Нлмк

CEO Северстали  $CHMF  заявил, что компания готова вернуться к выплате дивидендов уже в этом году. Все металлурги тут же отреагировали ростом. Кризис в отрасли окончен?

Забавно, что я по косвенным признакам из около публичных данных знал, что проблем у Северстали нет еще с февраля 23 года, поэтому и держал компанию на стратегии) &Антикризисная Россия

Спред между ценами на руду и готовую продукцию остается высоким, сохраняя маржу металлургического сектора на уровне. Сокращение предложения в результате деиндустиализации Европы и рост спроса за счет поддержки китайских застройщиков позволят ценам остаться стабильными даже в эпоху высоких ставок.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Развитие рынка стали. Четвертый квартал 2023 года' от ОЭСР.

Мировое производство стали сократилось в первом полугодии 2023 года, что, в сочетании со слабым спросом на сталь, увеличит разрыв между мощностями и производством и усугубит глобальный избыток мощностей по производству стали.

💰Что там с дивидендами металлургов?

После долгого перерыва металлурги могут вернуться к выплате дивидендов. Первой о них заговорила Северсталь.

❗️Прикидываем дивдоходность и какой апсайд остался у акций.

За 2023 год Северсталь, согласно нашим расчетам, заработала около 160 рублей дивидендов.

Но рынок ждет, что компания выплатит то, что задолжала акционерам за предыдущие периоды (IV кв. 2021 года и за весь 2022 год). А это дает прибавку еще около 200 рублей.

Следовательно в лучшем случае Северсталь может заплатить 360 рублей дивидендов или 21% дивдоходности!

☝️Но держим в голове, что это больше, чем за 2 года. За этот год Северсталь, скорее всего, заработает те же 150-160 рублей (будет завесить от цен на сталь).

⭐️Мнение GIF

Спекулянты могут разогнать акции перед выплатой дивидендов. Но с учетом ожидаемой дивдоходности в размере 10%, апсайда от текущих, с фундаментальной точки зрения, мы не видим. А дивгэп может закрываться очень долго.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Анализирую фундаментал.

Участники рынка любят сильные акции с высокими дивидендами.
Например, в феврале 2023г. стал покупать Совкомфлот по 48р.
Много.

(Тогда многие писали — он уже с дна на 50% вырос, многие мне писали — мол,
так дорого зачем, уже вырос, вот когда упадёт до минимумов, тогда еще можно подумать...
Вон — Газпром на дне, мощь, отличная идея... ).
А если не упадёт ?

Потом несколько раз докупал. 
И... ?
Где Совкомфлот и где Газпром (нет и не было Газпрома в портфеле).

СОВКОМФЛОТ
по дневным


В этом году покупаю чер. металлургов, НМТП и др. лидеров.
Дорого, на хаях, вот если просадка процентов 30,.. . 
Кто хочет, ждите.. . 
Но подбирать дно не буду.

В жизни все хотят качественный товар.
Так и в акциях:
качественное на дне бывает очень редко, например, в кризис (февраль 2022г., например).

Пишу просто личное мнение.

С уважением,
Олег

НЛМК, РСБУ за 3 квартал. Посмотрим что изменилось и почему непопулярная идея 3 месяца назад теперь у всех на слуху.
А сколько было не верящих..

Начну с финансового отчета (цифры в тысячах рублей):

• Выручка: 524 779 784 (+50,7% ко 2 кварталу)
• Валовая прибыль: 520 605 184 (+50,8% ко 2 кварталу)
• Прибыль от продаж: 116 613 799 (+41,1% ко 2 кварталу)
• Чистая прибыль: 182 131 383 (+149,2% ко 2 кварталу)

Приятная глазу и кошельку инфографика теперь выглядит так:




По сравнению с отчетом РСБУ за 2 квартал ситуация в компании стала еще лучше. Ранее цифры за полугодие превышали показатели 2020 года и были сравнимы с рекордным 2021 годом. Выдвигал тезис, что второе полугодие должно быть лучше первого — пока все к этому и идет.

Взглянем на бухгалтерский баланс.
Как и ранее говорил, все самое интересное в нем.

Внеоборотные активы слегка уменьшились за счет сокращения финансовых вложений:

Вчера из уст гендиректора Северстали Александра Шевелева в кулуарах выставки-форума «Россия» прозвучало два важнейших заявления:

1️⃣ «Совет директоров компании на ближайшем заседании может принять решение о дивидендах в этом году, вероятность выплаты высокая».

2️⃣ «Северсталь остаётся в рамках утверждённой дивидендной политики».

🧐 Признаюсь, я ожидал подобного развития событий, и именно Северсталь считал главным кандидатом на возвращение к дивидендной риторике, но всё равно безумно рад, что уже совсем скоро мы с вами, наконец, дождёмся этих золотых времён! Для миноритариев это станет однозначным праздником, после двухлетнего дивидендного затишья, и котировки акций по итогам вчерашних торгов не случайно отреагировали бурным ростом выше 7%.

📈 Разумеется, оптимизм от дивидендных новостей по Северстали тут же переложился на другие инвестиционные истории из отечественного сталелитейного сектора: котировки акций НЛМК и ММК дружно прибавили по итогам четверга почти на 6%, и теперь у акционеров и этих компаний также появились небезосновательные надежды на возвращение дивидендной риторики на повестку дня, что станет сильным среднесрочным драйвером для акций всех российских металлургов!

Мы считаем, что у компании есть все возможности вернуться к распределению дивидендов, учитывая ее высокую положительную денежную позицию (свыше 150 млрд рублей) и доходность FCF около 11% в год — эти средства можно использовать для распределения между акционерами в виде дивидендов. Несмотря на высокие процентные ставки в России, мы продолжаем считать, что дивиденды играют важную роль в инвестиционном кейсе компании.

Курсы валют ЦБ на 12 января: 
💵 USD — ↘️ 88,7818
💶 EUR — ↘️ 97,5401
💴 CNY — ↘️ 12,3630 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,52%, составив 3 181,25 пункта. 

▫️Министерство финансов сообщает о том, что в декабре фактические нефтегазовые доходы оказались на 199,9 млрд руб. меньше ожидаемых. Дополнительные нефтегазовые доходы в январе прогнозируются ведомством на уровне 130,8 млрд руб. Исходя из этого, «объем средств, направляемых на продажу иностранной валюты и золота, составляет 69,1 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 15 января 2024 года по 6 февраля 2024 года». 

▫️ СПБ банк (расчётный депозитарий СПБ биржи)представил в OFAC стратегию разблокировки активов и на данный момент ожидает утверждения плана действий от американской стороны, сообщили СМИ вчера вечером со ссылкой на официальный сайт банка. Напомним, ранее иностранные контрагенты не решились воспользоваться лицензией OFAC №76A (действующей до 31.01.2024) для перевода замороженных (в результате блокирующих санкций, введенных 02.11.2023) активов со счетов СПБ банка. Подробнее: tass.ru/ekonomika/19701999