М.Видео

Акции «М.Видео-Эльдорадо» (далее — «М.Видео»), совсем недавно торговавшиеся рядом с отметкой 100 рублей за штуку, медленно дешевеют и сейчас котируются в интервале 92-93 рубля. В общем-то не удивительно после обнародования «М.Видео» показателей деятельности за январь-июнь 2025 года — они, мягко говоря, отнюдь не радостные: продажи рухнули на 11,9% до 217,7 млрд рублей, выручка — на 15,2% до 171,2 млрд рублей.

Валовая же прибыль «М.Видео» обвалилась на 15,8% до 27 млрд рублей, чистый убыток увеличился почти в 2,5 раза до 25,2 млрд рублей. Общий долг составил 165,6 млрд рублей, хотя «М.Видео» заявила о его сокращении.

Причины случившегося, согласно пресс-релизу «М.Видео», кроются в охлаждении потребительской активности на фоне жесткой денежно-кредитной политики (вероятно, проводимой Банком России) и уменьшением объемов кредитования. И нем же приводятся сведения об снижении объемов реализации крупной бытовой техники на рынке России на 5%, телевизоров — на 10%, настольных компьютеров — на 11%, ноутбуков — на 19%, смартфонов — на 22%.

Еженедельный дайджест постов 👉Кот.Финанс и инвестиционные итоги недели

💵Облигации

 • сравнили доходности ОФЗ и корп.облигаций: с начала года результат идентичный, а волатильность принципиально разная

 • ГТЛК заслуженно удерживает лидерство в 🤬Black-list, а свежий обзор компании здесь👈

 • Временная неэффективность рынка в ТрансФин-М: откуда появилось 25% годовых?

 • Подборка длинных 🏗строительных облигаций – для инвесторов с титановыми 🥚🥚

 • Подборка самых длинных лизинговых облигаций

 • особенности анализа строительных компаний: отличия РСБУ и МСФО

📈Акции

 • отчетность М.Видео по МСФО за полугодие: почему акции ещё что-то стоят?

Вчера опубликована отчетность М.Видео за полугодие с рекордным убытком, которую обсуждали всем каналом:

🔹снижение выручки на 15%

🔹впервые за долгое время операционный убыток (видимо, сеть достигла плинтуса, когда даже наценка не перекрывает дорогие помещения)

🔹финансовые расходы 26,6 млрд (из которых 20,5 млрд – проценты по кредитам и облигациям)

🔹чистый убыток 25,2 млрд (и это еще с возмещением налога на прибыль 8,5 млрд, т.е. доналоговый финансовый результат минус 33,7 млрд)

Вроде ожидаемо, а вроде нет: отчетность на столько плоха операционно, что даже обнулив выплаты по процентам сеть останется в минусе. Иными словами: забыли про дорогой долг и высокую ключевую ставку и все равно убыток останется рекордным. А появление операционного убытка – это уже 🔔

ПАО «М.видео» (Группа М.Видео-Эльдорадо, «Компания» или «Группа»; МосБиржа: MVID), ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой, сообщает операционные и сокращенные неаудированные* консолидированные финансовые итоги, подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 года.

АНАЛИЗ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО РЫНКА

• В первом полугодии 2025 года число сделок на столичном рынке новостроек снизилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 19,3% (по данным Росреестра), что повлияло на продажи крупной и мелкой бытовой техники1.
• Снижение продаж смартфонов на рынке РФ в I полугодии 2025 года по сравнению с январем-июнем 2024 года составило 22%2.
• Продажи ноутбуков в РФ в I полугодии сократились на 19%3.
• Продажи телевизоров в РФ в I полугодии упали на 10%2.
• Продажи настольных компьютеров в РФ в I полугодии упали на 11%2.

Генеральный директор М.Видео-Эльдорадо Феликс Либ:

«М.Видео-Эльдорадо сейчас находится в процессе масштабной трансформации, которая позволит Компании в новых условиях рынка построить конкурентоспособную и эффективную омниканальную бизнес-модель с опорой на наши уникальные преимущества – высокое доверие клиентов к бренду, глубокую экспертизу в технике, широкий ассортимент, разветвленную розничную сеть, собственные финтех продукты и сервисы. Рад приветствовать Владислава Бакальчука в нашей команде. Уверен, что его глубокая экспертиза в сфере электронной коммерции, логистики и построении ИТ позволит не только повысить эффективность действующих бизнес-процессов, но и запустить кардинально новые решения с заделом на долгосрочную перспективу».

Владислав Бакальчук:

«Компания М.Видео-Эльдорадо многие годы была лидером рынка бытовой техники и электроники и задавала тренды всей отрасли.

Известный российский предприниматель и создатель Wildberries Владислав Бакальчук  займется цифровой трансформацией М.Видео-Эльдорадо – ведущей российской компании в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой (МосБиржа: MVID).

Генеральный директор М.Видео-Эльдорадо Феликс Либ:

«М.Видео-Эльдорадо сейчас находится в процессе масштабной трансформации, которая позволит Компании в новых условиях рынка построить конкурентоспособную и эффективную омниканальную бизнес-модель с опорой на наши уникальные преимущества – высокое доверие клиентов к бренду, глубокую экспертизу в технике, широкий ассортимент, разветвленную розничную сеть, собственные финтех продукты и сервисы. Рад приветствовать Владислава Бакальчука в нашей команде. Уверен, что его глубокая экспертиза в сфере электронной коммерции, логистики и построении ИТ позволит не только повысить эффективность действующих бизнес-процессов, но и запустить кардинально новые решения с заделом на долгосрочную перспективу».

М.Видео-Эльдорадо в рамках развития собственного финтех-направления запустила новый сервис «ПОРУБЛЮ» — оплату товаров частями (BNPL) по простой и понятной схеме без оформления кредита и дополнительных проверок. Новый формат позволяет клиентам приобретать технику, аксессуары и другие товары стоимостью до 20 000 рублей и делить оплату на четыре равных платежа, оформив покупку онлайн за считанные минуты. Новый сервис доступен на сайтах и в мобильных приложениях М.Видео и Эльдорадо.

Сервис ориентирован на повседневные покупки, когда клиенту важно получить товар сразу, но при этом есть потребность распределить оплату во времени. Это современное дополнение к классическим кредитам и рассрочкам, которые высоко востребованы клиентами М.Видео-Эльдорадо. Пользователю достаточно выбрать любой товар стоимостью до 20 000 рублей, доступный для самовывоза, указать в корзине способ оплаты «В рассрочку или кредит» и выбрать опцию «ПОРУБЛЮ. Оплатить частями».

Группа «М.видео-Эльдорадо» объявила о запуске собственного BNPL-сервиса «Порублю». Новый инструмент позволяет клиентам приобретать товары стоимостью до 20 000 руб. и оплачивать их четырьмя равными платежами в течение шести недель без оформления кредита и проверки платежеспособности.

Сервис реализуется через дочернюю компанию «Директ кредит центр» и уже доступен на сайтах и в мобильных приложениях ритейлера. На старте компания тестирует разные варианты комиссий. В дальнейшем «М.видео-Эльдорадо» планирует масштабировать «Порублю» за пределы собственной сети через партнеров, а также расширить его на другие сегменты.

По словам экспертов, запуск собственного BNPL-сервиса возвращает ритейлер к классической модели рассрочки, когда финансирование обеспечивает сам продавец. Это позволяет сети самостоятельно определять условия и обходиться без банков и финтех-посредников.

Финтех-направление становится важной частью бизнеса ритейлеров: модель BNPL сохраняет актуальность на фоне высокой стоимости потребкредитов. По данным «Долями», объем рынка BNPL в России в 2024 году достиг 300 млрд руб., увеличившись в 1,6 раза. За первое полугодие 2025-го он составил уже 300 млрд руб., и прогнозируется, что к концу года показатель может достичь 400 млрд руб.

М.Видео-Эльдорадо, ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой (МосБиржа: MVID), продолжает развивать собственую сервисную экосистемную подписку М.Комбо. С момента запуска в сентябре 2024 года по итогам текущего июля число ее держателей превысило 208 тысяч человек. При этом порядка 35% подключивших подписку покупателей были новыми клиентами М.Видео-Эльдорадо, что подтверждает потенциал подписки в качестве драйвера расширения аудитории для ритейлера.

Клиенты М.Комбо в сравнении с остальными демонстрируют более высокую активность: их средний чек составляет порядка 35 тысяч рублей, а ежемесячный оборот на клиента достигает 56–57 тысяч рублей. А благодаря включенной в сервис бесплатной доставке клиенты чаще совершают покупки — в среднем на каждого подписчика приходится 1,4 доставки в месяц.

Андрей Скачёк, руководитель департамента программ лояльности, целевых коммуникаций и клиентской аналитики М.Видео-Эльдорадо:

В первом полугодии 2025 года продажи ноутбуков в России составили около 1,7 млн шт. на 99 млрд руб., что на 15% меньше в штуках и на 19% меньше в деньгах, чем годом ранее (2 млн шт. на 122,2 млрд руб.), по данным «Марвел-дистрибуции».

В корпоративном сегменте продажи достигли 570 тыс. шт. на 33 млрд руб… В штуках показатель снизился на 5%, но в деньгах вырос на 14,6% по сравнению с 2024 годом. В рознице падение оказалось более заметным: 1,1 млн шт. на 66 млрд руб. – это минус 21,4% в штуках и 19,8% в деньгах.

Эксперты «Чек индекса» фиксируют сокращение количества покупок ноутбуков в рознице на 10%. При этом средний чек составил 57 120 руб., что на 2% выше прошлогоднего уровня. Наибольший спрос приходится на устройства до 40 тыс. руб., популярные у школьников и пользователей офисных программ.

Средняя цена ноутбука на рынке снизилась на 8% – с 63 400 до 58 500 руб., что связано с переориентацией покупателей на более доступные модели и ростом конкуренции. Лидером в штучных продажах стала Asus (16%), за ней идут Huawei (12%) и устройства без бренда (8%). В денежном выражении Asus сохранила лидерство (19%), далее следуют Apple и Huawei (по 12%).