ПОЛЮС

ПАО «Полюс» — крупнейшая золотодобывающая компания в России и одна из крупнейших в мире. Компания была основана в 1980 году. «Полюс» разрабатывает рудные и россыпные месторождения в различных регионах России. Крупнейший актив компании — месторождение Олимпиада в Красноярском крае. 
ИНН - 7703389295

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле... 

Прежде чем обращать внимание на эту компанию, инвестор должен отдавать себе отчёт в том, что компания рассказывает о себе во множественном числе от лица золотодобывающей группы. Само же ПАО «Полюс» является финансовой структурой для привлечения средств золотодобытчикам и к золоту имеет косвенное отношение. За долги «Полюса», группа золотодобытчиков ответственности не несёт.

Финансовое состояние

На конец 2024 года, ПАО «Полюс» — умеренно рискованное, незакредитованное, частично неликвидное, высокоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде отсутствует, чистая прибыль 706 146.1 млн рублей.

( Читать дальше )

🔥 Если Вы видите данное сообщение, поздравляю — скорее всего, в какой-то момент жизни Вам-таки удалось выбрать правильный сюжетный диалог и войти в нужную дверь — дверь, ведущую куда-то далеко-далеко за пределы досягаемости цепких лап этого переполненного людьми богопротивного обители разврата, эспрессо на банановом молоке и зарплат с шестью нулями.

💡 Отныне и впредь, во имя спасения ни в чем не повинных жителей нашей необъятной Родины от самодовольных рож жирующих на майские праздники москвичей, умнейшими мужами этого государства было принято волевое решение — изолировать всех без исключения аборигенов Третьего транспортного кольца от каналов доступа во Всемирную паутину. Никакой им больше оплаты улыбками, дистанционной медицины и видосиков с милыми котиками — пусть работать на заводы идут! Ну или, на худой конец, крапиву палкой бьют — тоже вариант!

⏰ К слову, организация сложностей с выходом в интернет аккурат под самое начало праздников — традиционная забава всех российских провайдеров: от Ростелекома до МТСа.

( Читать дальше )

Вообще на компанию Полюс мы смотрим долгосрочно позитивно. Ее отчет за 2024 год впечатляет: выручка выросла на +54% г/г, до 694,8 млрд руб., EBITDA достигла 538,7 млрд руб., что составляет +63% г/г, чистая прибыль выросла на 102% г/г, до 305,5 млрд руб., а EBITDA-маржа достигла рекордных 77,5%, что подтверждает высокую эффективность бизнеса. Долговая нагрузка умеренная, показатель чистый долг/ EBITDA — 1,35x. Такой рост стал возможен благодаря удачному сочетанию факторов — росту цен на золото, слабому рублю и увеличению добычи.

Операционные показатели по-прежнему отличные: общие денежные затраты (TCC) на добычу золота остаются самыми низкими в мире, увеличившись за год всего на 6% — до $383 за унцию. При этом производство золота выросло на 7% в годовом выражении, достигнув 3 млн. унций, а реализация увеличилась на 11% г/г — до 3,1 млн. унций. Кроме того, компания продала часть накопленных запасов, что также поддержало финансовые показатели.

Однако впереди есть нюансы: в 2025-2027 годах ожидается снижение производства золота на 13-17%, до 2,5–2,6 млн унций, а также рост общих денежных затрат (TCC) до $525–575 за унцию.

( Читать дальше )

⏰ Минувшие сутки ознаменовались повышенной активностью узников российского фондового рынка, вынужденных отбывать свой пожизненный срок под чутким присмотром бдительного отечественного регулятора. Причина тряски — желание поделиться чистосердечными РСБУ-раскаянием об «успехах», достигнутых ими в первом квартале 2025-го года, совмещенное с попытками улучшить условия своего содержания через обретение места в наших с вами инвестиционных портфелях.

⛽️ Первая на очереди — Татнефть

📉 Ситуация знакомая: сокращение выручки (-5,4%), увеличение себестоимости продаж (8,1%) и, как следствие, уменьшение чистой прибыли практически в два раза (-46,4%). Крайне похожие результаты мы уже имели честь наблюдать у Лукойла. Рискну предположить, что нечто подобное, с поправкой на всякие корпоративные спецэффекты, нам еще раз доведется увидеть и у Роснефти.

🛢 К сожалению, снижение средней цены из коридора 75-85 долларов за бочку «черного золота» до нынешних 60-65, не в последнюю очередь продиктованное творческой тарифной политикой рыжего гуся Трампа и постепенным расхождением по швам некогда единого ОПЕК, безжалостно бьет по прибылям всех отечественных нефтедобытчиков без исключения.

( Читать дальше )

Всю прошедшую неделю Индекс МосБиржи находился в красной зоне, потеряв почти 7%. Беспрерывное снижение на этой неделе, скорее всего, завершится пусть и кратковременным, но отскоком, несмотря на накопившийся негатив в геополитике и ценах на нефть.

Выделяем:

• Полюс: цены на золото удержат котировки.
• Магнит: бумаги скорректировались до сильного уровня поддержки.
• Мосбиржа: ставка остается высокой и поддерживает процентные доходы.

Полюс

Курс акций Полюса скорректировался до минимума начала апреля, несмотря на устойчивый рост цен на золото. Высокий шанс отскока подтверждает ряд осцилляторов, которые после пятничного падения котировок погрузились в область перепроданности.

Ожидаем, что к концу недели стоимость бумаг компании отскочит до ближайшего уровня сопротивления, и акции будут торговаться в диапазоне 1760–1800 руб. (2–4,3%).

Магнит

Акции Магнита в застое уже больше семи месяцев и не демонстрируют хоть какого-нибудь тренда. Котировки ритейлера уже в четвертый раз достигли района сопротивления в 4300 руб., после которого обычно развивался кратковременный отскок. Шансы на повтор этого сценария растут.

( Читать дальше )

ЮГК опубликовал производственные и финансовые показатели за 2024 год и представил прогноз на 2025 год. Давайте проанализируем результаты и оценим перспективы компании.

• Производство золото снизилось на 17% и составило 10.6 тонн.
• Выручка выросла на 12% и составила 75,9 млрд рублей, снижение производства компенсировано положительной динамикой цены на золото и ослаблением национальной валюты.
• Показатель EBITDA вырос на 11% до 34,4 млрд рублей. Несмотря на снижение производства расходы росли опережающими темпами.
• Рентабельность по EBITDA осталась на том же уровне, составив 45,3% в 2024 г. против 45,6% в 2023г.
• Чистая прибыль составила 8,8 млрд руб., рост в основном за счет снижения убытков от курсовых разниц.
• Чистый долг вырос на 21% до 76,3 млрд руб. на фоне ввода в эксплуатацию ГОК «Высокое», выхода на проектную мощность ЗИФ «Коммунар», увеличения лизинговых платежей за карьерную технику для интенсификации горных работ, а также из-за переоценки курсовых разниц.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: Эмитент информирует, что срок действия полученного им разрешения Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации на продолжение обращения акций Эмитента за пределами Российской Федерации (сохранение его программ депозитарных расписок), информация о получении которого была раскрыта 13....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Лицо, которое совершило существенную сделку (эмитент; подконтрольная эмитенту организация, имеющая для него существенное значение): подконтрольная эмитенту организация, имеющая для него существенное значение.
2.2....

( Читать дальше )

Аналитики повысили таргет по Полюсу после дивидендной отсечки

В пятницу «Полюс» закрыл реестр акционеров, которые получат дивиденды за четвёртый квартал прошлого года. Заплатят по 73 ₽ на бумагу, доходность к цене закрытия 24 апреля — порядка 4%.

В SberCIB учли выплату дивидендов и поменяли макроэкономические предпосылки в модели.

Текущая цена акций не в полной мере учитывает перспективы существенного роста добычи. Высокая стоимость золота позволяет компании реализовывать проекты роста и выплачивать дивиденды. В ближайшие годы, до запуска месторождения Сухой Лог, аналитики ждут дивдоходность около 8% в год.

Укрепление рубля нивелировало позитивный эффект от роста прогнозной цены на золото. Однако есть два фактора, благодаря которым таргет по бумагам золотодобытчика повысили. Первый — падение ставки дисконтирования из-за уменьшения безрисковой ставки с 15 до 13%. Второй — снижение премии за риск вложения в акции с 8 до 7%.

Оценка по бумагам золотодобытчика прежняя — «покупать». Целевую цену повысили с 2 340 до 2 400 ₽.

( Читать дальше )

Приветствуем новых подписчиков и инвесторов рынка!
В середине декабря 2024 г. наша команда составляла рейтинг самых быстрорастущих компаний. За этот период произошло много событий: торговая война, начало переговоров России и США, резкие изменения курса рубля и валют. Будет полезно сравнить изменения спустя 4 месяца и определить так устойчивость долгосрочных активов.

🥇Первым внимание обращает на себя Ozon📦. Как и 4 месяца назад занимает лидирующее место. За этот период актив вырос на +48%📈. Сегодня ритейлер опубликовал свежий отчет за I период 2025 г.

Здесь надо обратить внимание на следующие сегменты:
1️⃣Выручка выросла на 65% за тот же период прошлого года.
2️⃣ Ozon получил ожидаемый чистый убыток, хотя в годовом выражении он сократился на 40%, по сравнению с 4 кварталом 2024 года сократился в 2 раза.
3️⃣ Скорректированная EBITDA чистой прибыли выросла в 2 раза, до 32 млрд руб.
4️⃣ Общий объём оборота товаров и услуг (GMV) увеличился на 47%

Более значимым для бизнеса Ozon остается финтех-подразделение. Объем операций по Ozon Карте вне платформы составил около 50% против 30% годом ранее. Продолжаем следить за убытками, учитывая, что сейчас период налоговых выплат.

( Читать дальше )