ОфЗ

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, ОФЗ-ПД серии 26239 в объеме 30 млрд рублей и новинка, ОФЗ-ПД серии 26240 в объеме 20 млрд рублей.

ОФЗ 26239 с погашением 23 июля 2031 года, купон 6,9% годовых
ОФЗ 26240 с погашением 30 июля 2036 года, купон 7% годовых

Итоги:

ОФЗ 26239
Спрос составил 27,930 млрд рублей по номиналу.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

СТАВКА ФЕДРЕЗЕРВА И КОЛИЧЕСТВЕННОЕ СМЯГЧЕНИЕ- КОГДА ЖДАТЬ УДЕСТОЧЕНИЯ ДКП?

Разговоры о повышении ставки в США звучат все отчетливее. Красная линия на графике — вероятность повышения ставки ФРС США на 25 бп в июле 2022 года (через год), рассчитанная исходя из динамики фьючерсных контрактов на ставку. Как видно, после горячих событий этой недели, вероятность скорого повышения ставки увеличилась до 36.5%. Нельзя сказать, что рынок поверил в скорое ужесточение ДКП. Но когда поверит (красная линия уйдёт выше 50%), распродажу будет уже не остановить.

#RGBi
Таймфрейм: 4H

Следующую фазу обесценения ОФЗ ожидаю уже летом, вместо с фазой обесценения рубля, согласно прогнозу: https://vk.com/wall-124328009_22369. Вероятно, волна [iv] принимает форму треугольника, по чередованию к [ii] проходит только он.

Кейс был такой, инвестор хочет получать по ~20 000 руб. в месяц, и чтобы доходность была хотя бы 7% годовых. Какая сумма для этого нужна и на какой срок такая инвестиция?

Решение: тут можно решить 2-мя способами. Первый — это репо с ЦК: размещение денег под залог ценных бумаг. Но, к сожалению, 7% годовых там не наскребешь. Сегодня там возможно получить чистыми 4-5%, и то приходится делать сделки каждый день, что не очень удобно.

В общем сошлись на втором способе: облигации с самым высоким рейтингом – ОФЗ (Облигации Федерального Займа РФ) со ставкой, куда ближе к требуемой инвестором.

Подобрали шесть выпусков ОФЗ(купоны платятся 2 раза в год) таким образом, чтобы каждый месяц ±  выходило около 20 000 руб.

Это вдохновило нас на то, чтобы продлить на бондах вечернюю сессию, и в «вечерку» мы в сентябре планируем выпустить в первую очередь еврооблигации, ну и ОФЗ, разумеется, где есть естественная ликвидность
С маркетмейкерами у нас есть определенное понимание, что они будут (выставлять — ред.) двусторонние котировки — маркетмейкеров против физиков. Вот такая экосистема, посмотрим, что получится

У нас планы довольно скромные, хотя глядя на коллег с рынка equity, где были тоже очень скромные планы, сейчас они почти к 10% приближаются, по-моему, цифра в районе 8% — это доля «вечерки» от дневных торгов. Мы скромнее на эту историю смотрим: в еврооблигациях если мы получим 6%, то это уже будет неплохо, в ОФЗ, конечно, будет цифра немножечко поменьше

Очередное размещение от Минфина. Предложено два новых выпуска, ОФЗ-ПД серии 26238 в объеме 30 млрд рублей и ОФЗ-ПД серии 26237 в объеме 20 млрд рублей.

ОФЗ 26237 с погашением 14 марта 2029 года, купон 6,7% годовых
ОФЗ 26238 с погашением 15 мая 2041 года, купон 7,1% годовых


Итоги:

ОФЗ 26238
Спрос составил 19,457 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 7,28%. Разместили 7,032 млрд рублей по номиналу (23%).