Мосгорломбард

Цикл повышения учетной ставки Банка России, призванный сдержать рост инфляции и помочь укреплению национальной валюты, ощутимо снизил привлекательность части облигаций на российском фондовом рынке. Ведь ставки купонов по большинству из них устанавливались в период, когда стоимость денег в финансовой системе была существенно ниже. И теперь держатели этих бумаг могут получать доходность ниже, чем предлагают банковские депозиты. В результате, некоторые инвесторы продают облигации, перекладываясь в депозиты.

Но есть долговые бумаги, чьи держатели только выигрывают от этой ситуации — это так называемые облигации-флоаттеры, то есть такие, по которым установлена так называемая «плавающая ставка купона. Она обычно привязывается к RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — взвешенной процентной ставке однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, отражающей оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях овернайт. Эта ставка обычно имеет значения, близкие к ставке ЦБ.

Группа компаний «Мосгорломбард» ведет несколько направлений деятельности:

• занимается оформлением займов под залог ювелирных, меховых изделий и бытовой техники,
• оказывает услуги ресейла в рамках широкой розничной сети в Москве и Московском регионе и через крупные ресейл-платформы по всей территории России (быстрая скупка и продажа высоколиквидных позиций (золото, техника, мех) и комиссионная торговля широким ассортиментом потребительских товаров)
• проводит оптовую скупку и переработку лома драгоценных металлов для поставки чистого золота в банки (в форме инвестиционных слитков) и производителям ювелирных изделий

Развитие каждого из этих направлений, расширение сети отделений и последовательный рост бизнеса определяют необходимость в привлечении инвестиций на развитие. Ограниченный набор источников фондирования (с учетом неэффективности банковского кредитования для ломбардной и смежных отраслей и регуляторное ограничение на инвестиционные займы от физлиц) стал стимулом к выходу группы на рынок долгового финансирования и акционерного капитала.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности финансовой компании АО «МГКЛ» до уровня ruBВ-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruB+ с позитивным прогнозом.

Повышение рейтинга отражает снижение текущей долговой нагрузки в части покрытия расходов на обслуживание долга операционными доходами на фоне поступательного роста бизнеса. Рейтинг обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций, низкой достаточностью собственных средств при слабой генерации капитала на этапе активного роста бизнеса, приемлемым качеством активов при адекватной диверсификации кредитных рисков, удовлетворительной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой качества корпоративного управления.


Источник: raexpert.ru/releases/2023/sep19a

               • В этом году группа запустила два новых направления: ресейл и переработку на аффинажных заводах драгоценных металлов и их продажу в виде золотых слитков банкам или производителям ювелирных изделий в виде гранул.

               • Ресейл сложно назвать новым направлением – ломбарды сами по себе его родоначальники. В этом году группа подошла к развитию ресейла не только на своих офф-лайн площадках, но и через форматы дистанционной продажи.

               • Рынки ломбардов и ресейла очень близки — в советское время ассортимент «Мосгорломбарда» не ограничивался, в залог принималось все, что можно было в дальнейшем продать. Таким образом ломбарды наряду с комиссионными магазинами стали родоначальниками рынка ресейла в России с отработанной годами экспертизой оценки качества и верификации материалов и подлинности.

Основные операционные и, как следствие, финансовые показатели группы по итогам 1П2023 года продемонстрировали существенный рост, в том числе, за счет активного расширения розничной сети, которое группа проводила в 2020-2022 гг. С 17 отделений сеть выросла до 109. В планах компании – увеличить ее до 150 объектов до конца 2024 года. В настоящий момент группа сфокусирована на повышении операционной эффективности отделений. 

Кратко расскажем, каким образом была достигнута эффективность развития сети:

1. Определен принцип расширения сети – отделения должны располагаться в наиболее удобных точках, в большей степени в спальных районах, где проживает большое количество местного населения, с относительно небольшой арендной платой и возможностью оперативной релокации.
2. Проведена перестройка системы управления и логистики по сетевому принципу: отделения территориально объединялись в группы, во главе каждой из которых стоит отдельный руководитель. Это обеспечило сохранение высокой управляемости и тщательного контроля над процессами.

Группа компаний «Мосгорломбард» в лице АО «МГКЛ» объявила операционные и аудированные консолидированные финансовые результаты Группы по МСФО за 1 полугодие 2023 года.

Чистая прибыль показала кратный рост, EBIТDA увеличилась на 69% относительно аналогичного периода 2022 года

Алексей Лазутин, генеральный директор АО «МГКЛ» отметил: «Группа продолжает демонстрировать стабильный рост основных показателей. В первую очередь, это связано с успешной реализацией выбранной нами операционной и инвестиционной стратегии: в 2019 году мы провели реинжиниринг бизнес-процессов, сделав акцент на автоматизации и повышении эффективности операций, что позволило в 2020-2022 гг. кратно увеличить розничное присутствие. Развитие основного вида деятельности Группы – ломбардного бизнеса – всегда будет одним из ключевых приоритетов нашей работы. Сегодня мы расширяем ломбардное направление, наращивая перечень товарных категорий, с которыми работаем в сети офлайн-отделений, а в перспективе начнем их прием и реализацию на собственной высокотехнологичной ресейл-платформе.

Дорогие инвесторы, группа компаний «Мосгорломбард» рада вас здесь приветствовать. Мы будем рассказывать о нашей деятельности, о рынке, на котором мы работаем, о новых трендах и векторах развития, отвечать на ваши вопросы. 

Немного о нас:

• Занимаемся оформление займов он-лайн и офф-лайн под залог ювелирных, меховых изделий и электроники. Компания ведёт свою историю с 1924 года и на сегодняшний день владеет крупнейшей сетью ломбардов Москвы и Московской области. 
• Развиваем направление ресейла, востребованное на российском рынке и имеющее ряд существенных драйверов роста.Комиссионная торговля и быстрая скупка и продажа высоколиквидных позиций (золото, техника, мех) лежат в основе этого направления группы.
• Проводим скупку и переработку лома драгоценных металлов для поставки чистого золота в банки (в форме инвестиционных слитков) и производителям ювелирных изделий. В 2023 году в группу вошла компания «Лот-Золото НДС», осуществляющая оптовую скупку лома драгоценных металлов. 

Наш старый знакомый Мосгорломбард вероятно готовится к IPO, а пока выкатил отчет  за 1 полугодие 2023по МСФО 💜

Бизнес переходит из фазы 📈 роста (от 17 розничных объектов в 2020 до 109 в 2022) в фазу повышении эффективности.
Это позволило показать чистую прибыль 46 млн ₽ против убытка 7.8 млн ₽ годом ранее.
EBIТDA выросла на 69% год-к-году до 287 млн ₽
А валовая прибыль выросла на 9,6% год-к-году до 239 млн ₽

Рост показан несмотря на небольшое снижение выручки на -2,3%  год-к-году до 632 млн ₽ вызванное закручивание гаек со стороны регулятора: в 1 полугодии 2023г. полная стоимость кредита составляла около 123% годовых, что в несколько раз ниже уровня 2022 года.

Операционно показали рост год-к-году на 💪 110% по количеству договоров займов до 31941шт, а всего за полугодие выдали 107 946 займов. Хотя количество клиентов выросло только на 10% до  16 766 человек.

Ребята хотят обозначить сферу своей деятельности как «высокотехнологичная ресейл-платформа».
🗣 Вот как об этом говорит менеджмент: «Сегодня мы расширяем ломбардное направление, наращивая перечень товарных категорий, с которыми работаем в сети офлайн-отделений, а в перспективе начнем их прием и реализацию на собственной высокотехнологичной ресейл-платформе.

Группа компаний «Мосгорломбард» в лице АО «МГКЛ» объявляет операционные и аудированные консолидированные финансовые результаты Группы по МСФО за 1 полугодие 2023 года.

Основные финансовые показатели:

• Выручка отчетного периода составила 632 млн рублей в сравнении с 647 млн рублей в 1 полугодии 2022 года. Небольшое снижение связано с ужесточением регулирования: в 1 полугодии 2023 года полная стоимость кредита (ПСК) составила около 123% годовых, что в несколько раз ниже уровня 2022 года. Тем не менее, благодаря увеличению количества клиентов в отчетном периоде, а также с учетом достаточного количество продленных займов, в 1 полугодии 2023 года выручка осталась практически на уровне сопоставимого периода 2022 года.
• Валовая прибыль показала рост почти на 10% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года и составила 239 млн рублей благодаря увеличению средней маржинальности реализации невостребованных залогов, улучшению качества кредитного портфеля ломбардного сегмента Группы, что обусловило положительный эффект от корректировки резервов под обесценение.

1 августа стартовало и завершилось в первый день торгов размещение МГКЛ 001Р-04. Выпуск объемом 300 млн рублей был полностью размещен за 1 889 сделок. Средняя заявка — 158, 8 тыс. рублей. 

Суммарный объем торгов в основном режиме по 310 выпускам составил 1037,8 млн рублей, средневзвешенная доходность — 12,36%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.