«Мегафон» — третий по количество абонентов российский сотовый оператор — принял решение уйти с Лондонской биржи после того, как стоимость его депозитарных расписок обвалилась на 60% за 6 лет.
Компания, потерявшая в прошлом году ключевого зарубежного акционера в лице шведской Telia, проведет делистинг размещенных в Лондоне бумаг, предварительно выкупив у миноритарных акционеров 20,8% акций и глобальных депозитарных расписок, говорится в сообщении «Мегафона», опубликованном в понедельник.
Решение отражает «масштаб стратегических изменений, которые нам необходимо осуществить, чтобы завершить трансформацию „Мегафона“ в цифровой бизнес в самом сердце новой цифровой экосистемы в России», объяснил исполнительный директор компании Геворк Вермишян.
«Мы однозначно не будем ничего продавать для финансирования программы выкупа акций. У нас есть достаточная ликвидность и достаточная банковская поддержка»
Как бы то ни было, мы рекомендуем держателям акций и расписок «МегаФона» принять участие в программе выкупа. По текущим рыночным ценам участие в процедуре выкупа выгоднее продажи бумаг на открытом рынке. Незакрытая премия на уровне примерно 4% годовых к дате завершения расчётов по выкупу с учетом необходимых дополнительных расходов на валютный хедж подразумевает почти безрисковую рублевую доходность от 20% годовых. В моменте это является лучшим предложением фиксдоходности на российском рынке с относительно низким риском.Нигматуллин Тимур
Акции отреагировали 16% — ным ростом котировок. Рекомендуем продавать бумаги Мегафона из портфелей акций по цене близкой к 600 руб.КИТ Финанс Брокер
Более вероятно, что деньги будут распределяться в пользу проектов модернизации телекома. На текущий момент акции компании торгуются по цене 583 рубля, что предполагает дисконт 4,6% к цене оферты. Таким образом, акции «МегаФона» больше не интересны для миноритарных акционеров. Однако, делистинг «МегаФона» может положительно отразится на котировках его главного конкурента – МТС, ввиду дополнительного притока ликвидности со стороны высвободившегося капитала миноритарных долей.Безуглов Валерий
Сейчас котировки «МегаФона» уже приблизились к цене выкупа, так что покупать под оферту уже нет смысла. С учётом значительного снижения количества акций в свободном обращении после завершения выкупа, отмены программы GDR и понижения уровня листинга на Московской бирже, привлекательность акций «МегаФона» заметно снижается. На наш взгляд, акционерам следует предъявить бумаги к выкупу, поскольку с учётом снижения free-float, отказа от дивидендов и планируемого роста инвестиций для участия в государственных программах фундаментальная привлекательность акций «МегаФона» снижается.Либин Сергей
«В случае стопроцентного финансирования этой программы за счет долговых источников, наша долговая нагрузка соответственно увеличится на 0,6-0,7 показателя OIBDA за последние 12 месяцев. При этом мы проверяли по всем возможным стресс-сценариям, что наши финансовые ковенанты не нарушатся — ни уровень долга к OIBDA, ни уровень процентного покрытия, ни какие-либо общие ковенанты, прописанные в наших кредитных соглашениях»
Выкуп акций «МегаФона» у миноритариев осуществляется с небольшой премией к текущей цене (около 8,3%). Основная причина, по которой осуществляется делистинг с Лондонской биржи, по заявлению менеджмента является потеря интереса к статусу публичной компании. На этом фоне есть риск, что «МегаФон» может уйти со всех бирж, т.е. и с Московской тоже.Промсвязьбанк
Мы считаем новость ПОЗИТИВНОЙ, так как цена выкупа установлена с премией в 8% к цене закрытия в пятницу.АТОН