ОФЗ

В этом выпуске:
🔹 Исторические минимумы по курсу рубля
🔹 Зачем ЦБ предоставит банкам РЕПО на 500 млрд. руб.?
🔹 Доллар укрепляется ко всем валютам в мире
🔹 «Деевроизация» мировой торговли
🔹 Золото новые исторические максимумы, но пока только в евро
🔹 Нефть в диапазоне 70-76
🔹 Данные PMI за ноябрь и стоимость товаров расходятся
🔹 Американские акции, золото и товары растут. Ралли без причины, но с последствиями в 2025 году
🔹 Недельная инфляция в России — 19% в годовом выражении, но 27% товаров из корзины снижаются в цене
🔹 Новые размещения облигаций от Минфина и позитивные ожидания по ОФЗ
🔹 Кривая ОФЗ закладывает 22% по ключевой ставке
🔹 Падение российского рынка акций на политических событиях
🔹 Историческая возможность для покупок акций в России: девальвация + инфляция + дно по ценам. Где любители турецкого и иранского сценария?
🔹 Динамика акций за неделю: санкции на Газпромбанк, 40% налога на прибыль для Транснефти
🔹 Кого еще могут обложить дополнительными налогами на прибыль?
🔹 Сегежа и АФК Система

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам один выпуск. При его проведении индекс RGBI ниже 100 пунктов, вопрос с инфляцией никак не разрешён, поэтому повышение ставки в декабре уже решённое дело:

🔔 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 102,58₽). Проблема только в том, что мы перешагнули рубеж 100₽ за $, это явно окажет давление на инфляционную спираль.

🔔 По данным Росстата, за период с 12 по 18 ноября ИПЦ вырос на 0,37% (прошлые недели — 0,30%, 0,19%), с начала ноября 0,79%, с начала года — 7,41% (годовая — 8,59%). Мои поздравления ЦБ, для 46 недели такая динамика рекордная и можно уже с уверенностью вещать, что в ноябре разворачивается маленькая катастрофа, потому что скорее всего мы преодолеем прошлогоднее значение ИПЦ ноября (1,11%), это выведет нас на 13-14% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12) — безумные цифры. Как итог, прогноз ЦБ по средней ставке до конца года, который он поднял до 21-21,3% и допустил повышение ставки в декабре до 23%, можно будет пересматривать в сторону увеличения.

( Читать дальше )

Трампо-ралли резко закончилось и сменилось новым погружением нашего рынка. График индекса Мосбиржи последних недель напоминает траекторию межконтинентальной баллистической ракеты, и возможно это не случайно😉

🚀Пока Президент России выступает с очередным весьма внятным предупреждением, бакс и биткоин улетают в космос, а ️западные горячие головы подбирают челюсти после демонстрации «Орешника», индекс Мосбиржи нацелился на ретест поддержки 2550 п.

✍️Если ещё не читали, то вот интересные заметки этой недели на Смартлабе от меня.  Я перечислил лучшие свежие выпуски облигаций, которые разместились в октябре, озвучил свои мысли о будущем российского рынка на пороге Третьей мировой и прокомментировал выступление Эльвиры Набиуллиной в Госдуме.

🎯А ещё я как обычно подготовил качественные авторские обзоры на новые интересные облигации (классический выпуск от Энергоники, флоатеры от Брусники, Новосибирской области и города Томска). Вот такой я молодец😎

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой телеграм-канал!

( Читать дальше )

Счет реально не может ни радовать. Доха с начала года уже 42%. Так самое приятное даже не это, а результат относительно большинства. Конечно есть те, кто на таком рынке и не один Х сделал, и им мой результат смешон. Но у меня принцип, «тише едешь- дальше будешь».)
    Кто следит за моим блогом, тот помнит, что заходил я в доле за 40% в золоте и начиная от 7250 начал потиху  скидывать!) Осталось 10%, уже почти 11%, если бы не трогал и так бы и шел то совсем кучеряво было бы, но и перекладка в сургутнефтегаз ап 20%, а потом еще докупка 10% тоже не плоха прошла. После фокусов с транснефтью, немного стремно все в одну класть, но кто не рискует тот не пьет Шампанского. С таким курсом, если не будет сюрпризов со стороны государства, то эти акции ждет хорошая ракета!)
   На сейчас почти 60% в LQDT. Не удалось прокатиться на Трампе в длинных ОФЗ, когда они отпрыгнули, очконул входить, ну ладно, всех денег не заработаешь. За то в коротких прокатился с 900 рублей до 908 26234, мелочь но приятно. Такие мелкие спекуляции и повышают общую доху в безрисковых инструментах по году на дополнительные 10% к стоимости денег и рисков то никаких почти в этих облигах  нет, дата погашения совсем рядом.

( Читать дальше )

В самом деле!

Подавляющее большинство авторов пишут про «ОФЗ»,
например как люди теряют в них деньги, или как они сгорят при инфляции,
сравнивают «ОФЗ» с недвижимостью, акциями, фондами и.т.д.

У нас есть три типа облигаций федерального займа:
— ОФЗ-ПД;
— ОФЗ-ПК;
— ОФЗ-ИН.

И в вышеперечисленных примерах они будут вести себя совершенно по разному.
А сравнивают и упоминают просто какие-то «ОФЗ».

Предлагаю авторам при написании статей указывать какой тип облигаций федерального займа они имеют ввиду.

Я сам из города миллионника. Сейчас у нас однушка новостройка стоит 5 млн. А что если сравнить покупку ОФЗ на 5 млн. с покупкой однокомнатной квартирой за 5 млн?
Доход от аренды за год 20 т.р. × 12 мес= 240 т.р.
На 5 млн можно купить ОФЗ 26248 стоимостью 760р. на
5,0 млн ÷ 760р =6550 шт. × 120р. (купон) = 780,0 т.р. Отнимаем 13% (100 т.р.) = 680 т.р. чистыми.
Теперь сравним: 240 т.р. за год от аренды («грязные») и 680 т.р. чистыми от ОФЗ!!!

Получается через 8 лет, можно вернуть стоимость однушки.

Кто-то скажет, что квартира за 10 лет вырастет в цене, но ОФЗ тоже «вырастет» в цене, в среднем на 30% т.е. вернется к своему номиналу. (Смотря какая ОФЗ)

Знатоки математике и арифметике потыкайте меня носом, где я неправ.

P.S. Многое зависит от точки входа в рынок!!!

На днях, в самый разгар эскалации, Эльвира выступала в Госдуме и представила там план финансовой политики на ближайшие 3 года. И он гораздо предметнее и интереснее, чем «план потужности» (стойкости) Зеленского, с которым тот одновременно выступал в Раде.

👉Давайте пробежимся по основным тезисам, а я их кратко прокомментирую.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📈Ключевая ставка и инфляция

Резкого снижения ждать точно не стоит. Согласно базовому прогнозу ЦБ, в 2025 году ключевая ставка останется двузначной — в районе 17–20%. В 2026 г. среднегодовая ставка составит 12–13%, а в 2027-м — 7,5–8%. В общем, идея с дальними ОФЗ остаётся рабочей, просто сильно растянутой во времени :)

«Если бы ставку оставили на уровне 7.5%, инфляция уже достигла бы 20-30% или больше.»

Стесняюсь спросить: а вот то, что я пачку сливочного масла в начале года покупал по 100 ₽, а сейчас уже меньше 200 ₽ даже в «Магните» не найти, это точно инфляция не достигла «20-30% или больше»?🤔

( Читать дальше )

Разрешение ВСУ бить вглубь РФ и первые удары. Где предел эскалации? Будет ли ядерная война?

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/yTivOqEyBbMИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Приветствую вас, дорогие подписчики и читатели!
Учитывая выбор нынешнего инвестора на облигации (ОФЗ) и диверсификации своего портфеля на фоне непредсказуемой недели громких геополитических событий, решил провести расследование на эту актуальную тему.

Одна из более устойчивых бумаг остается компания Ренессанс Страхование🏦. Старт IPO страховой компании был в октябре 2021 и рассмотрим теперь спустя 3 года.

1. Если взглянем на недельный график, то с самого понедельника и в течении всей недели поддерживает стоимость в диапазоне 102-99,7 руб.
А это существенный аргумент учитывая падение всего рынка на -5%📉 за неделю.

2.Вчера Ренессанс Страхование опубликовала отчет МСФО за 9 месяцев 2024 г.
1) Сумма общих премий страхований выросла на 38,7% (118,2 млрд). В основном это за счет роста продуктов разного вида страховки жизни в 2,3 раза, медицинского и автострахования.

2) Показатель годовой рентабельности капитализации компании достиг 14,6%
3) Но есть снижение чистой прибыли на 53,2%.

Насчет 3 сегмента, причиной считаю, что бумага является недооцененной. Смотрите сами, у каждой компании есть свои плановые таргеты, которые в открытом доступе, у Ренессанс в среднем это 130-140 руб. при сегодняшних 98 руб.

( Читать дальше )

Минфин разместил ОФЗ-ПД с фиксированной доходностью серии 26247 в объеме 21,5 млрд руб., удовлетворив порядка 50% заявок. Средневзвешенная цена составила 76,33% от номинала, что на 23 б.п. выше закрытия вторника (19 ноября), когда котировки обвалились более чем на 2%. Средневзвешенная доходность составила 17,31%. По нашим оценкам, более 80% объема выкупили 1–2 крупных участника.
На доразмещении после основного аукциона было привлечено еще 9,5 млрд руб. В ходе вчерашней торговой сессии ОФЗ-ПД 26247 демонстрировали боковую динамику (после падения накануне), и не отреагировали на результаты аукциона. В ходе вечерних торгов котировки провалились ниже уровня 76% от номинала. 

Увеличение объёмов размещения на последних аукционах позволило Минфину, наконец, выполнить половину годового плана – однако выполнение оставшейся его части в последние пять недель года потребует нестандартных решений.