Держатели депозитарных расписок Globaltrans Investment опасаются за свои корпоративные права, включая право на дивиденды. Инвесторы обратились в Ассоциацию владельцев облигаций (АВО), которая направила письмо премьер-министру Михаилу Мишустину и председателю ЦБ Эльвире Набиуллиной с просьбой обеспечить баланс интересов всех участников корпоративных правоотношений.
После отказа от выплаты дивидендов в апреле котировки расписок Globaltrans на Мосбирже упали на 33,6% до 540 руб. за бумагу. Инвесторы опасаются действий Citibank, депозитария программы расписок компании, и влияния санкций США против Мосбиржи.
В марте 2024 года Globaltrans перерегистрировался из Кипра в ОАЭ. Решение о дивидендах зависит от коэффициента долговой нагрузки: при мультипликаторе чистый долг к скорректированной EBITDA менее 1х выплачивается не менее 50% свободного денежного потока, от 1х до 2х — не менее 30%, а при 2х и выше дивиденды не выплачиваются. Несмотря на показатель -0,5х, компания не платит дивиденды с 2021 года из-за технических сложностей.
Итак, привилегированные акции по сравнению с обыкновенными имеют такие преимущества:
👉дивиденды сначала выплачиваются по префам и только потом – по обыкновенным;
👉размер дивидендов, начисляемых по префам, не может быть меньше, чем по обыкновенной акции (такое правило, однако, действует не у всех компаний);
👉размер дивидендов по привилегированным акциям определён в размере номинальной стоимости самой акции (например, у Татнефти это 1 рубль, т.е. минимум 1 рубль по префам Татнефти акционерам гарантирован);
👉если вдруг компания не платит дивиденды по привилегированным акциям, то они автоматически становятся голосующими.
Важно учитывать, что обычно привилегированные акции дешевле обыкновенных, так как не дают права голоса. Поэтому крупные инвесторы, стремящиеся купить крупные пакеты акций, чтобы иметь возможность повлиять на компанию, ценят префы на порядок меньше, чем обычки.
Простым акционерам лучше выбирать префы, потому что их дивидендная доходность обычно выше. Например, когда Сбербанк в 2020 году заплатил по 18,7 рублей на акцию каждого типа, у префов дивдоходность составила 8,4%, а у обыкновенных акций 8,2%.
🚀Выдохнули! Хотя многие (и я в том числе), ждали вчера продолжения падения акций на фоне дивидендного гэпа Сбера, рынок снова ярко продемонстрировал, что ему плевать на чьи-либо ожидания. Пока мы подставляли тазики «снизу», чтобы ловить падающие активы, торги открылись мощным импульсом вверх.
Похоже, Сбер вчера «принесли в жертву» ради спасения всего остального рынка и передышки для держателей российских акций😈 Красным к закрытию торгов из всего индекса остались только «обычка» и «префы» зелёного банка. Всё остальное изголодавшиеся по хорошим ценам физики выкупали широким фронтом как не в себя. Аж за ушами трещало.
🤔Разворот или короткая передышка перед дальнейшим сползанием в бездну? Давайте немного порассуждаем.
Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
💪Хомяки вчера снова показали, что умеют держать строй!
Несмотря на то, что большинство аналитиков прогнозировали дальнейший провал индекса куда-то в район 2900 п., он поступил ровно наоборот и к окончанию основной сессии 11 июля почти вернулся обратно к 3000 п.
«Это коворкинг, в котором временно будут размещены некоторые подразделения на период ремонта основного здания», — пояснил представитель Мосбиржи.
Всем привет!
Сегодня расскажу, как все устроено в коде нового коннектора.
OsEngine – проект с открытым кодом, поэтому посмотреть раздел, относящийся к коннектору можно прямо сейчас онлайн по адресу https://github.com/AlexWan/OsEngine/tree/master/project/OsEngine/Market/Servers/MoexFixFastSpot
Также можно просто скачать весь проект и открыть его в Visual Studio, чтобы смотреть более наглядно.
Друзья, в первых двух частях я разбирал структуру акционерного капитала и динамику финансовых результатов компании, поэтому рекомендую с ними ознакомится перед тем, как прочитать 3-ю часть. Всё есть у меня на канале) (Ниже к этой статье прикреплю ссылки на первые две части)
Дивиденды
Дивидендная политика Ленэнерго предусматривает выплату в 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ — смотря чего больше. Исторически РСБУ больше — поэтому последние годы платят из неё. 50% ЧП по РСБУ соответствуют примерно 30% ЧП по МСФО.
По префам выплата предусматривается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. При этом прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. Поэтому фактическая выплата обычно составляет 8-9% ЧП по РСБУ. Дивы по префам не могут быть ниже дивидендов по обыкновенным акциям.
У Ленэнерго интересны именно префы, т.к. по обыкновенным акциям из-за прошедшей допэмиссии дивиденды очень маленькие.