Эллиотт

В пятницу, 27 февраля, цены на нефть составляли около 67 долларов. В тот день компания EWI Energy Pro Service спрогнозировала предстоящий рост цен на нефть в третьей волне: «Цены на нефть должны вырасти преположительно в третьей в третьей».
Вместе с комментариями мы также показали подписчикам прилагаемый график с синей стрелкой, указывающей направление вверх. Всего через несколько часов произошел скачок вверх на 13 процентов. Началась все еще разворачивающаяся волатильность.

( Читать дальше )

С тех пор как неделю назад США и Израиль нанесли удары по Ирану, движение в жизненно важном Ормузском проливе практически остановилось. Через пролив проходит пятая часть мировых поставок нефти. Хотя Иран официально не закрыл его, суда начали скапливаться по обе стороны пролива после того, как страховые компании перестали брать на себя риски. В результате цена на нефть на прошлой неделе подскочила на 35%, что стало самым большим недельным ростом с момента начала торговли фьючерсами в 1983 году. Трамп и Нетаньяху застали весь мир врасплох, когда атаковали Иран, когда переговоры по ядерной программе Исламской Республики еще продолжались. Поэтому сама война стала шоком для всех, кроме ближайшего окружения двух президентов и военных. Однако последовавший за этим скачок цен на нефть не вызвал шока. На самом деле, модели волновой теории Эллиотта подготовили почву для заметного роста цен более чем за месяц до этого.
Этот график был включен в наш анализ цен на нефть Elliott Wave Pro, опубликованный до открытия рынков 26 января.

( Читать дальше )

2 декабря мы писали, что пара GBPUSD готова к устойчивому росту в 2026 году. И хотя с тех пор пара выросла более чем на 660 пунктов и продолжает расти, мы больше не так оптимистично настроены. Причина этой перемены в ворохах не в эскалации военного конфликта на Ближнем Востоке, хотя он, безусловно, играет свою роль. Вместо этого, падение пары в феврале просто натолкнуло на более удачную идею. График волновой теории Эллиотта ниже это объясняет.
Три месяца назад мы считали, что восстановление после катастрофического мини-бюджета Лиз Трасс представляло собой последовательность первой и второй волн в рамках более крупной импульсной модели. Отсюда и наши ожидания устойчивого роста в третьей волне. Но неспособность быков пробить линию сопротивления, проведенную через максимумы 2018 и 2021 годов, убедительно свидетельствует о том, что на самом деле это была ведущая диагональ. Она имеет то же значение, что и обычный пятиволновой импульс, и обозначается аналогично. Самые большие различия заключаются в перекрытии волн 1 и 4 и сужающейся форме паттерна.

( Читать дальше )

Вот ещё одна классика из архива прогнозирования EWI: В марте 1989 года журнал Harvard Business Review опубликовал статью объемом 6000 слов, в которой утверждалось о «глобальном финансовом доминировании Японии». Она начиналась так: «Сегодня Япония обладает крупнейшим в истории накопленным богатством. Она способна влиять на рынки в любой точке мира. Задумайтесь об этом».
Статья отражала широко распространенное в тот момент мнение, в частности, что «Япония сменила Соединенные Штаты в качестве мирового финансового лидера». Ярким примером тому стал фондовый индекс Nikkei, который   за предыдущее десятилетие вырос на 450 процентов. Наш специалист по волновой теории Эллиотта предложил совершенно иную точку зрения.

( Читать дальше )

Акции ведущей компании по разработке программного обеспечения EPAM Systems на прошлой неделе упали еще на 16,5% после публикации неутешительных результатов за четвертый квартал. Это последнее падение вернуло ее рыночную капитализацию к уровню 2018 года, а это значит, что все, кто инвестировал в течение последних восьми лет и до сих пор владеет акциями, теперь оказались в убытке. Но о чём думали инвесторы, когда в конце 2021 года заплатили более 700 долларов за акцию EPAM? Компания получила 460 миллионов долларов свободного денежного потока в том году, но при рыночной капитализации примерно в 40 миллиардов долларов акции торговались почти в 90 раз дороже этого показателя. Другими словами, инвесторы заплатили авансом то, на что компании потребовалось бы почти столетие, чтобы реально заработать. Действительно, чрезмерный оптимизм. Спустя четыре года выручка и свободный денежный поток EPAM выросли на 45% и 33% соответственно к 2025 году. Однако акции компании упали на 80% по сравнению с рекордным показателем 2021 года. Переплата за акции — это действительно самый большой риск. Теперь, когда рыночная капитализация компании упала до менее чем 8 миллиардов долларов, готова ли EPAM наконец-то восстановиться?

( Читать дальше )

Р.Н. Эллиотт отмечал, что параллельный трендовый канал обычно отмечает верхнюю и нижнюю границы импульсной волны, часто с поразительной точностью. Его следует построить как можно раньше, чтобы облегчить определение целевых уровней.
Вот пример того, как мы использовали трендовый канал в режиме реального времени. В нашем  Elliott Wave Financial Forecast за июнь 2021 года мы писали: «График [ниже] цен на пиломатериалы показывает, что с апреля 2020 года цены на пиломатериалы выросли на 589%. Финальный рост подозрительно похож на панику среди покупателей. Обратите внимание, что цены достигли пика именно в тот день, когда они пересекли верхнюю линию трендового канала, сформированного в результате ралли 2020 года»:

( Читать дальше )

DoorDash немного не оправдала ожиданий в 4 квартале, но оптимистичный прогноз на 1 квартал делает акции компании сегодня двузначно растущими на премаркете. Индустрия доставки еды отличается жесткой конкуренцией, но, судя по ее доле рынка, чистой денежной позиции и 38% росту выручки в прошлом квартале, компания выглядит хорошо подготовленной к успеху. Однако в последнее время инвесторы настроены скептически, поскольку в начале этой недели акции упали на 45% по сравнению с октябрьским историческим максимумом. Вопрос в том, являются ли сегодняшние достижения частью нового устойчивого восходящего тренда или просто отскоком дохлой кошки в рамках продолжающейся распродажи? График ниже дает нам основания для оптимизма с точки зрения волновой теории Эллиотта.
Это показывает, что постпандемический скачок с уровня чуть более 40 долларов до более чем 285 долларов за акцию был классическим пятиволновым импульсом. Мы обозначили паттерн (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где также видны пять подволн всех трех основных импульсов.

( Читать дальше )

Morningstar Inc. — ведущий поставщик независимых инвестиционных аналитических данных и четвертое по величине рейтинговое агентство после S&P Global, Moody's и Fitch. Консалтинговые компании отличаются отличными финансовыми показателями, характеризующимися высокой рентабельностью, низкими капитальными затратами и минимальным или нулевым уровнем задолженности. Morningstar не является исключением, и ее последний отчет о доходах наглядно демонстрирует все вышеперечисленное. Однако с декабря 2024 года акции упали на 58%. На наш взгляд, главной причиной этой распродажи была не сама компания, а высокая оценка, которую она получила четырнадцать месяцев назад. Платить более чем в 30 раз превышающую прогнозируемую прибыль — рискованный шаг, и этот обвал — результат того, что происходит, когда этот риск в конечном итоге материализуется. Теперь, когда акции Morningstar торгуются по цене менее чем вдвое ниже, с прогнозным коэффициентом P/E ниже 15, готовы ли они к развороту?

( Читать дальше )

Швейцарский производитель аэрокосмических компонентов Montana Aerospace с рыночной капитализацией около 2 млрд швейцарских франков часто остается вне поля зрения инвесторов. Компания недавно провела оптимизацию своей деятельности, что, по мнению оптимистов, открывает путь к привлекательной доходности для акционеров. И действительно, акции выросли более чем в три раза с минимума конца 2023 года до чуть менее 32 швейцарских франков за акцию на момент написания этой статьи. С другой стороны, аэрокосмическая отрасль, как известно, подвержена циклическим колебаниям, и при коэффициенте P/E 25 для прогнозируемой прибыли акции Montana и так далеко не дешевы. Кроме того, приведенный ниже график волновой теории Эллиотта предполагает, что бычий сценарий может быть слишком оптимистичным, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Он показывает, что восстановление после отметки ниже 10 швейцарских франков уже можно рассматривать как полный пятиволновой импульс. Мы обозначили его (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где волна (1) — ведущая диагональ.

( Читать дальше )

Когда на прошлой неделе доходность японских государственных облигаций внезапно резко выросла, финансовые СМИ вытащили на свет обычные аргументы — новое руководство, фискальное расширение, даже досрочные выборы. Эти поверхностные, слишком распространённые объяснения упускают из виду более важный момент: Доходность японских облигаций начала расти не на прошлой неделе. Эта тенденция назревала годами.
И теперь мир наконец-то догоняет. После обвала японских облигаций агентство Bloomberg сообщило, что трейдеры были ошеломлены «скоростью и масштабом всего произошедшего». Один управляющий фондом указал на скачок доходности на четверть процентного пункта «за одну торговую сессию» и сказал: «Задумайтесь над этим». Для инвесторов это был не просто шум — это выглядело как нечто более зловещее: паника в денежной системе. Первый сигнал прозвучал ещё до того, как большинство обратило на него внимание. Еще в марте 2022 года волновой анализ Эллиотта указывал на потенциальный долгосрочный поворотный момент на японском рынке облигаций.

( Читать дальше )