Мнение по рынку

Российский рынок акций на прошлой неделе вырос на фоне резкого повышения нефтяных котировок из-за израильских ударов по Ирану. Стоимость барреля Brent в моменте превышала 78 долларов, хотя затем цены отступили и завершили торги на отметке 74,5 доллара за баррель.

Рубль на Мосбирже укрепился. За юань на Мосбирже дают 10 рублей 88 копеек. На межбанке доллар стоит около 78,5 рубля.

Худшим сценарием развития конфликта при котором цены на нефть могут достичь $130 — блокада Ираном, Ормузского пролива, через который проходит около четверти мировой торговли нефтью. Пострадает и рынок газа, так как этим же маршрутом Катар экспортирует свой СПГ.

Акции российских нефтегазовых компаний в ходе воскресных торгов продолжают рост, однако замедлили его на фоне признаков деэскалации конфликта между Израилем и Ираном. Глава МИД Ирана Аббас Аракчи, заявил, что страна готова заключить соглашение с гарантиями отсутствия у нее ядерного оружия.

В остальном же драйверов для существенного роста индекса Мосбиржи на ближайшем горизонте не так и много:

( Читать дальше )

Российский рынок в среду сумел слегка подрасти с поддержкой дорожающей нефти. К закрытию основной сессии индекс МосБиржи прибавил 0,40%, до 2733,20 пункта, РТС опустился на 0,11%, до 1089,86 пункта.

На долговом рынке сохраняется оптимизм. Индекс ОФЗ (RGBI) растет на 0,37%, до 112,43 пункта. Всего с начала года он прибавил 5,5%, в то время как индекс Мосбиржи потерял 5,4%.

Трамп объявил о заключении торговой сделки с Китаем: пошлины на китайские товары составят 55%, на американские – 10%, ожидается окончательное утверждение с председателем Си. Нефть на этом фоне превысила $69 за баррель, также вновь будет разрешено китайским студентам проходить обучение в американских вузах.

Кроме того, в среду вышли позитивные данные по инфляции в США. В мае индекс потребительских цен в стране вырос на 2,4% в годовом выражении, при том что аналитики ожидали 2,5%. Эти данные усилили надежду рынка на снижение ставки в США, что может позитивно сказаться на спросе на нефть.

За минувшую ночь: Израиль нанес удары по Ирану. Сообщается, что цель атаки – ядерные объекты Ирана. Также нанесены удары с целью ликвидации иранских военных и ученых, ответственных за ядерную программу. Цены на нефть дорожают к началу торгов больше 6%

( Читать дальше )

Как и было сказано в предыдущем посту наш ЦБ иногда подкидывает сюрпризы инвесторам. И вот мы снова дождались. Давайте будем честны — тех, кто ждал именно снижения ставки было не так уж много. Большинство ждали, что ставку оставят без изменений. Эта ситуация напоминает ту, когда рынок уже дал ставку в 23%, а ЦБ оставил её на 21! Слегка неожиданно, но в тренде времени. До последнего заседания ЦБ блумберг сообщал о давлении на главу ЦБ на предмет снижения ставки, а весьма уважаемый предприниматель готов был заключить пари на 10 щелчков по этому поводу. Не хочется делать выводы, но как мы все знаем, экономика терпит эмоций, она знает язык цифр. А цифры звучат не очень убедительно и даже сам ЦБ в своей риторике не исключает возврата к идее повышения ставки в случае, если «эффект не возникнет».

К чему всё это. Выскажу исключительно свое мнение. Расслабляться рано и тенденция на снижение ставки более чем не очевидна. За летом — осень. И новое повышение цен, рано как повышение спроса на сезонные товары не заставят себя ждать. И, думаю, что ЦБ еще удивит инвесторов своими решениями.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок остается под давлением. Снижение, начатое в пятницу, продолжается. По итогам дневных торгов индекс МосБиржи потерял 0,56% и составил 2722,37 п., индекс РТС подрос на 0,14% 1- до 1091,1 п.

В начале торговой сессии рынок подрастал в попытке продемонстрировать отскок, вот только новый виток санкционного давления вмешался в эти планы. Еврокомиссия предложила в рамках 18-о пакета санкций снизить потолок цен на российскую нефть с $60 до $45 за баррель.

По словам главы ЕК Урсулы фон дер Ляйен, еще рассматривается возможность запрета транзакций с российскими газопроводами «Северный поток» и «Северный поток-2», а также банками, которые занимаются обходом ограничений.

Однако, нет гарантий, что новый пакет санкций будет принят в полном объёме. Стоит помнить, что проект должен быть согласован всеми странами ЕС, при этом Словакия и Венгрия выражали опасения относительно негативных последствий из-за дополнительных санкций против России.

Ещё из дополнительного негатива: ЦБ объявил о втором раунде автоконвертации депозитарных расписок с 9 июня. В прошлый раз, как мы помним, нерезиденты продавали РФ бумаги в рынок, через различные схемы и прокладки. Будет ли в этот раз также? Не исключаю, но время покажет. Как минимум, нужно держать в голове этот факт.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок начал новую неделю продажами, не видя поводов для оптимизма накануне длинных выходных. Также пессимистичные настроения сохраняются после пятничного заседания ЦБ, который, хотя и снизил ставку до 20%, не дал сигнала о дальнейшем смягчении политики.

К завершению основной сессии индекс МосБиржи снизился на 1,74%, до 2737,76 пункта, РТС – на 1,72%, до 1089,59 пункта.

Нефтяные котировки умеренно подрастают на фоне ожиданий первых комментариев о торговых переговорах США и Китая, которые проходят сегодня в Лондоне, они дают надежду на усиление спроса на сырье.

Из ближайших событий способных положительно повлиять на котировки индекса: инфляционные данные по недельной инфляции (среда 19:00) и спекулятивный интерес может начать подогреваться под ПМЭФ-2025, который пройдёт в Санкт-Петербурге с 18 по 21 июня 2025 года. Тема мероприятия — «Общие ценности — основа роста в многополярном мире».

Из негативного: ЕС может 20 июня проголосовать по очередному пакету санкций против России, если США согласятся координировать позиции по этому вопросу. ЕС рассчитывает, что может получить соответствующий «сигнал» в ходе встречи Группы семи, которая пройдет в Канаде 15-17 июня.

( Читать дальше )

Банк России снизил ключевую ставку впервые за три года. Вот только снижение ставки оказалось «ястребиным». Вместо повода для роста — рынок получил набор ограничений и предупреждений. Что в моменте вызвало волну распродаж.

Согласно базовому сценарию из среднесрочного прогноза ЦБ:

• Средняя ключевая ставка в 2025 году будет находиться в диапазоне 19,5–21,5%.
• Инфляция к концу этого года будет на уровне 7-8% год к году, а к концу 2026-го — 4%.

Громче всего прозвучала возможность повышения ключевой ставки, если инфляция перестанет снижаться или начнёт расти.

Следующее заседание ЦБ состоится 25 июля 2025 года. Регулятор также представит обновленный среднесрочный прогноз.

Из ожидаемого: США и Китай сегодня проведут в Лондоне встречу по урегулированию торговых споров. На этих новостях еще в пятницу рост на рынке нефти ускорился. Среди участников рынка возобновление переговоров вызвало надежды на рост и более высокий спрос в двух крупнейших экономиках мира.

( Читать дальше )

Рынок замер в ожидании решения ЦБ по ключевой ставке. Индекс МосБиржи в течение основной сессии колебался вблизи 2850 пунктов, прибавляя около 0,5%. Волатильность торгов была очень низкой: инвесторы не предпринимали активных действий в ожидании главного события недели. Сегодня мы узнаем, насколько был оправдан оптимизм последних недель.

Большинство аналитиков считают, что ставка будет сохранена на уровне 21% по крайней мере до следующего заседания. Тем не менее, некоторая часть экспертов допускает возможность снижения до 20% или даже до 19%.

Сейчас задача центрального банка заключается в выборе между двумя рисками. Сохранение ставки без изменений рискует скатить экономику в рецессию, а ее снижение может привести к выходу инфляции из-под контроля.

На рынке возможны сильные движения, поскольку впервые за долгое время разброс мнений в экспертном сообществе достаточно широкий:

• Если ставка останется неизменной, то акции в моменте пойдут вниз, но к глубокой коррекции это не приведет, так как вероятность снижения КС к следующему заседанию станет еще больше.

( Читать дальше )

Российский рынок большую часть основной торговой сессии пребывал в зеленой зоне, но затем начал корректироваться. Снижение случилось на фоне заявления Путина о сомнениях в возможности проведения саммита с Украиной и дальнейший контактах на фоне террористических действий на российской территории.

Зеленский же заявил, что: Российские предложения невыполнимы. Украина готова к встрече лидеров в любое время. Продолжение стамбульских встреч на уровне, который не приводит к решениям, бессмысленно.

Фактически стороны конфликта обменялись мнениями, что дальнейшие переговоры вести бессмысленно. Это большой негативный момент в возможных сроках урегулирования военного конфликта.

На вечерней сессии настроения на российском рынке акций немного улучшились. Помимо данных о замедлении инфляции, инвесторы отыгрывают новости о телефонном разговоре Владимира Путина и Дональда Трампа. Разговор длился 1 час 15 минут.

В ходе разговора Путин ясно дал понять, что Киев намеренно пытается сорвать переговорный процесс, но Москва на провокации не поддаётся. Также президент РФ «очень решительно» предупредил о намерении ответить на нападения на русские аэродромы на что американский лидер ничего не ответил и предпочел сменить тему.

( Читать дальше )

Российскому рынку удалось удержаться в плюсе, несмотря на дивотсечку Лукойла. К закрытию основной сессии индекс МосБиржи подрос на 0,16%, до 2834,06 пункта, РТС – на 0,50%, до 1132,19 пункта.

Индекс ОФЗ также продолжил рост и по итогам основных торгов закрылся на отметке 111,18 пункта, прибавив 0,7%. Инвесторы активно покупают облигации перед решением Банка России по ставке — фиксируя доходность в длинных бумагах.

На вечерней сессии последовали первые комментарии из Америки: Дональд Трамп допускает возможность ужесточения санкций против РФ, но при этом видит прогресс в переговорах по Украине. В конце мая Трамп объяснил нежелание ужесточать санкции против России тем, что их усиление может нанести ущерб диалогу по украинскому урегулированию.

Инвесторы восприняли эту информацию, как отсрочку от возможных американских акций на ближайшую перспективу, что в моменте позволило робко закрепиться над нисходящей линией тренда, но вся борьба еще впереди.

Ставка ЦБ остается на рекордном уровне в 21% с октября прошлого года, и регулятор не спешит смягчать свою политику. Препятствием для этого остаются в первую очередь высокие инфляционные ожидания населения.

( Читать дальше )

Торговая неделя началась с падения на 2% из-за усиления геополитических рисков. Однако после заявлений российской делегации об итогах переговоров с Украиной настроение на рынке улучшилось.

Владимир Мединский сообщил, что Россия передала украинской стороне меморандум с вариантами полноценного прекращения огня и возможной остановкой боевых действий на 2–3 дня на отдельных участках фронта. Также поддержкой выступила информация о возможной очередной встрече делегаций в период с 20 по 30 июня.

На этом фоне инвесторы полностью выкупили утреннюю просадку, а Индекс МосБиржи превысил 2820 пунктов. Индекс ОФЗ тоже не остался в стороне: впервые за два месяца превысил уровень 110 пунктов. Котировки растут в надежде на скорое смягчение денежно-кредитной политики Банка России.

Цена на золото выше $3400 за унцию: Поддержку оказывает обещание президента США Дональда Трампа удвоить импортные пошлины на сталь и алюминий до 50% со среды, а также обмен обвинениями между США и Китаем в невыполнении положений майской сделки о временной отмене пошлин.

( Читать дальше )