НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ

Если бы средняя стоимость входа в ГМК Норникель у вас была 5 000 руб, продали бы вы его сегодня по 7 000 руб?

На вчерашних торгах рынок показал отрицательную динамику.  Силы игроков на понижение должны были ослабнуть, но новости о наступлении украинской армии на Донецк расстроили «бычьи планы». Почти три года индекс ММВБ находится в боковом диапазоне. Дивидендный драйвер роста рынка больше не работает – спрос на дивидендные акции начнется не раньше конце августа, а мы остались один на один с украинскими проблемами, которые по теперь считаются нашими проблемами. Из-за этого после трагической авиакатастрофы котировки акций упали на 6%, курс рубля ослаб на 3%. И все это происходит на фоне роста развивающихся рынков – вчера индекс MSCI Emerging Markets вырос на 0,34%. Гнетет не столько нестабильность на Украине, сколько то, что ситуация нормализуется еще не скоро. Так называемое новое руководство Незалежной взяло курс на вступление страны в НАТО, чего Россия допустить не может. Это повлечет в частности полную перестройку существующей военной доктрины и прянтие на вооружение новых ракет, что очень дорого. Военное наследие СССР тут не поможет. В качестве первого шага к вступлению в НАТО Петр Порошенко хочет обратиться в Конгресс США о предоставлении Украине для решения проблем безопасности специального статуса — главного союзника вне блока НАТО. Чтобы получить такой статус он должен продемонстрировать, что конфликт на Украине это огромная угроза для всего мира. Поэтому, никаких перемирий на фронтах не будет. Не для того недавно назначили нового главу АТО, чтобы было перемирие.
 


( Читать дальше )

Вчера Дартстрейд опубликовал интересный график (с Зерохеджа):
 
 
 
   Данные усреднённые, но кратко проанализировав свои позиции, подумал, что в наше время  инвесторами можно считать тех, кто находится в каких-либо акциях суммарно больше 6 или 9 месяцев (вопрос теоретический)  в течении года, ребалансируя портфель.
 
   Это логично, потому что не инвестор диктует условия рынку, а рынок инвестору.
 
   Давно истина, что оценка публичной компании по балансу и по рынку – коррелирующие, но не совпадающие цифры.
 
   Для работы с акциями компании на бирже необходимо строить бизнес-модель компании и бизнес-модель акций этой компании.
   И если бизнес-модель компании может дейстовать 1 -3 года, то бизнес-модель акций компании крайне динамичная вещь, что и определяет более частую ребалансировку портфеля не только по составу, но и по «весу».


( Читать дальше )

    Палладий  подобрался к рекорду века.
    Не только в Нью-Йорке, но и в России:   курс ЦБ РФ на 09 07 2014: 960 р. 71 к.
 
  
 
    Немаловажно для российского рынка, что Норильский никель — лидер по производству палладия в мире: 41 % рынка по данным компании.
 
    Как писал ранее, одна из причин захода в Норильский никель — это их стратегия по развитию международного рынка палладия.
 
    Работа со связкой металл-производитель металла диверсифицирует стратегию и позволяет отрабатывать временной интервал в движениях цен: металл / акции компании-производителя металла, что прошло хорошую апробацию на золотой стратегии.
 
    Жаль Московская биржа, в форме металлов,  пока торгует только золото и серебро:  moex.com/PreciousMetals/

    В процессе понимания того, почему ещё остаюсь в «Норильском никеле» и вообще в рынке (редкий случай когда вывод «держать» позиции не имеет чёткой стратегии, а формируется набором зацепок), нашёл такую заметку:
 
    Forbes, Январь 1930 г.
     «Иностранцы, гостившие у нас во время катастрофических распродаж на Уолл-стрит, были поражены бодростью, которую демонстрировали многие жертвы.
        Громадные убытки вызывали скорее шутки, чем слёзы. И если копнуть глубже, то несомненно выяснилось бы, что многие из тех, кто сильно обжёгся, горят желанием вновь поиграть со спекулятивным огнём»
 
     Не буду приводить ход своих мыслей, чтобы не мешать другим, но как вывод:
 
     может поведение нашего рынка в настоящее время объяснимо этой заметкой?
 
   P.S. Соглашусь, на первый взгляд нет связи ....

 
   «Норильский никель» планомерно реализует озвученную стратегию для реализации которой компанию возглавил Потанин В., кроме прочего, стратегия приближает акционеров НорНикеля к предполагаемым, при заключении соглашения акционерами, спецдивидендам.  
 
    Это где-то 4-ый или 5-ый топик про НорНикель в этом году – бизнес-модель компании так динамично меняется, что все попытки продать акции были саботированы действиями Потанина))).
 
    Ну что ж, если наконец случится коррекция, обещанная гуру рынка – падать будет не больно)
 
«Норильский никель» объявляет о продаже австралийских активов Black Swan и Silver Swan
07 июля 2014
ОАО «ГМК «Норильский никель» (далее – «Норильский никель» или «ГМК»), крупнейший в мире производитель никеля и палладия, сообщает, что через австралийские дочерние структуры MPI Nickel Pty Ltd. и Black Swan Nickel Pty Ltd., заключило соглашение о продаже своих законсервированных предприятий по производству никеля Black Swan и Silver Swan (далее – «проект») в Западной Австралии компании Poseidon Nickel Limited («Poseidon»).


( Читать дальше )

Ждем нейтрального открытия. Неправильно считать, что российский фондовый рынок жив исключительно боями в Мариуполе и Краснознаменске. Сырьевой фактор для него не менее важен. На прошлой неделе сырьевой индекс PowerShares DB Commodity Index Tracking (DBC) пробил вниз девятимесячный повышательный тренд, что может несколько охладить пыл покупателей. Вес нефти в этом индексе составляет 24,74%. Неизвестно куда качнется «нефтяной маятник» после того как на этой неделе в Вене пройдут переговоры между «шестеркой" и Ираном (с 13 по 16 мая). Но главное для нефти это даже не Иран, а укрепление доллара после заявления главы Европейского центрального банка о скором смягчении денежной политики. Курс валютной пары EUR/USD снижается от отметки 1,399 и есть вероятность, что в ближайшие дни он достигнет отметки 1,37. После трех недель роста российских фондовых  индексов может начаться их охлаждение. Возьмем, для примера, одну из лучших акций – «Норильский Никель». Цены на никель продолжают рост – в предыдущих обзорах мы писали, что до конца года котировки достигнут диапазона 7000-7200. Максимум прошлой недели был на уровне 6943, верхняя граница девятимесячного повышательного коридора проходит на уровне 6950. Можно «проскочить» эту границу наверх, но потом все равно придется к ней вернуться.Покупка акций на текущих уровнях не оправдана – лучше обождать коррекции.
 


( Читать дальше )

 
Российский рынок получил новую серию негатива от Запада. Агентство S&P понизило рейтинг суверенный рейтинг России в иностранной валюте с BBB до BBB-, прогноз негативный. Действия агентства ускорили события в восточной Украине и предвещают новые антироссийские санкции Запада в сфере финансов и торговли. Вчерашние действия Москвы по предотвращению гражданской войны в Донбассе явно не укладываются в желания США. Вместо призыва к разоружению  сил самообороны Россия придвинула войска к границе для проведения учений. Последнее мероприятие, очевидно, испугало Киев, который заявил о желании Кремля развязать третью мировую войну… Теперь следует ждать слова от Обамы, который до 29 апреля находится в азиатском турне.
 
Российскому рынку все больше приходится рассчитывать на внутренние силы. Напряженная международная обстановка вторую неделю подряд приводит к оттоку капитала из  фондов, ориентированных на российские акции. С 17 по 23 апреля 2014 года  отток составил -$67 млн. после -$161 млн. оттока на предыдущей неделе. Центробанку РФ пришлось в пятницу поднять ключевую ставку до 7.5%, чтобы поддержать слабеющий рубль, что в свою очередь, могло бы в краткосрочном периоде поддержать и акции, возможно, даже  попытка заполнить понижательный гэп до 1300 ММВБ. Центробанк помимо повышения ставки пошел на предоставление ликвидности банкам под 6.5%  “под инвестпроекты”, что смягчает последствия ужесточения монетарной политики.  В понедельник предполагаем попытку отскока на открытии, на сегодня аналогичное ожидание не оправдалось. Тем не менее, судьба российских акций  решается и в Вашингтоне. Ситуация вокруг донецкой республики обозначила риски снижения ММВБ до 1242-1244.


( Читать дальше )