Постов с тегом "Норникель": 2301

Норникель


Доходности в России. Хорошее прошлое, прекрасное будущее - Атон

 Долгосрочные инвестиции в среднем приносят более высокую доходность, чем краткосрочные сделки. Чтобы проверить эту идею, мы рассчитали доходность российских индексов и наиболее ликвидных компаний, как в рублевом, так и в долларовом выражении в течение 2010-2019 гг. – период, который включает в себя экономический цикл с подъемом и спадом.

 Результаты показывают, что российские акции обеспечили относительно высокую среднегодовую номинальную полную доходность 12.7% в рублях и 3.7% в долларах, опередив многие крупные развивающиеся рынки несмотря на все кризисы, конфликты и санкции. Размер выплаченных дивидендов полностью покрыл убытки от падения стоимости некоторых акций в долларах США.
 Мы считаем, что российский рынок продолжит опережать другие рынки благодаря росту дивидендов, устойчивой макроэкономической обстановке и крайне низкой оценке активов. Мы прогнозируем уровень индекса РТС выше 1500 к середине 2020 г. На Рис. 1 представлен список наших долгосрочных (более 1 года) инвестиционных идей.
Атон

( Читать дальше )

EBITDA Норникеля за 2019 год должна превысить $7 млрд - Альфа-Банк

РЦ повышена с $28,7/ГДР до $31,7/ГДР; рекомендация «выше рынка» – прежняя: Мы обновили финансовую модель компании «Норникель». Наш прогноз цены построен на основе оценки методом ДДП и 2020П EV/EBITDA 7x и 2020П P/E 10x (в соотношении соответственно 50:25:25). Поскольку цены на палладий остаются на уровне $1 500/унцию, а цены на никель недавно превысили $18 000/т на фоне ограничения поставок никелевой руды из Индонезии и роста производства нержавеющей стали в Китае, динамика корзины металлов «Норильского никеля» стала определяющей для акций компании.
Акции «Норникеля» уже выросли на 30% с начала года на фоне сильных финансовых результатов за 1П19 и ралли цен на палладий, что сделало компанию лидером роста в российском сырьевом секторе. Вклад металлов платиновой группы в выручку компании в 1П19 составил 40%, тогда как вклад никеля – 25%. По нашей оценке EBITDA «Норникеля» за 2019 г. должна превысить $7 млрд, обеспечив дивидендную доходность в двузначном выражении при коэффициенте дивидендных выплат на уровне 60% EBITDA, согласно дивидендной политике компании, которая не меняется, если отношение чистого долга к EBITDA ниже 1,8x (0,8x на 30 июня).
Красноженов Борис

( Читать дальше )

Русал - многого не ждем - Финам

Падение цен на алюминий в 2019 году лишило компанию собственной прибыли. Выйти в плюс помогли результаты «Норникеля», в котором RUSAL контролирует 27,82% акций. В противовес дешевеющему алюминию цены на никель продолжают расти. Однако, вряд ли это продлится долго.

RUSAL – крупнейший мировой поставщик алюминия, контролирующий почти 100% российского и около 6% мирового производства алюминия и глинозема.

Финансовые результаты UC RUSAL за полугодие можно оценить в целом как нейтральные для акций компании. Факторы, поддержавшие компанию в прошлом году – рост цен на алюминий и ослабление рубля, в текущем не столь благоприятны.

Основные коэффициенты, рассчитанные по компании, не лучше среднеотраслевых, что исключает недооценку компании рынком относительно конкурентов.

Компания обещает решить вопрос с дивидендами до конца года. Однако, вероятность выплаты дивидендов по акциям RUSAL ограничена высоким уровнем налоговой нагрузки.

Основными угрозами для капитализации также являются риски продолжения падения цен на алюминий и введения новых заградительных импортных пошлин на основных рынках сбыта.
Не видя большой перспективы для роста капитализации, мы сохраняем рекомендацию «Держать» по обыкновенным акциям United Company RUSAL Plc.
Калачев Алексей
ГК «ФИНАМ»

Акции Норникеля имеют потенциал роста - Московские партнеры

В последнее время получаю немало вопросов относительно происходящего на рынке никеля, и как это будет влиять в дальнейшем на акции ГМК «Норильский никель».

Тема достаточно горячая, поэтому посчитал своим долгом сказать несколько слов.

Как известно, в пятницу цены на никель взмыли вверх после сообщений о намерении Индонезии ввести запрет на экспорт никелевой руды с 1 января 2020 г. То есть, на два года раньше, чем планировалось первоначально. В результате цена никеля на LME (London Metal Exchange) подскочила на 8%, превысив в стоимости $18 тыс. за тонну.

Сильное восходящее движение в никеле началось уже в июле на слухах о намерении Индонезии ввести эмбарго раньше запланированного срока. С тех пор рост цены на металл составил около 50%.

Что интересно, никель игнорировал все перипетии торгового противостояния Китая и США, в результате которого большинство металлов потеряли в стоимости (медь и цинк -14% и -22% соответственно примерно с апреля).

Какое влияние на рынок никеля окажут действия Индонезии?

( Читать дальше )

Норникель...

Достижение целей контртрендовой модели расширения недельного плана:

Норникель...

С отработкой Сценариев и Протоформ Эксперта ТА :
Expert TA, Эксперт ТА

( Читать дальше )

Для Норникеля привязка выплаты дивидендов к FCF более приемлемый вариант - Промсвязьбанк

Новых переговоров о дивидендах Норникеля нет, ГМК выплатит и по действующей формуле без ущерба для устойчивости — CFO

Менеджмент Норильского никеля считает оптимальной привязку дивидендов к FCF, а не к EBITDA, — это и было принципиальной новацией, которую предлагал глава и мажоритарий Норникеля Владимир Потанин РусАлу. После отказа от этой идеи новые переговоры о корректировке формулы не ведутся, заявил журналистам старший вице-президент — финансовый директор Норникеля Сергей Малышев.
Для ГМК Норильский никель, учитывая существенную инвестиционную программу, привязка выплаты дивидендов к FCF более приемлемый вариант, т.к. это показатель учитывает осуществленные инвестиции. Для РусАла ориентир по дивидендам через EBITDA выгоден, т.к. это показатель больше. Для сравнения по итогам 2019 года FCF ГМК ожидается на уровне 3,2 млрд долл., а EBITDA – 6,8 млрд долл, в 2020 году эти цифры могут быть 3,2 и 7,1 млрд долл соответственно.
Промсвязьбанк

Годовая дивидендная доходность Норникеля может составить 12-13% - ITI Capital

Мы считаем акции «Норильского никеля», крупнейшего производителя никеля и палладия, привлекательными для покупки по итогам публикации сильных финансовых результатов, прогнозов роста спроса на никель, высокой дивидендной доходности.

20 августа «Норникель» опубликовал сильные финансовые результаты по МСФО за 2К19, которые оказались выше консенсус-прогноза Bloomberg. Выручка компании увеличилась до $6,3 млрд (+8% г/г), EBITDA выросла на 21% до $3,7 млрд, чистая прибыль компании увеличилась на 81% г/г, до $3 млрд. EBITDA margin составила 59%, ROE 99%.
Совет директоров «Норникеля» рекомендовал промежуточные дивиденды за 1П19 в размере 883,93 руб./ао, что оказалось лучше прогнозируемых ITI Capital 800 руб./ао. Общая сумма выплат – $2,1 млрд (FCF за 1П19: $2,2 млрд). Дивидендная доходность может составить 5,9%, дата закрытия реестра – 7 октября 2019 г. Предполагаем, что дивиденды за 2П могут быть сопоставимы или выше, таким образом, годовая дивидендная доходность может составить 12–13%.
Лакейчук Анна
ITI Capital

( Читать дальше )

Годовой показатель EBITDA Норникеля сможет превзойти $ 7 млрд - Альфа-Банк

«Норильский никель» вчера представил финансовые результаты за 1П19 по МСФО. Цифры оказались сильными: чистая прибыль и EBITDA опередили как наш прогноз, так и консенсус-прогноз рынка. Рост выручки был вызван увеличением объемов реализации полупродуктов и реализации палладия, закупленного на рынке у сторонних производителей. Укрепление курса рубля к доллару в сравнении с 1П18 позитивно повлияло на расходы, рентабельность EBITDA повысилась на 5 п. п.
Совет директоров рекомендовал направить на промежуточные дивиденды $2,1 млрд, или 53% EBITDA, что предполагает высокую дивидендную доходность 6%. В то время как прогноз цен на никель и медь остается нейтральным, компания ожидает, что дефицит окажет поддержку ценам на палладий. Мы ожидаем, что компания продемонстрирует стабильную динамику в 2П19. Годовой показатель EBITDA по ожиданиям сможет превзойти $ 7,0 млрд. Мы считаем, что существует риск понижения СДП в связи с дальнейшим увеличением капиталовложений и традиционным для 2П года накоплением незавершенного производства.
Красноженов Борис

( Читать дальше )

Норникель - рассматривает варианты размещения рублевых облигаций, подтверждает показатель чистый долг/EBITDA не должен превысить 1,8х к концу года

финансовый директор Норникеля Сергей Малышев:
Сейчас более привлекательными выглядят рублевые облигации, если говорить с позиции «Норильского никеля», по сравнению с еврооблигациями.… Не исключено, что мы рассмотрим вопросы по займам на рублевом рынке, но конкретных решений пока нет

У компании есть зарегистрированная масштабная и долгосрочная программа рублевых облигаций и при необходимости Норникель может ей воспользоваться.

«Наш короткий долг сегодня практически нулевой, и срочной потребности привлекать средства для рефинансирования пока нет. В настоящий момент задачи стоят на увеличение дюрации и снижение стоимости долга»



( Читать дальше )

Норникель - запасы фонда палладия к концу года могут быть менее 100 тыс унций

финансовый директор Норникеля Сергей Малышев:

«Палладий в фонд по-прежнему приобретается. В этом году планируем купить 300-500 тысяч унций. Это определенная подушка безопасности, страховка для потребителей с точки зрения закрытия их потребностей в этом металле. Объем закупок зависит от запросов индустриальных потребителей на физический металл, а именно — насколько он превышает объемы нашего производства. В связи с ростом собственного производства металлов платиновой группы мы ожидаем, что в этом году закупки будут меньше, чем в прошлом „


“Ожидаемые запасы на конец текущего года прогнозируются менее 100 тысяч унций палладия. Тем самым, большая часть от закупок будет реализована»


Риск увеличения запасов покупок в этом году минимальный. Фонд пополняется, но и поставки идут.

источник

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн