ОПционы

У сожалению, у меня нет возможности бэктеста опционных тактик.
Поэтому кто в курсе, подскажите, пожалуйста, каковы на текущем рынке (фРТС),  скажем за последние 6 месяцев, результаты такой тактики:

Лонг БА + Лонг Пут (колы не трогаем, чтоб попроще) 
Соотношение БА и Пут такое, чтобы дельта была 0. Гамма положительна.
Дельту нейтралим, например 3 раза в день: утром в обед и вечером.

Понятно, что тут много нюансов -пусть с ними, интересны результаты «в целом» именно такой, квадратно-гнездовой тактики.

Здравствуйте, уважаемая публика! Поздравляю математиков с их профессиональным днем, а всех остальных с днем дурака :)
мой предыдущий пост smart-lab.ru/blog/111386.php привлек внимание больше опытных опционщиков. Я бы хотел привлекать внимание некой иной аудитории, пока еще не понимаю, какой, но по ходу разберемся.
У меня накипело, хотел бы рассказать про текущую ситуацию на рынке, прежде всего опционном, как ее вижу я.
С конца прошлого года все без умолку, от Степана Демуры, до всех гостей Герчика кричат о граале — продаете опционы(волатильность) и 5-10% в месяц получаете. Вот давайте в день математика я тут много букв напишу, почему они так говорят и почему это не грааль.
Случайная величина, характеризующая волатильность ликвидного актива, распределена, как мне кажется (но это все объясняет) не по нормальному закону. Медианное значение волатильности сильно сдвинуто в лево от средней. Например, средняя волатильность за год 25%, в 11 месяцах она 20%, а в каком-то 12-м месяце она 70%. Вот и получается, медианная вола 20%, а средняя всё таже 25%. Если на рынке каждый месяц котируется 25%, вы будете 11 месяцев зарабатывать (5-15% в месяц, не хило так, правда), продавая опционы, а на 12 месяц сливать всё, что заработали. На рынке все сложнее моего упрощения, там динамика, и мы не знаем, прав ли был рынок со средней волатильностью, но до 2012 года, вроде был прав.
Но сейчас, как мне кажется, ввиду толпы, исголодавшейся по доходности, наблюдающей, как за последний год продавцы волатильности делали каждый месяц состояние, волатильность, которая котируется в опционах, не совпадет со средней волатильностью на рынке, по моим ощущениям, она (опционная) значительно ниже.
К примеру, сейчас мы торгуемся по 18-20%, а медианная где-то 16-17%, боюсь предположить, какая будет средняя :) Это значит, что в этом году нас ждут не обязательно такие большие движения, как в 2011 году. но достаточные, чтобы еще год никто не кричал про продажу опционов :)
В текущей ситуации есть два варианта: покупать каждый месяц опционы(волатильность) в расчете из таких вот соображений.
Продавать волатильность, но использовать теханализ для предсказания того момента, когда надо переворачиваться. Я всегда пользуюсь вторым методом. Т.е. практически всегда в продаже, но колодец высыхает.
Удачи всем!

Здравствуйте, «товар ищи» трейдеры.

Решил заявить о себе, вдруг кого заинтересует.

Я опционный трейдер из провинции. Хочу перебраться в Москву, работать в нашей любимой сфере

У себя тут я работал лектором, читал всякие курсы, по тем же опционам (за 30 000 рублей — люди шли; в Москве за 100 000 рублей, думаю соглашались бы пачками<<брокерам на заметку>>), направленной торговле (многоуровневые) и т.д. Был консультационным управляющим, вобщем я в этой сфере как рыба в воде, несмотря на свои 24 года. 

Сам являюсь практикующим трейдером, вот решил свои мысли по текущей ситуации выложить.
Так, у нас есть такие стратегии: арбитраж улыбки, календарный арбитраж, продажа/покупка волатильности.
Начну с самого сложного — первого.

Еще во вторник открыл такую вот позу. Разница в волатильностях между 135 и 145 страйками устойчиво держится около 3%.
Я не сторонник  вертикального арбитража, так как цене необходимо пройти все страйки, чтобы вы могли определиться, правы вы, что, например, волатильность на 135 страйке такая же, что и на 145, или вы не правы. А если цена будет только около одного страйка, то ваш заработок от вашей гипотезы не зависит.

( Читать дальше )

Сегодня похоже был самый низковолатильный день года.
прикупил немного RTSVX-4.13 для хэджа своих путов.
жаль он только такой неликвидный никак кстати не пойму почему, вроде инструмент то неплохой.
мож есть мысли ?

никогда ими не торговал, поэтому, пожалуйста, не надо делать из меня Джордано Бруно, просто, по возможности, дайте конструктивные ответы.

1. в чем смысл хеджироваться с помощью опционов? как я понимаю, технически покупается определенный актив, и потом кол на такую же сумму. получается риск ограничем страйком кола, если цена идет вниз, а прибыль ограничена только временем, если цена растет. так почему бы сразу не купить путов? ведь их можно купить на большую сумму, а значит и возможность заработать больше. риск хоть и растет, но, все равно строго ограничен.
2. возможно ли исполнить или продать опцион до экспирации? или его после покупки дежрать надо до конца?
3. посоветуйте хорошую литературу по теме.

только не надо в меня какашками метать) 

Добрый вечер всем и каждому! Хотелось бы сегодня в вечерних комментах на смарт -лабе почитать блоги опытных опционщиков, таких как Роман Беседовский, Ra Ivanycha и других… и их мнение по рынку и так далее… итак… ситуация мне кажется повторяется как в предыдущем месяце марте… тогда примерно в начале марта создалась благоприятная ситуация по продаже путов 150 000… удалось с минимальным вложением заработать прибыль до экспиры… это был положительный опыт… вдохновлённый удачным экспериментом, теперь задумываюсь о продаже 135 000 путов до апрельской экспирации… причины объяснять пока не буду потому что, возможно и не прав… итак, продав путы, надеюсь, что временной распад сделает своё дело, и рынок не дойдёт до 135 000…

Многие, наверное, сталкивались ситуацией, когда нужно найти   инструмент для анализа, а найти не представляется возможным,  так как все инструменты информационной системы Bloomberg написаны тикером или символом (ticker symbol)   кодом  применимых, к различным финансовым инструментам.
 
Ticker symbol на примере  3-month  Dollarlibor  \  Eurolibor (ожидаемый уровень процентных ставок на трехмесячный депозит в  долларах США и евро)



( Читать дальше )

встреча смартлаба в Санкт-Петербурге 6 апреля:

ВХОД ТОЛЬКО ПО ЗАПИСИ:

smart-lab.timepad.ru/event/manage/59454/ 

На мой взгляд, предстоящая апрельская экспирация, пройдёт в диапазоне 135000-145000. Выше 145000 РИ вообще пока не вижу. Процентов 60% ставлю на то, что экспирация пройдёт все же вблизи 135000. При таком вгляде на рынок, какую опционную конструкцию лучше всего построить?
Хочется услышать ваши мнения, а своё я озвучу чуть позже, когда открою позицию.

Обзор рынка

С прошлой экспирации прошло уже 10 дней, думаю, многие кто следят за ОИ в опционах, тогда заметили взлетевший ОИ (100 000 контрактов) в 155х коллах. Тогда они стоили еще 2 000 пунктов, теперь же их цена упала до смешных 70 пунктов (Кто-то знал про КИПР заранее?). Конечно, ОИ в опционах может ничего не значить, но на мой взгляд, игнорировать такие сигналы тоже не очень разумно. Совсем другой вопрос, как вписать это в торговую методику.


IV в опционах, по-прежнему, низкая (на 145м страйке — ниже 19), движения рынка по 4 000 пунктов за день пока никого не настораживают. Кстати, в «голубых фишках» тоже паники особой сегодня не наблюдалось, ЛУКОЙЛ даже порос немного. 




Реальная торговля

Сегодня в свободной форме напишу про продолжение опытных действий по опционам в апреле. После того, как случился гэп на 145 000 рука не поднялась у меня продать волатильность, поэтому в итоге я ее купил :) В итоге столкнулся с вопросом, как же правильно нарезать дельту в купленном стрэддле. Несмотря на то, что рынок довольно сильно болтало и дельту хеджил в хорошие моменты, тетта отбивается с большим трудом. Пока это происходит больше по наитию, нежели по каким-то системным наработкам, в моменте результат выходил то в плюс, то в минус, на текущий момент профиль позиции выглядит так (ссылка на портфель со всеми сделками - http://www.option.ru/analysis/option?shportf=f9cf93d77c956408d9697ff9bb7df579#position) Вообще, очень интересно, что при купленной волатильности приходится торговать против самого себя, очень необычно, когда падает — надо покупать, когда растёт — продавать. Кстати, с купленной волатильностью суеты намного больше, чем с проданной, нужно постоянно пытаться отбивать дельту, что далеко не самая тривиальная задача. С продажей куда проще, париться надо только тогда, когда рынок уходит из зоны комфорта.

( Читать дальше )