Нефть

Сегодня в портфеле NR Фьючерсы сокращаются короткая позиция во фьючерсе на золото с 9,6% до 9,2% от активов. И короткая позиция во фьючерсе на нефть — с 5% до 4,2% от активов.

Совокупная фьючерсная позиция (в золоте, нефти и серебре), таким образом, сократится до 14,8%. Более 96% активов портфеля размещены в однодневных сделках РЕПО с ЦК. Доходность портфеля NR Фьючерсы с момента его запуска 1 декабря 2023 составляет 12,3% годовых.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Сегодня в выпуске:

— Социальная гармония в Германии всё
— Производители кондомов или Голдманы — кто успешнее?
— Где пенсионеру жить хорошо?
— Россия залила Китай нефтью



Доброе утро, всем привет!

Социальная гармония в Германии всё.
Она уступила место ожесточению и расколу.



( Читать дальше )

TRANSLATE with

( Читать дальше )

Противостояние судоходства в Красном море разрастается. До середины января огромные суда, которые перевозят 12% мировой торговли нефтью по морю, в основном продолжали пересекать Суэцкий канал, даже несмотря на то, что атаки йеменских боевиков-хуситов отпугнули большинство торговых контейнеровозов. Сейчас ситуация меняется таким образом, что может посеять раздор в одном из наиболее устойчивых альянсов мирового нефтяного рынка: России и Саудовской Аравии.

Количество танкеров в канале сократилось более чем на 50% за неделю, начавшуюся 15 января, по сравнению с предыдущей неделей, по данным поставщика данных о судоходстве AXSMarine.



Фрахтовые ставки для танкеров выросли на 30% с середины декабря, но слабый экономический рост и глобальный переизбытокоткрывающий новые возможности превышения предложения нефти над спросом, также могут ослабить инфляционные последствия блокировки. Что более очевидно, так это последствия для тех экспортеров, которые активно пользуются Суэцким каналом, таких как Россия. Согласно исследованию S&P Global Ratings, в первой половине 2023 года поставки нефти из России составили около 75% от объема перевозок нефти по южному направлению Суэцкого канала, большая часть из которых предназначалась для Индии и Китая.

( Читать дальше )

Эмбарго ЕС на российскую нефть и нефтепродукты вступило в силу примерно год назад (на нефть — в декабре 2022 г., на нефтепродукты — в феврале 2023 г.). В посте рассмотрим, как с тех пор изменился российский экспорт нефти и нефтепродуктов.

Экспорт российской нефти снизился незначительно

Экспорт нефти из России вырос с 4,6 млн барр./сутки в 2021 г. до 4,8 мбс в 2022 г. (примерно на 4%). С учетом данных Bloomberg по морскому экспорту в 2023 г. экспорт нефти незначительно снизился г/г, до 4,7 мбс (на 2%). При этом, по данным МЭА, экспорт нефти остался на уровне 2022 г., около 4,9 мбс.

В 2021 г. на ЕС и другие западные страны приходилось более половины российского экспорта нефти (около 57% или 2,6 мбс). По итогам 2022 г. их доля в российском экспорте нефти снизилась до 38% (1,8 мбс), по итогам 2023 г. — до 9% (0,4 мбс). Сейчас Россия экспортирует нефть только в те страны ЕС, которые получили исключение из эмбарго: в Болгарию (0,1 мбс по морю) и в Чехию, Словакию и Венгрию (0,3 мбс по трубопроводу «Дружба»). Болгария получила отсрочку от эмбарго российской нефти до конца 2024 г. Чехия сможет импортировать российскую нефть до июня 2024 г., а Венгрия и Словакия —до конца 2024 г.

( Читать дальше )

Итоги недели

Облигации

Прошлая неделя для рынка облигаций в основном прошла довольно спокойно. Индекс RGBI вырос на 1.12% и отыграл потери предыдущей недели. Все дни ОФЗ торговались в зелёной зоне. Оптимизма добавило удачное размещение Минфином длинного долга с фиксированным купоном: в ходе первого аукциона в этом году министерство продало ОФЗ-ПД 26243 на сумму 97.05 млрд руб. с доходностью 12.28%. Размещение линкеров признано не состоявшимся. В пользу этого говорят и вышедшие данные по инфляции за вторую неделю января — 0.13%. Итого за половину месяца рост цен составил 0.39% (за январь ожидается около 0.8% при сохранении текущих темпов — аналогично январю 2023 года). Даже при наиболее благоприятном раскладе, а какой он для линкеров после 2023 года не совсем понятно, сложно ожидать более 10-12% дохода по итогу года.

Пока что не участвуем в покупке ОФЗ: по текущим доходностям выглядят совсем непривлекательно. Конечно, можем оказаться не правы. Но если и формировать позиции в бумагах с фиксированным доходом, то сейчас более интересны корпоративные облигации, как с инвестиционным рейтингом и 14-15% доходностью, так и ВДО с 19-20% доходностью.

( Читать дальше )

Доллар начинает год в цвете сильных экономических показателей. Вслед за крепкими нонфармами и ростом инфляции CPI, американских быков порадовали темпы потребительского спроса — сейчас находятся вблизи годовых максимумов (выросли в декабре на 0.6% мм vs 0.3% мм).

Данная статистика сумела охладить напор штатовских медведей в ожидании смягчения политики ФРС на мартовском заседании. Еще на прошлой неделе на сайте СМЕ 70% аналитиков выступали за 1е снижение ставки в марте, сейчас их число составляет около 42%. Гринбек пока увяз в широком диапазоне по многим валютным парам.

Что касается текущей недели, то из ключевых фундаментальных событий стоит отметить  заседание ЕЦБ в четверг, а также ряд важных экономических отчетов, которые могут повлиять на ожидания рынка по монетарной политике банковских регуляторов. Из отчетов в первую очередь важна инфляция РСЕ США в пятницу, также ФРС уделит особое внимание ВВП США за 4 квартал в четверг, так как Пауэлл утверждал, что рост экономики выше тренда может привести к повышению ставки (или, по крайней мере, отдалит начало цикла снижения банковского интереса).

( Читать дальше )

КНР импортировала рекордные 107 млн тонн российской нефти, почти на четверть больше, чем в предыдущем году. Из Саудовской Аравии было закуплено около 86 млн тонн. Несмотря на ценовой лимит в $60 за баррель, китайские НПЗ активно скупают дешевую российскую нефть. Популярна нефть с Дальнего Востока из-за близости маршрутов, отмечает агентство.

По данным СМИ, средняя стоимость российской нефти для Китая в прошлом году составила $77 за баррель. Третьим и четвертым поставщиком стали Ирак и Малайзия. Под видом малазийской часто декларируется нефть из Ирана.

Россия также была крупнейшим экспортером топочного мазута в Китай с объемом 9,6 млн тонн, пишет издание.

На прошлой неделе доходы России от продажи нефти в декабре стали минимальными за полгода.

www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-22/russia-becomes-top-china-oil-supplier-for-first-time-since-2018

15 января 2024

Министерство энергетики США объявило, что Иран занял первое место среди членов ОПЕК по темпам роста добычи нефти в 2023 году, увеличив ежедневную добычу нефти на 330 000 баррелей.

Управление энергетической информации США (EIA), связанное с Министерством энергетики, упомянуло в своем последнем отчете, что общая добыча нефти в Иране оценивалась в 2,87 млн. баррелей в сутки на конец 2023 года.

По данным международной организации, добыча нефти в Иране в 2022 году составила 2,54 млн. баррелей в сутки.

Цифры показывают, что общая добыча нефти ОПЕК в 2023 году составила 26,89 млн. баррелей в сутки, что на 630 000 баррелей меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В 2022 году ОПЕК добывала 27,52 млн. баррелей в сутки.

Увеличение добычи нефти в Иране на 330 000 баррелей в сутки в годовом исчислении в 2023 году указывает на то, что санкции неэффективны для нефтяной промышленности Ирана.

TRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
<a onclick=«return LanguageMenu.

( Читать дальше )