волны Эллиотта

Morningstar Inc. — ведущий поставщик независимых инвестиционных аналитических данных и четвертое по величине рейтинговое агентство после S&P Global, Moody's и Fitch. Консалтинговые компании отличаются отличными финансовыми показателями, характеризующимися высокой рентабельностью, низкими капитальными затратами и минимальным или нулевым уровнем задолженности. Morningstar не является исключением, и ее последний отчет о доходах наглядно демонстрирует все вышеперечисленное. Однако с декабря 2024 года акции упали на 58%. На наш взгляд, главной причиной этой распродажи была не сама компания, а высокая оценка, которую она получила четырнадцать месяцев назад. Платить более чем в 30 раз превышающую прогнозируемую прибыль — рискованный шаг, и этот обвал — результат того, что происходит, когда этот риск в конечном итоге материализуется. Теперь, когда акции Morningstar торгуются по цене менее чем вдвое ниже, с прогнозным коэффициентом P/E ниже 15, готовы ли они к развороту?

( Читать дальше )

О волнах Эллиотта я впервые услышал около пяти лет назад. Тогда один трейдер на обучении сказал простую фразу: «Рынок движется пятью волнами. Первая, вторая, третья — самая длинная, четвёртая коррекция, пятая финальная».

Звучало красиво. Почти как универсальный код рынка.

Но дальше ничего не последовало. Никаких критериев. Никаких правил. Никаких ограничений. Просто «рисуйте пять волн». В таком виде применить это было невозможно.

Более того, вокруг постоянно звучало: «Волны — это шляпа», «Их можно нарисовать как угодно», «Это подгонка под историю».

В итоге я отложил тему на долгий ящик.

Что изменилось

Позже, проходя другое обучение, я услышал о волнах совершенно иначе. Там говорили не про «пять палочек на графике», а про:

— строгие правила построения
— ограничения по соотношениям
— типы коррекций
— уровни отмены сценария

Я понял, что проблема не в волнах. Проблема в том, как их преподают.

( Читать дальше )

Швейцарский производитель аэрокосмических компонентов Montana Aerospace с рыночной капитализацией около 2 млрд швейцарских франков часто остается вне поля зрения инвесторов. Компания недавно провела оптимизацию своей деятельности, что, по мнению оптимистов, открывает путь к привлекательной доходности для акционеров. И действительно, акции выросли более чем в три раза с минимума конца 2023 года до чуть менее 32 швейцарских франков за акцию на момент написания этой статьи. С другой стороны, аэрокосмическая отрасль, как известно, подвержена циклическим колебаниям, и при коэффициенте P/E 25 для прогнозируемой прибыли акции Montana и так далеко не дешевы. Кроме того, приведенный ниже график волновой теории Эллиотта предполагает, что бычий сценарий может быть слишком оптимистичным, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Он показывает, что восстановление после отметки ниже 10 швейцарских франков уже можно рассматривать как полный пятиволновой импульс. Мы обозначили его (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где волна (1) — ведущая диагональ.

( Читать дальше )

Когда на прошлой неделе доходность японских государственных облигаций внезапно резко выросла, финансовые СМИ вытащили на свет обычные аргументы — новое руководство, фискальное расширение, даже досрочные выборы. Эти поверхностные, слишком распространённые объяснения упускают из виду более важный момент: Доходность японских облигаций начала расти не на прошлой неделе. Эта тенденция назревала годами.
И теперь мир наконец-то догоняет. После обвала японских облигаций агентство Bloomberg сообщило, что трейдеры были ошеломлены «скоростью и масштабом всего произошедшего». Один управляющий фондом указал на скачок доходности на четверть процентного пункта «за одну торговую сессию» и сказал: «Задумайтесь над этим». Для инвесторов это был не просто шум — это выглядело как нечто более зловещее: паника в денежной системе. Первый сигнал прозвучал ещё до того, как большинство обратило на него внимание. Еще в марте 2022 года волновой анализ Эллиотта указывал на потенциальный долгосрочный поворотный момент на японском рынке облигаций.

( Читать дальше )

Как вы, вероятно, знаете, мы стали оптимистично настроены в отношении золота в октябре 2023 года, когда цены составляли 1810 долларов, а 90% трейдеров были настроены пессимистично. Мы постоянно информируем наших подписчиков о движении цен на золото.
После стремительного роста цен за последние пару недель, вот что говорилось о металле в нашем краткосрочном обзоре от 28 января: Позитивный консенсус Market Vane по золоту никогда не поднимался выше 97%. Вчера вечером он достиг этого уровня, побив рекорд для этого показателя. Рост цен стал параболическим, спотовые цены поднялись до 5396,12 долларов. Как уже отмечалось, обвалы цен могут быть гораздо более значительными, чем кто-либо предполагает. Покупка этого металла на данном этапе не предполагает благоприятного соотношения риска и доходности.

( Читать дальше )

Инвесторы, покупающие акции на IPO, обычно очень скоро об этом жалеют. Это происходит потому, что цены на акции при первичном публичном размещении часто намеренно завышены, чтобы компания могла привлечь как можно больше денег. Однако ранним инвесторам ServiceNow повезло. Акции открылись по цене 5 долларов за акцию в июне 2012 года и сразу же начали расти. Год назад, в январе 2025 года, они достигли исторического максимума в 240 долларов. Однако последние двенадцать месяцев говорят об обратном, и это не та история, которой бы похвастались бы оптимисты. Оценка ServiceNow снизилась почти вдвое. В этом месяце акции упали ниже 124 долларов, несмотря на стабильно высокий рост выручки компании, большой чистый денежный запас и невероятно высокую маржу. Руководство ожидает, что выручка вырастет еще на 20% в 2026 году. Обычно, когда компания демонстрирует такие хорошие результаты, несмотря на то, что рынок продолжает её критиковать, высока вероятность того, что её акции стоит приобрести. Так ли обстоит дело с ServiceNow? Возможно, согласно анализу волновой теории Эллиотта.

( Читать дальше )

В своем обновлении от 16 января редактор Energy Pro Service Стив Крейг обратил внимание на формирующиеся условия для третей волны в природном газе, предсказывая взрывное ралли.
Он поделился с подписчиками графиком, представленным ниже.

( Читать дальше )

Но это случилось не на пустом месте. Еще в июле 2022 года мы предупреждали о «грядущем взрывном росте» доходности 10-летних государственных облигаций Японии. Наш анализ с использованием волновой теории Эллиотта предупредил об этом на ранней стадии, что было подтверждено классической моделью двойного дна, которая указывала на конец длительной дефляционной эры. С тех пор доходность 10-летних японских государственных облигаций выросла с 0,17% до 2,35%.
Почему это важно далеко за пределами Японии. По мере роста доходности внутренних облигаций у японских институциональных инвесторов снижается стимул к покупке иностранных облигаций. И Япония — не просто какой-то инвестор, а крупнейший иностранный держатель казначейских облигаций США, объем его инвестиций превышает 1 триллион долларов. По мере роста доходности японских государственных облигаций следует ожидать сокращения кредитования США. Сокращение объемов кредитования означает усиление давления на и без того огромную долговую нагрузку Америки. Возможно, о Японии и забыли на десятилетия, но ее рынок облигаций сейчас посылает четкий глобальный сигнал тревоги.

( Читать дальше )

Четыре месяца назад мы написали оптимистичную статью о ведущей европейской сети фитнес-центров Basic-Fit. Эта стратегия пока оправдывается, и акции компании уже выросли на 19%. Американский аналог Basic-Fit, Planet Fitness, напротив, уже упал почти на 11% к 2026 году, а ведь сейчас только январь. Вероятно, именно сильный зимний шторм, который, как ожидается, обрушится на половину территории США в эти выходные и снизит посещаемость фитнес-центров, объясняет, почему рынок в последнее время продает PLNT. Может ли это стать возможностью для долгосрочных инвесторов воспользоваться близорукостью рынка, и насколько еще может упасть цена акций, прежде чем достигнет дна? Приведенный ниже график волновой теории Эллиотта дает нам подсказку, позволяя оценить падение этого месяца в правильной перспективе.
Дневной график Planet Fitness показывает, что рост с 44 долларов в 2023 году до 114,50 долларов в 2025 году представляет собой классический пятиволновой импульс. Мы обозначили паттерн 1-2-3-4-5 в волне (1), где три более низких уровня тренда также видны в структуре волны 3.

( Читать дальше )

Если открыть исторический график золота или серебра, возникает ощущение, что всё просто:

металлы всегда идут вверх.

Золото десятилетиями обновляет максимумы, серебро повторяет этот путь, и кажется логичным решение:
торговать только в лонг.

И в целом это действительно правильный подход.

Но главный вопрос возникает в другом:

Что делать, когда начинается коррекция?

Коррекция в металлах может быть резкой и глубокой.
Цена падает на сотни долларов, выбивает слабые позиции, и трейдер вместо спокойного лонга получает серьёзную просадку.

Поэтому металлы нельзя покупать “вслепую”.
Их нужно торговать правильно — через откаты и структуру.

Принцип простой: металлы берём на откатах

В большинстве случаев мы работаем так:

✅ Ждём глобальный рост
✅ Не входим на хаях
✅ Ищем момент коррекции
✅ Заходим только по подтверждению

И здесь ключевую роль играет волновая структура.

Когда мы видим завершение глобального импульса, рынок часто формирует диагональ — особую модель в волновом анализе.

( Читать дальше )