ОБЛИГАЦИИ

Подробнее о фьючерсах на ОФЗ: www.futofz.moex.com/


В пятницу Центробанк сохранил ставку на уровне 9%, что не потрясло рынок ОФЗ, так как прогнозы большинства участников рынка сбылись. ЦБ испугался отсутствия снижений инфляционных ожиданий, а также потенциального ослабления рубля на фоне американских санкций и волатильности цен на нефть. Тем самым Банк России решил не упрощать доступ к кредиту и оставить вложения в Россию на прежнем уровне привлекательности. Однако ЦБ утверждает, что пространство для снижения ключевой ставки в текущем году есть, поэтому уже на сентябрьском заседании ставка может опуститься до 8,5-8,75%.

За последний месяц кривая доходности ОФЗ на коротких и средних участках поднялась вверх, участок длинных гособлигаций не претерпел значительных изменений. Заседание ЦБ незначительно скорректировало доходности ОФЗ: ОФЗ-26219-ПД: +0,05 пп, 7,92%; ОФЗ-26220-ПД: +0,08 пп, 8,07%; ОФЗ-26214-ПД: +0,02 пп, 8,06%. Завтра стоит следить за итогами очередного аукциона ОФЗ.

( Читать дальше )

О размещении купонных облигаций Банка России

Банк России принял решение об осуществлении эмиссии первого выпуска купонных облигаций Банка России (КОБР) в объеме 150 млрд руб. по номиналу с погашением 15 ноября 2017 года. Аукцион по размещению данного выпуска состоится 15 августа 2017 года на ПАО Московская Биржа. Проведение указанного аукциона позволит кредитным организациям оценить собственную готовность к работе с купонными облигациями Банка России и при необходимости уточнить соответствующие внутренние процедуры.

В дальнейшем решения об эмиссии новых выпусков КОБР будут приниматься по мере необходимости, с учетом прогноза ликвидности банковского сектора в целях абсорбирования устойчивой части структурного профицита ликвидности, если ее объем станет значительным.

 

Параметры выпуска № 4-01-22BR1-7:

Номинальная стоимость одной облигации: 1 000 (Одна тысяча) рублей

Объем выпуска: 150 млрд рублей по номинальной стоимости

Тип купона: плавающий

( Читать дальше )

На ZeroHedge на прошедшей неделе выложили интересную статью о возвращении Греции на долговой рынок.

По завершении триумфального возвращения на долговой рынок ЕС спустя три года после последних размещений (по которым через год был допущен дефолт и только третий bailout ЕЦБ предотвартил Grexit), Bloomberg предоставил информацию о том, кто является покупателем этих активов. На выпуск новых бумаг пришлось около половины (€1.425 млрд) от суммы размещения в €3 млрд,  остальное является роллированием ранее выпущенных облигаций. Данные по источникам денежных потоков, потраченных на скупку долговых обязательств представлены ниже:

• США 44%
• Великобритания/Ирландия 26%
• Греция 14%
• Франция 7%
• Испания/Италия/Португалия 3%
• Германия/Австрия 3%
• Прочие 3%

Данные по покупателям:

• Управляющие фондов 46%
• Хедж фонды 36%
• Банки 13%
• Прочие 5%

( Читать дальше )

Итак компания ООО СВ ГЛАСС ИНДАСТРИ зарегистрировала дебютные облигации на 2,4 млрд рублей (4-01-00338-R).
Возникает вопрос, что за компания и зачем ей такие бабки. Компания зарегистрирована 14.06.2011г., но  реальную деятельность начала в 2012 году.
Владеют данной компанией Власов Геннадий Николаевич и Фадеев Владимир Анатольевич однако данные люди не занимались ранее крупным бизнесом.


Компания занимается производством изделий из стекла. (кружки, тарелки, и т.д.). Согласно данным сайта компании (http://svglassindustry.ru/)

«СВ Гласс Индастри (SV Glass Industry) специализируется на выпуске сортовой посуды методом прессования. Основой данной технологии производства является пресс автомат, что позволяет произвести такие виды изделий, как чашки, кружки, стаканы, тарелки, салатники, блюда.

Основой нашего производства является стекловаренная печь итальянского производителя Glass service srl., а также немецкие пресс автоматы производителя Walter gmbh. Прессовая оснастка, используемая на нашем предприятии, изготавливается в Италии, Германии и России.»

( Читать дальше )

В предыдущей части мы узнали, какова была история нерезидентов на рынке ОФЗ. Теперь разберёмся, какие факторы влияют на решения иностранцев, инвестирующих в российские гособлигации.

Реальная ставка
Очевидно, что каждый инвестор, рассматривая выгодность вложения, смотрит на реальную ставку. Так вот на рынке ОФЗ она уже несколько лет держится на высоком уровне (сейчас около 4,5%). Среди развивающихся стран Россия – один из лидеров по показателю реальной ставки, а в Европе и США реальная доходность значительно ниже. Для сравнения: реальные ставки на 2016 год в США: 2,2%, в Германии: 4,3%, во Франции: 5,1%, а в России: 8,7% (data.worldbank.org/indicator/FR.INR.RINR?end=2016&locations=US-DE-FR-RU&start=2014&view=chart). Чёткие и успешные действия ЦБ РФ по снижению инфляции делают реальную ставку достаточно высокой и привлекательной, поэтому многие иностранцы предпочитают западным и другим развивающимся странам Россию.


( Читать дальше )

( Читать дальше )

В разделе https://smart-lab.ru/q/bonds/ отражены доходности к погашению. Насколько корректно они отражаются? Я имею ввиду это реальная доходность, или искаженная, как в квике. Который порой считает доходность к оферте, в результате чего она завышена. 
Другими словами насколько сервис репрезентативен?

В последние дни курс американских гособлигаций продолжал падать. Доходность по ним соответственно росла. Рост доходности приводит к удорожанию финансирования правительства США. Так как долг очень высок, дальнейший рост доходности по облигациям может вывести из равновесия бюджетное финансирование. Дополнительно ситуация осложняется тем, что экономика в последнее время показывает признаки ослабления. 


1) двухлетние облигации



( Читать дальше )