М.видео

«М.Видео» вчера представила операционные результаты за 2К20. Продажи группы снизились на 5,8% г/г до 86,9 млрд руб. (включая НДС) в 2К20, замедлившись с +19,8% г/г в 1К20 на фоне негативного влияния пандемии и карантинных мер, которые привели к временному закрытию некоторых магазинов, тогда как онлайн продажи не смогли полностью компенсировать потерю трафика.

В итоге апрель оказался самым слабым месяцем для компании, когда продажи снизились на 23,5% г/г, улучшившись в мае (-3,8%) и вернувшись в зону роста в июне (+7,2%). В июле с начала месяца компания показывает рост продаж на 30% г/г. Совокупные объемы онлайн продаж выросли на 117,5% г/г, ускорившись с 80% в 1К, тогда как доля TOS в совокупной чистой выручке достигла 69,1% в 2К20 (против 47% в 1К20). На середину июля 93% магазинов работало в нормальном режиме.

Прогноз на 2020:

— Компания планирует открыть 30-40 магазинов к концу этого года в лучших локацияхс IRR потенциально выше 40%.

— Менеджмент подтвердил свой ориентир по рентабельности EBITDA на уровне более 6%.

( Читать дальше )

Экономический кризис подстегнул ускоренный переход «М.Видео» на розничную модель One Retail. Построенная к настоящему времени онлайн-платформа определенно позволит компании максимально сгладить негативный эффект от введения режима самоизоляции.

Тем не менее у «М.Видео», как и у других компаний сектора, могут возникнуть дополнительные издержки, связанные с перестройкой каналов дистрибуции, а также расходы на курьерскую службу. Предсказать, как в итоге это отразится на рентабельности компании, сейчас очень сложно. Тем не менее мы считаем, что после окончания кризиса компания сможет оказаться в еще лучшей форме с точки зрения эффективности продаж, а также завоевать еще большую рыночную долю.

Акции «М.Видео» потеряли порядка 30% стоимости с середины марта. Ввиду значительной неопределенности относительно среднесрочных перспектив сектора мы полагаем, что акции останутся под давлением в ближайшей перспективе.
           
На текущий момент маркетплейсы типа citilink.ru демонстрируют гораздо более высокие темпы роста выручки, чем омниканальные ретейлеры и классические интернет-магазины. К преимуществам маркетплейсов относятся более низкие транзакционные издержки и стоимость привлечения клиентов, а также возможность существенного расширения ассортиментной матрицы и кратного роста бизнеса без существенных издержек.

( Читать дальше )

Есть мнение, что ритейл очень плохо реагирует на коронавирус, в магазины никто не ходит, все закрываются и банкротятся. 
Реальность другая. Пандемия коснулась в основном мелких ритейлеров, которые не смогли наладить работу в кризис. Лично я ходил в самый разгар пандемии покупать электронику в ДНС, они перестроились и продолжили работать и в оффлайне, и в онлайне. Жаль, что на бирже эта компания не торгуется, она реально мощная. 
Зато торгуется МВидео, за которой давно слежу. Компания долгое время не платила дивиденды, плюс в хозяинах Гуцериев, обычно это минус для компании. Тем не менее эта компания в последние годы набрала вес и в прошлом году, когда торговалась по 400, это по моей оценке была справедливая оценка, апсайда не было видно. Бумагу разогнали ни на чем до 600, потом она ожидаемо сдулась. Не будь короны, 400 — нормальная цена. Но оказывается, компания умудрилась развиться. Смотрим результаты за полугодие.
Выручка +7 г/г — в кризис! когда люди выносили гречку и муку из магазинов! В апреле был сильный спад, в мае — не очень, в июне возврат к росту. 

( Читать дальше )

финансовый директор М.Видео-Эльдорадо Екатерина Соколова.

«Компания показывает очень хорошие результаты, и в августе с точки зрения финансовых показателей, я думаю, что вы, скажем так, будете довольны, когда увидите все наши финансовые метрики. Менеджмент преодолел всю сложную ситуацию второго квартала, и результаты первого полугодия будут очень хорошими»

«Поэтому в целом для себя мы можем внутренне признать, что у компании достаточно сил и ресурсов для того, чтобы вернуться к практике выплаты дивидендов. К этому вопросу мы вернемся именно после раскрытия финансовых результатов в августе»

компания наблюдает 30-процентный рост продаж в июле в годовом выражении и ожидает, что в августе также покажет двузначный рост.

«Мы очень уверенно заходим в третий и четвертый кварталы»

В этом году открыто 13 новых объектов продаж и планируется открыть до конца года еще 30-40 объектов.

«Мы будем открывать новые магазины, но будем делать это аккуратно, в зависимости от развития онлайн-бизнеса в том или ином регионе»

источник
источник

• Группа «М.Видео-Эльдорадо» начинает работать с производителями и мерчантами по модели маркетплейса, сохраняя при этом текущую бизнес-модель, самостоятельные закупки основного ассортимента бытовой техники и электроники как ключевой пул товаров.
• Группа планирует за счёт модели маркетплейса существенно расширить модельный ряд текущего ассортимента, а также начать работу с новыми категориями, смежными с электроникой и бытовой техникой – электроинструментами, товарами для ухода за детьми, электронными игрушками, спортивными тренажёрами, что позволит привлечь новых клиентов и увеличить частоту покупок. В среднесрочной перспективе реализация партнёрских товаров может составить порядка 10% оборота Группы.
• «М.Видео-Эльдорадо» будет интегрировать партнёров как самостоятельно, так и используя платформу goods.ru, что не требует дополнительных капитальных затрат.

сообщение

Ключевые показатели первого полугодия 2020 года

• Продажи Группы выросли на 7,6% год-к-году до 208,4 миллиарда рублей (с НДС).
• Общие онлайн-продажи компании выросли на 97,5% год-к-году до 116,8 миллиарда рублей (с НДС), составив 56,1% от общих продаж Группы.
• Среднемесячная аудитория сайтов Группы выросла на 43% к первому полугодию прошлого года и достигла 75,9 миллиона.
• Установки мобильного приложения «М.Видео» выросли на 457% до 3,6 миллионов. Приложение имеет рейтинг 4,5 и 4,7 в App Store и Google Store, соответственно.

Ключевые показатели второго квартала 2020 года       

• Продажи Группы снизились на 5,8% год-к-году до 86,9 миллиарда рублей (с НДС).
• В апреле продажи Группы снизились на 23,5% год-к-году, в мае – на 3,8%, в июне продажи вернулись к росту, который составил 7,1% год-к-году.
• Общие онлайн-продажи компании выросли на 117,5% год-к-году до 60,1 миллиарда рублей (с НДС), составив 69,1% от общих продаж Группы.
• В апреле общие онлайн-продажи Группы выросли на 110,9% год-к-году, в мае – на 127,1% год-к-году, в июне – на 115,2% год-к-году.

( Читать дальше )

На российском рынке все позитивно, все подрастает. «Сбербанк» — локомотив наиболее ликвидных бумаг. Единственный момент  — котировки «Газпрома», они не сильно отличаются от уровня вчерашнего дня. 

Из второго эшелона отмечу рост акций «М.видео» — ожидается сильный отчет за второй квартал. Связано это с тем, что в карантин население тратило средства на покупку электроники, что должно  позитивно отразиться на отчетности компании.

Месяц-полтара назад была заметка о стратегическом альянсе между «М.видео» и «Яндексом». Более того, рассматривался вариант, что «Яндекс» может купить «М.видео». На этом фоне интерес к ритейлеру «М.видео-Эльдорадо» вполне обоснован, и может выступить драйвером роста. Потенциал роста оценивается в 10-15%. Если текущий рост идет только на ожиданиях отчетности, то в дальнейшем возможно разочарование инвесторов.

Кабаков Ярослав
ИК «Финам»
           

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 1.2% (+1.4% совокупно с учетом Highland Gold и Petropavlovsk на бирже LSE) против почти не изменившегося индекса Мосбиржи Petropavlovsk +9.3%, Highland Gold -2.1% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 11.0% от совокупного

• По основным компаниям изменения: Полиметалл +3.3%, Тинькофф +3.3%, Детский мир +3.2%, Русагро -0.7%, М.Видео -0.7%, Фосагро -1.0%, Норникель -1.9%

1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).


Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи




Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.


С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций

МТС разработали голосового помощника по имени Марвин. Первыми устройствами, при помощи которых можно будет с ним общаться, стали смартфоны на iOS и Android, где помощник доступен через приложение «МТС Марвин», а также портативные Умные колонки МТС. 

МТС выводит на рынок умного помощника по имени Марвин. Приложение «МТС Марвин» доступно для скачивания на iOS и Android, кроме того, Марвин обитает в «умных» колонках МТС. Их раздадут нескольким тысячам абонентов оператора за символическую цену 1 рубль. У Марвина десятки полезных функций – он может устанавливать напоминания и будильник, отвечать на вопросы о погоде, курсе валют и новостях. Дальнейшие навыки Марвин разучит при помощи добровольных менторов, которых МТС наберёт также среди своих абонентов. Движение оператора в сторону умного помощника и колонок понятно – этим заняты сейчас все, кто претендует на создание своих экосистем.

Кроме того, Яндекс эпизодически рассказывает, как хорошо продаются умные колонки с виртуальной умницей Алисой. В этой ситуации вполне логично, что МТС, владеющий крупнейшей сетью салонов и имеющий партнёра в лице М.Видео, задумался, отчего бы не продавать такие колонки, раз они продаются. Первопроходцем в мире умных помощников МТС, конечно, не станет. Наверное, каждый уже сталкивался с какими-нибудь интеллектуальными помощниками. Это могли быть отечественные Алиса и Маруся (от Mail.Ru), и даже, возможно, Олег (от Тинькова). Это могли быть ассистент от Google или Siri из iOs. В принципе, каждый из «большой четвёрки» раскручивает своего помощника. У  Amazon – это Алекса, которая трудилась ещё в Kindle, а пять лет назад переехала в колонки Echo. У Microsoft есть Кортана.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 2.2% (+1.9% совокупно с учетом Highland Gold и Petropavlovsk на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +0.1%. Petropavlovsk +0.8%, Highland Gold -0.9% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 11.1% от совокупного

• По основным компаниям изменения: Тинькофф +12.2%, Норникель +3.8%, Полиметалл +2.1%, Русагро -2.4%, Фосагро -3.1%, М.Видео +5.2%, Детский мир -2.1%

Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).


Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи



Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.


С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций