.01.2018 – 16.06.2025 и 01.02.2022 – 16.06.2025, последняя цена Close (далее просто С) на утро 16.06.2025, средние торговые диапазоны за последнюю неделю (табл. 1). Выбор именно этих 43 акций объясняется банально – они мониторятся у меня ежедневно и потенциально входят в список торгуемых, никаких интриг и подтекста здесь нет.

Рынок часто движется импульсами — новости, слухи, эмоции. Тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

В предстоящие выходные торги будут проводиться только на СПБ Бирже. Недавно площадка расширила список доступных в субботу и воскресенье бумаг до 116. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно.

С учётом прошедших и предстоящих событий мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Растут шансы на дальнейшее снижение ставки ЦБ

Макроэкономические данные сигнализируют, что цикл смягчения денежно-кредитной политики Банком России может продолжиться. В июне инфляционные ожидания населения и предприятий сократились, индикатор бизнес-климата упал, недельная инфляция остаётся на низком уровне.

Гигант рынка выглядит очень сильно на старших ТФ. На графике — недельный, идет поджим к глобальной трендовой линии сопротивления.

Она сформирована с 2022 года. Судя по такому накоплению около нее — $SBER будет пытаться пробивать это сопротивление.

—————
Копит энергию для этого уже с февраля месяца. Предполагаю, что выход будет мощным, при пробитии и закреплении цены выше наклонной хотя бы на ДНЕВНОМ графике.

✔️ Целями будут выступать уровни 335, 360 и 375. Позицию уже держу не маленькую, продолжаю позитивно смотреть на него — один из сильнейших на данный момент активов.

$SBER

Еще больше полезной информации в нашем телеграмм канале: t.me/kotradingclub

◾ Сбербанк вряд ли повысит прогноз по рентабельности капитала (ROE) на 2025 год выше 22%, сообщил Интерфаксу зампред правления, финансовый директор банка Тарас Скворцов.

◾ «Я не считаю, что очень высокая вероятность повышения. У нас растёт капитал из-за переоценки ОФЗ, и нам в этих условиях для достижения ROE 22% приходится всё больше и больше зарабатывать. Ещё выше 22% подниматься очень сложно будет. Пока маловероятно. Но вероятность есть, конечно», — сказал Скворцов в кулуарах ПМЭФ‑2025.

◾ Он отметил, что банк рассмотрит вопрос изменения прогноза по ROE по итогам работы за второй квартал. Результаты за этот период банк планирует опубликовать в конце июля после заседания совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке, которое намечено на 25 июля.

◾ «Посмотрим на итоги, посмотрим, что Центральный банк будет делать. У нас отчётность будет в конце июля после заседания совета директоров Банка России по ставке. С учётом их решения, с учётом того, что будет в экономике к этому времени, мы примем решение (об изменении прогноза — ИФ)», — заявил Скворцов.

(Разбор после «шторма ФРС» + тактика для праздничной сессии)

📉 ЧТО МЕНЯЕТСЯ НА РЫНКЕ?

1️⃣ Доллар (DXY):

▪️ Пробил 98.90 → краткосрочный тренд развернулся вверх

▪️ Причина: ФРС отказалась от намёков на снижение ставки (7 членов против!)

▪️ Конфликт: Среднесрочный тренд всё ещё нисходящий (от 102.00)

2️⃣ Золото (XAUUSD):

▪️ Старший тренд: Восходящий (база от 3371)

▪️ Давление: Рост DXY + отсутствие «импульсной формации» для возобновления роста

▪️ Ключевые уровни:
▫️ Поддержка: 3371.00 (вчерашняя зона входа)
▫️ Сопротивление: 3380.00 (фиксация прибыли перед ФРС)

3️⃣ Главный урок вчера:

Выход из покупок до 21:30 МСК спас 90% прибыли. Новости ФРС — не время для героизма!

🎯 ВАША ТАКТИКА НА СЕГОДНЯ:

🔺 Сценарий 1 (70%): Консолидация

▫️ Ждём импульса для возобновления роста:
→ Сигнал: Закрепление DXY ниже 98.50 + 3 бычьи свечи на M30 у 3371

▫️ Вход в лонг: 3373-3375

🔻 Сценарий 2 (25%): Давление DXY

▫️ Если индекс удержит 98.90+:

Последние данные по инфляции дают инвесторам повод для оптимизма: годовой рост цен замедлился до 9,6%, а инфляционные ожидания населения снизились. Это создает условия для смягчения ДКП и если ЦБ действительно начнет цикл снижения ключевой ставки, российский фондовый рынок может повторить впечатляющий рост, который мы наблюдали в 2015–2021 годах.

Что было в 2015-2021г?

За этот период индекс Мосбиржи вырос почти на 200%. Драйвером роста тогда стало последовательное снижение ключевой ставки ЦБ с 17% в начале 2015г до исторического минимума в 4,25% к 2021г.

На фоне снижения ставки ЦБ сразу несколько позитивных факторов поддержали рынок в период 2015-2021г:

• Дешёвые кредиты
  Снижение ключевой ставки с 17% до 4,25% сделало кредиты доступными для бизнеса и населения. Это стимулировало экономическую активность и рост прибылей компаний.
• Дивиденды
  В 2021 году российский рынок показал лучшую дивидендную доходность за 10 лет - 8,7%, а в нефтегазовом секторе она достигала 13-15%.

Снижение ключевой ставки запускает переток капиталов из депозитов и фондов денежного рынка в облигации, а к концу года — и на рынок акций. Таков прогноз аналитиков А-Клуба, инвестиционного подразделения блока состоятельных клиентов Альфа-Банка. По их расчётам, в течение года на рынок акций может прийти не менее 2 трлн руб., и это станет мощным драйвером роста. На этом сценарии основана наша новая Гранд-идея.

Новая старая идея

Год начался с ожиданий урегулирования украинского конфликта при участии Дональда Трампа. Мы писали об этом в Гранд-идее в начале февраля. Российский фондовый рынок отреагировал на оптимизм: Индекс МосБиржи только за февраль вырос на 9%.

Однако в действительности всё оказалось сложнее. Российско-украинские переговоры начались, но зашли в тупик. «Премия за геополитику в восприятии российского инвестора обнулилась, уйдя на второй план». — констатируют аналитики А-Клуба.

На первый план вернулась надежда на смягчение ДКП. После долгожданного снижения ключевой ставки с 21 до 20% почти все, так или иначе, ждут более низкой ставки к концу года. Интрига в размере этого снижения, и, соответственно, в поведении рынка.