НЕфть

1️⃣ Инфляция в России за неделю с 7 по 13 октября замедлилась до 0,21%, главным образом из-за снижения цен на сахар, свинину и масло.

При этом подорожали яйца, курица и овощи.
Рост цен на бензин и дизтопливо ускорился, но в целом темпы инфляции ослабевают.

Аналитики ЦБ ожидают по итогам 2025 года инфляцию около 6,6% и ключевую ставку на уровне 19,2%.
Рост ВВП прогнозируется в пределах 1–2%, что указывает на замедление экономики.
Инфляция временно притормозила, но экономика растёт слабо, а высокая ставка сохраняется.

2️⃣ "Транснефть" $TRNFP продолжает перекачивать нефть без перебоев, несмотря на внешние ограничения и атаки на инфраструктуру.

Компания использует резервные мощности и расконсервированные объекты, включая станцию на Дальнем Востоке.
Казахстан выразил интерес увеличить поставки через Россию в сторону Германии.
Система гибкая, поток нефти не останавливается.

3️⃣ Британия полностью запретила ввоз нефтепродуктов, произведённых из российской нефти, даже если переработка происходила в третьих странах.

Россия и Вьетнам обсуждают организацию перспективных поставок российской нефти на НПЗ Вьетнама для увеличения товарооборота между странами. Об этом говорится в сообщении правительства РФ.

«Укрепление взаимодействия с Вьетнамом — давним другом и надежным партнером — остается в числе приоритетных направлений российской внешней политики. Мы твердо настроены на продолжение взаимовыгодного сотрудничества в различных областях для продвижения всеобъемлющего стратегического партнерства», — подчеркнул вице-премьер Александр Новак

tass.ru/ekonomika/25358175

◾ В рамках Российской энергетической недели статс-секретарь – замминистра Алексей Сазанов принял участие в обсуждении перспектив увеличения добычи выработанных и трудноизвлекаемых запасов (ТРИЗ).

◾ Отвечая на вопрос, как обеспечить справедливое распределение налоговой нагрузки на выработанные месторождения и ТРИЗ между бизнесом и государством, замминистра отметил, что фискальный режим всегда подстраивается под разрабатываемые запасы.

◾ «Если есть запасы и технологии добычи, нефть так или иначе будет добыта. Фискальный режим подстраивается под те запасы, которые разрабатываются на данный момент. Как показывает практика, когда есть объективные факторы и нам предоставляются обосновывающие материалы, мы умеем находить компромисс с отраслью. Но здесь возникает другая проблема – доля, которую получает государство, постоянно снижается, поскольку растет себестоимость добычи (вступают в силу геологические факторы, такие как производительность скважин). Поэтому вопрос больше стоит в другом – как компенсировать выпадающие доходы, которые возникают в результате снижения доли государства? Пока нам удавалось найти решения, надеюсь, и в дальнейшем будем так же успешно с этим справляться», – отметил Алексей Сазанов.

Правительство обнулило пошлины на импорт нефтепродуктов, ранее действовала ставка 5%. Формально теперь окно открыто для бензина и дизтоплива из третьих стран. При этом вице-премьер Александр Новак признал, что инфраструктура в России в основном настроена на экспорт, поэтому реальные объемы импорта будут ограничены.

Экономика сделки зависит от логистики и курса. Снятие 5% убирает часть издержек, но морские плечи, страхование, премии трейдеров и оборотный капитал при ключевой ставке ЦБ 17% нивелируют всю выгоду.

Крупные вертикально интегрированные компании уже покрывают рынок из своих НПЗ. Поэтому потенциал импорта в РФ остается скорее у независимых трейдеров и сетей в приграничных регионах, где короткое плечо и есть свободные мощности хранения.

Эффект для оптовых цен будет точечным. Импорт станет страховкой на период ремонтов НПЗ и сезонных пиков спроса, поэтому он снизит риски коротких всплесков цен на бирже на фоне дефицита топлива в стране, но не переломит этот баланс. Для розницы влияние будет мягким, сети могут использовать импорт как аргумент на переговорах с поставщиками, удерживая маржу, но без широкой ценовой революции.

Вслед за Евросоюзом Великобритания запретила импорт нефтепродуктов, произведенных третьими странами из российской нефти. 

BRENT

Нефть за прошедший торговый период продолжая нисходящее движение, опустилась еще ниже с локальным минимумом на уровне 61,88. Причиной этому стало сочетание растущего предложения со стороны ОПЕК+ и снижающегося спроса со стороны крупнейших импортеров. В недавнем докладе ОПЕК отмечается, что по мере ускорения отката сокращений рынок будет смотреть в сторону возможного избытка поставок в 2026 году — это создало устойчивое давление вниз на ожидания баланса спроса и предложения. Кроме того, США продолжают наращивать объемы, достигнув рекордных показателей добычи свыше 13,5 млн баррелей в сутки, и любая попытка ОПЕК+ создать искусственный дефицит приводит лишь к потере собственной доли рынка, так что картель вынужден идти на увеличение объемов добычи. Это свидетельство того, что нефти добывается больше, чем способны переработать и потребить.

Это свидетельствует о сохранении преобладающего негативного фона, который поддерживает нисходящую тенденцию. Цена закончила коррекцию с вершиной в районе уровня 66,47, откуда отскочив развернулась и начала падать с ускорением до локального дна на уровне 61,88, где обнаружился достаточный покупательский интерес, сумевший остановить импульс.

«Транснефть» обеспечивает прокачку нефти в беспрерывном режиме, несмотря на различные внешние ограничения, сообщил вице-президент компании Сергей Андронов.

«У нас достаточно технологически гибкая компания, мы поэтому смогли обеспечить непрерывность поставок», — сказал он, комментируя атаки ВСУ на инфраструктуру монополии.

«Мы используем все доступные элементы системы», — добавил вице-президент, комментируя загрузку расконсервированной в начале года ж/д станции Грузовая на Дальнем Востоке.

Он также сообщил, что «Транснефть» находится в контакте с казахстанской стороной, которая выражала желание увеличить прокачку нефти через Россию в направлении Германии.

www.interfax.ru/russia/1052735

Перегон нефтепродуктов по системе «Транснефти» в 2025 году будет выше плана, рассказал вице-президент компании Сергей Андронов.

«Транспортировка нефтепродуктов будет выше плана. По нефти не готов сказать, посмотрим, как будет последний квартал справляться. У нас грузооборот в этом году в части нефтепродуктов вырос суммарно за счет роста принятого дизельного топлива в систему», — уточнил Андронов.

Комментируя возможность снижения прокачки дизельного топлива на экспорт по системе «Север», вице-президент сказал, что все зависит от решения регуляторов в лице министерства энергетики. «Мы лишь исполняем заявки, которые нам поступают от грузоотправителей. Поступит заявок больше, исполним. Поступит меньше, все равно исполним», — сказал собеседник.

Снижение зависимости от экспорта энергоресурсов вызовет падение занятости не в топливо-энергетическом комплексе России, а у «смежников». 
При одинаковом падении выручки от экспорта разные отрасли высвобождают радикально разное число работников сопоставимой производительности труда.

Ключ к пониманию этой ситуации — различие между прямой и полной трудоемкостью. Прямая трудоемкость — это число работников, непосредственно занятых в производстве экспортного товара. Полная трудоемкость включает также всех косвенно задействованных специалистов: транспортников, трейдеров, финансистов и сотрудников смежных производств.

Пример нефтепереработки: непосредственные работники НПЗ составляют лишь 9% от общего числа занятых в экспортной цепочке. В то же время, на обеспечение этих поставок работают 28% персонала в торговле и 15% — в транспорте.
Сжатие экспорта нефти и нефтепродуктов приведет не к массовым увольнениям на месторождениях и НПЗ, а к серьезному кадровому кризису в логистических и транспортных компаниях.Демидович.