Акции Ambu пока далеки от дна (анализ волн Эллиотта)

Производители медицинских приборов обычно имеют конкурентное преимущество в виде высоких издержек переключения, что приводит к хорошей экономике бизнеса с надежными темпами роста, хорошей маржой и низким долгом. Датский производитель диагностических и жизнеобеспечивающих приборов Ambu A/S пользуется всем вышеперечисленным. Однако, как только цена акций превышает любую разумную оценку справедливой стоимости, никакой ров не может спасти инвесторов. Это урок, который многие акционеры Ambu теперь имеют неудовольствие усвоить. Акции торгуются около 90 датских крон за акцию, что ниже 359 датских крон четыре года назад, когда они торговались по 360-кратной прибыли. Другими словами, инвесторы были настолько оптимистичны относительно будущего Ambu, что были готовы заплатить более трех с половиной столетий прибыли авансом за акции. Конечно, такой оптимизм не мог длиться долго. Но достаточно ли дешева сейчас Ambu, учитывая, что фундаментальные показатели компании на самом деле не перестали улучшаться, а акции упали на 75% по сравнению с рекордом? К сожалению, мы так не думаем. Руководство прогнозирует около 2 датских крон свободного денежного потока на акцию в 2025 году, что дает цене акций все еще слишком высокий множитель 45. Кроме того, коррекция волн Эллиотта, которая началась в апреле 2021 года, далека от завершения.
Акции Ambu подскочили с менее чем 1 датской кроны в 2003 году до почти 360 датских крон в 2021 году. Такой быстрый рост делает все, что было до, скажем, 2015 года, почти невидимым на обычном линейном ценовом графике. Чтобы получить лучшую перспективу, нам нужно переключиться на логарифмическую шкалу цен, где 10%-ное движение в 2003 году выглядит таким же большим, как 10%-ное движение сегодня. Недельный логарифмический график выше показывает очень четкую пятиволновую импульсную модель снизу вверх в 2003 году. Мы обозначили ее как 1-2-3-4-5, где также видна структура abc волны 4. Согласно теории волн Эллиотта, трехволновая коррекция следует за каждым импульсом. Вот что, по нашему мнению, означает медвежий рынок акций Ambu после 2021 года. Проблема в том, что, похоже, присутствуют только волны A и B, а это значит, что волна C вниз еще не развилась. Предполагается, что она пробьет минимум волны A, поставив на стол цели снижения ниже 60 датских крон. Учитывая высокую оценку Ambu, мы не удивимся, если она упадет еще на 50% или больше, прежде чем восходящий тренд до 2021 года сможет наконец возобновиться. Те, кто купил выше 300 датских крон, имеют мало шансов выйти в ноль в ближайшее время, если вообще когда-либо. Покупка вблизи вершины пузыря — это ошибка, которую г-н Рынок редко прощает.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал