волны Эллиотта

Freshpet Inc. — производитель кормов и лакомств для домашних животных стоимостью ~$6 млрд, основанный 20 лет назад со штаб-квартирой в Секокусе, штат Нью-Джерси. Компания вышла на биржу в 2014 году и была настоящим чудом до мая 2021 года, когда акции достигли исторического максимума в $187 за акцию. С другой стороны, следующие четырнадцать месяцев были полной катастрофой, от которой цена акций до сих пор не оправилась полностью. В период с мая 2021 года по сентябрь 2022 года акции Freshpet упали на 81% с $187 до $36. Несмотря на высокий рост выручки компании более чем на 30% в год, этот крах на самом деле имел смысл. Это потому, что FRPT — это бизнес, сжигающий деньги. Только в последние два квартала она наконец показала прибыль, хотя и только бухгалтерскую, поскольку свободные денежные потоки остаются глубоко отрицательными. Не говоря уже о том, что у Freshpet больше нет безупречного баланса после того, как в 2023 году она набрала почти $400 млн долга. Поэтому более удивительным является восстановление акций с минимума 2022 года в $36 до более чем $136 в начале этого месяца, а не предшествующий обвал.

( Читать дальше )

Специалисты Interest Rates Pro Services наблюдают чёткие волновые модели на графиках движения казначейских облигаций США и других стран с различным сроком погашения. В последнее время наблюдается несколько чётких моделей. Для наглядности мы показываем подписчикам прогнозы движения рынка казначейских облигаций США — как в сторону повышения, так и в сторону спада.

За последние дни доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась до уровня 4,17%, который не видели с марта. В начале года эта доходность составляла около 3,8%. Возможно ли, что она опустится так низко?

Вопрос о том, будет ли Федеральная резервная система (ФРС) США повышать, сохранять или понижать процентные ставки в конце этого года, стал ключевым в финансовых новостях.

Все — от Уолл-стрит до Мэйн-стрит — надеются на этот сценарий снижения ставок. Уолл-стрит подталкивает основные индексы всё выше в ожидании, что ключевая ставка пойдёт вниз. Ведь это, как считается, снизит привлекательность активов с фиксированным доходом, а значит, уменьшит проценты по кредитам для бизнеса и населения. Мэйн-стрит тоже ждёт более низких ставок по кредитам — на всё, от потребительских займов до ипотеки. Ну же, ФРС!

( Читать дальше )

Paylocity Holding Corporation предлагает облачные программы для управления кадровым составом и зарплатой в США. Компания провела IPO по цене 31 доллар за акцию в 2014 году. К ноябрю 2021 года стоимость акций выросла более чем в 10 раз и превысила 314 долларов. Однако последние 2,5 года были сложными — стоимость акций упала на 50% и более, до 150 долларов. На момент написания этого текста продолжала снижаться. Падение не было резким, как демонстрирует график ниже.

Иногда то, что вы считали полной импульсной моделью, оказывается последовательностью первой и второй волн. В таком случае, вместо того, чтобы прийти к завершению пятой волны, получается, что вы находитесь в середине третьей. Хотя такие ситуации могут вызывать раздражение, они всё же неизбежны, так как ни один метод не является совершенным.

Каждый аналитик, серьёзно изучающий теорию волн Эллиотта, должен быть готов столкнуться с недостатками этого принципа. Однако, к счастью, в большинстве случаев пятая волна действительно является импульсом, за которым следует корректировка из трёх волн. График акций компании Paylocity служит прекрасным примером этого на недельном интервале.

( Читать дальше )

Если вы интересуетесь волновыми принципами в трейдинге и анализируете классические графические модели, вам может быть полезно узнать, что этот подход применим ко всем возможным моделям. Вот некоторые примеры.

Некоторые инвесторы, увлечённые техническим анализом, могут не знать, что на модели «Голова и плечи» можно взглянуть с другой стороны и описать её в терминах волн Эллиотта.

Если вы освоите метод волн Эллиотта, то, по сути, изучите и большинство других графических моделей теханализа, которые имеют другие названия.

Это значительная экономия времени.

В книгах Р. Пректера «Волновой теоретик Эллиотта» в августе и октябре 2005 года и в феврале 2006 года были представлены графические модели и два примера с цитатами из книги за август 2005 года.

Общепринятым авторитетным трудом, посвящённым анализу графиков, считается книга «Технический анализ тенденций акций» (The Technical Analysis of the Stock Market) Роберта Эдвардса и Джона Маги, которая была опубликована в 1948 году. В данном обсуждении используется пятое издание книги (1966 года выпуска).

( Читать дальше )

MSA Safety Inc. разрабатывает, производит и продает продукты и технологические решения для защиты людей и инфраструктуры объектов. К ним относятся системы обнаружения газа и пламени, каски пожарных, респираторы для очистки воздуха, средства защиты глаз и лица, баллистические шлемы, противогазы и другая защитная одежда. Компания была основана 110 лет назад и вышла на биржу в начале 1970-х годов. Акции компании опережают индекс S&P 500 как в последнее время, так и в долгосрочной перспективе. Они почти удвоились со своего дна в 2022 году и выросли более чем в 12 раз с минимума 2009 года. Однако покупка в неподходящее время все равно может обернуться болезненными потерями, как показали падения на 72%, 42% и 37% в 2008, 2020 и 2022 годах соответственно. Итак, вопрос в том, могут ли инвесторы рассчитывать на то, что акции MSA Safety продолжат расти по мере приближения цены к отметке $200? После просмотра приведенного ниже графика мы так не думаем.
На нем изображен пятиволновый импульсный паттерн, обозначенный I-II-III-IV-V, на формирование которого ушло более двух десятилетий.

( Читать дальше )

EastGroup Properties — это инвестиционный фонд, который занимается коммерческой недвижимостью и фокусируется на штатах Солнечного пояса США: Флориде, Техасе, Аризоне, Калифорнии и Северной Каролине. По американским стандартам, с рыночной капитализацией около 9 миллиардов долларов, эту компанию можно отнести к среднему бизнесу, ведь в стране существуют и гораздо более крупные игроки. В эпоху компаний-гигантов с триллионными оборотами EastGroup часто остаётся незамеченной, но это не значит, что её инвесторы плохо справляются со своей работой.

Акции компании EastGroup, представленные под тикером EGP, с начала 2009 года выросли почти в 10 раз без учёта дивидендов, которые, как правило, являются существенными для REIT. Однако 2022 год был неудачным для EastGroup: за первые 10 месяцев года стоимость акций упала на 40 % с исторического максимума, составлявшего около 230 долларов США, до менее чем 138 долларов США. Акции пытаются восстановиться вот уже почти два года, но «быки» (термин для трейдеров, играющих на повышение) всё ещё не смогли поднять стоимость акций до отметки в 200 долларов. Возможно ли, что акции смогут восстановиться и стоит ли рассматривать это как сигнал к покупке, — вопрос открытый.

( Читать дальше )

Paylocity Holding Corp. предоставляет облачные программные решения для управления человеческим капиталом и расчета заработной платы в США. Компания вышла на биржу в 2014 году по цене 31 доллар за акцию. К ноябрю 2021 года цена акций выросла более чем в десять раз и превысила 314 долларов за штуку. Однако последние два с половиной года были сплошным разочарованием после падения на 50% до 150 долларов и ниже. Однако это не произошло неожиданно, как показывает график ниже.
Иногда то, что вы считали законченным импульсным паттерном, оказывается последовательностью первых и вторых волн. В этом случае вместо того, чтобы приближаться к концу пятой волны, мы оказываемся в середине третьей. Такие ситуации могут расстраивать, но они также неизбежны время от времени, поскольку ни один метод не является безупречным. Каждый серьезный аналитик волн Эллиотта должен признавать и осознавать недостатки этого принципа. Однако, к счастью, в большинстве случаев пятиволновый импульс оказывается именно таким, и за ним следует трехволновая коррекция.

( Читать дальше )

EastGroup Properties — инвестиционный траст промышленной недвижимости, ориентированный в основном на штаты Солнечного пояса — Флориду, Техас, Аризону, Калифорнию и Северную Каролину. По американским меркам, рыночная стоимость компании составляет 9 миллиардов долларов, что делает ее компанией среднего размера. В эпоху триллионных гигантов EastGroup часто остается незамеченной. Однако это не означает, что у ее инвесторов дела идут плохо. Акции EGP выросли почти в десять раз с момента падения в 2009 году, не считая дивидендов, которые всегда значительны для REIT. Однако 2022 год не был удачным для EastGroup. За первые десять месяцев этого года цена акций упала на 40% с исторического максимума в $230 до отметки менее $138. Уже почти два года акции пытаются восстановиться, но «быкам» пока не удается отвоевать отметку в $200. Смогут ли они это сделать и стоит ли рассматривать такой прорыв как сигнал к покупке?
Да, возможно, но нет, это не следует рассматривать как возможность для покупки.

( Читать дальше )

За последние несколько дней доходность 10-летних казначейских облигаций США (или «десяток», как их часто называют) упала до 4,17%, что является уровнем, невиданным с марта. Но ей еще далеко до того, с чего она начала год, в район 3,8%. Упадет ли она так низко?
Ответ имеет огромное значение для вопроса, который доминирует в финансовых новостях: повысит ли Федеральная резервная система процентные ставки, сохранит их на прежнем уровне или снизит их в конце этого года? Это сценарий снижения, на который надеются все, от Уолл-стрит до Мэйн-стрит. Уолл-стрит толкает основные фондовые индексы все выше и выше в надежде на снижение ставки. (Потому что это, теоретически, снизит привлекательность так называемых активов с фиксированным доходом, доходность которых напрямую связана с политикой ставок ФРС.) А Мэйн-стрит нужны более низкие затраты на заимствования по всему, от бизнес- и потребительских кредитов до ставок по ипотеке. Давай, ФРС!

Вы можете спросить, как решения ФРС связаны с доходностью казначейских облигаций?

( Читать дальше )

Посмотрите, как волновые модели Эллиотта «поглощают» другие графические модели технического анализа.
Некоторые инвесторы, являющиеся поклонниками технического анализа, могут не осознавать, что другой способ взглянуть на многие классические графические модели, например, «Голова и плечи», — это описать их в терминах волн Эллиотта. Это означает, что как только вы изучите анализ волн Эллиотта, вы по сути изучите большинство других графических моделей технического анализа, которые просто называются по-другому! Это огромная экономия времени.

В августе и октябре 2005 года, а также в феврале 2006 года в Elliott Wave Theorist Роберта Пректера обсуждалось несколько графических моделей и приводились два примера (со вступительной цитатой из Elliott Wave Theorist за август 2005 года ): «Признанной «библией» традиционной интерпретации графиков является «Технический анализ тенденций акций» (1948) Роберта Эдвардса и выпускника Массачусетского технологического института Джона Маги.

( Читать дальше )