Магнит

О компании: Сеть магазинов «Магнит» — одна из ведущих розничных сетей по торговле продуктами питания в России.  Компания ориентирована на покупателей с различным уровнем доходов и поэтому ведет свою деятельность в четырех форматах: магазин «у дома», гипермаркет, магазин «Магнит Семейный» и магазин косметики.

Фундаментальный анализ: Данные были взяты из отчётов МФСО в млн. руб. за 10 лет. Начну анализ традиционно, с выручки и чистой прибыли компании.

Выручка неуклонно растёт после кризиса на протяжении 10 лет. Чистая прибыль бьёт рекорды каждый год, будем ждать выхода отчёта по МФСО за 2016 год.

( Читать дальше )

Отработка сигнала на днях:


На Н4 рассматриваю покупки после пробоя хая бара достигшего НР 10152, целевая зона: 10715 — 10793:

( Читать дальше )

По мнению аналитиков Credit Suisse, программа обновления магазинов может принести Магниту дополнительные 14 млрд руб выручки в 2017 г.
Программа была запущена в конце 2016 года и должна добавить в среднем 1,8% к росту сопоставимых продаж в 2017-2020 годы.

С точки зрения выручки, мы считаем, что программа принесет дополнительные 14 миллиардов рублей в 2017 году за исключением потерь выручки магазинов, которые закрыты для обновления (110 магазинов в среднем будут закрыты каждые 20 дней в 2017-2020 годы, исходя из нашего предположения о том, что "Магнит" будет закрывать по 2 тысячи магазинов каждый год для ремонта)

Прайм

Итоги работы в прошедшем году разочаровали. Недавно опубликованные предварительные итоги 2016 г. подтвердили опасения рынка по поводу замедления роста, ухудшения рентабельности и в целом более слабой динамики Магнита по сравнению с основным конкурентом – Х5 Retail Group. Темпы роста выручки Магнита оказались не только значительно ниже, чем у Х5, но и ниже собственных прогнозов компании, несмотря на то что те в течение года неоднократно пересматривались в меньшую сторону, а также несмотря на заявления о приоритете роста, делавшиеся в конце 2015 г. В частности, выручка Магнита в 2016 г. увеличилась на 13% до 1,1 трлн руб., тогда как Х5 показала рост на 27,5%, менеджмент же во втором полугодии ожидал 14–16%, а в начале года – 17–18%. Темпы роста существенно упали к концу года – до 7% в декабре в годовом выражении, что лишь незначительно превышает уровень инфляции. В результате в конце года Магнит утратил статус лидера российского рынка продовольственной розницы по объемам продаж, уступив его Х5. Прибыльность компании также оказалась хуже ожиданий. В 2016 г. EBITDA выросла всего на 4% до 108 млрд руб., а рентабельность по EBITDA снизилась на 0,9 п.п., составив 10,0%. Фактически по итогам прошлого года Магнит потерял привлекательность для инвесторов как быстрорастущая компания. В то же время более высокая, чем в среднем по рынку, рентабельность компании означает способность генерировать значительный и устойчивый денежный поток.

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги! Пришло время рассказать о трёх, на мой взгляд, самых интересных новостях прошедшей недели.

Не всё то золото, что блестит.

Московский арбитражный суд признал ювелирную компанию «Яшма» банкротом. В декабре прошлого года стало известно, что Следственный комитет России обвинил руководство «Яшмы» в уклонении от уплаты налогов на 7 млрд рублей. По заявлению временного управляющего Кирилла Харитонова, компания будет расплачиваться со своими кредиторами оставшимся имуществом. Среди кредиторов Яшмы такие известные банки как сбербанк, втб, ткб, промсвязьбанк, уралсиб и газпромбанк.

Нефть матушка, да газ батюшка.

( Читать дальше )

Вчера закрылось 2 сделки по следящим ордерам: ИнтреРАО, Алроса
Сегодня утром переставлены приказы для следующих акций: Полиметалл Магнит ФСКЕЭС




( Читать дальше )

Итоги квартальной ребалансировки индекса MSCI Russia 10/40 (строится на основе индекса MSCI Russia Standard) будут объявлены в ночь с 24 на 25 февраля. Изменения вступят в силу с 1 марта.
ВТБ Капитал:

Если бы ребалансировка индекса MSCI Russia 10/40 состоялась по текущим котировкам, GDR "Магнита" потеряли бы свое место в индексе MSCI Russia 10/40, уступив его GDR "НОВАТЭКа". Чтобы этого не произошло, GDR «Магнита» необходимо обогнать по динамике котировок GDR «НОВАТЭКа» на 4% до момента даты отсечки (цена на закрытие 24 февраля). Если этого не произойдет вес GDR «Магнита» в индексе MSCI Russia 10/40 будет понижен на 3,5 процентного пункта — до 4,5%, а вес GDR «НОВАТЭКа» повышен на 4,4 процентного пункта — до 9%

Финмаркет

Сегодня был в Пятёрочке, в Магните и в Дикси.
По ощущениям, Дикси — надо шортить.

Вчера я писал: нефть около 55,2, фьючерс на S&P снижается, фьючерсы Азии снижаются, фьючерс на доллар на вечерней сессии боковик, фьючерс на РТС на вечерней сессии боковик, фьючерс на Brent шорт/боковик. РТС — нейтральная позиция по РТС закрыта, будьте готовы открывать нейтральную позицию. Газпром, Роснефть, Сбербанк и Лукойл — прибыль зафиксирована. ВТБ - по алгоритму входа не было. Защитные инструменты Сургутнефтегаз преф и Полиметалл.

Вчера я писал: Защитные инструменты Сургутнефтегаз преф и Полиметалл. 
Сургутнефтегаз преф вырос на 2,23%,


Полиметалл вырос на 2,6%.

Вчера я писал: РТС — нейтральная позиция по РТС закрыта, будьте готовы открывать нейтральную позицию. РТС — нейтральная позиция по РТС открыта.

Сегодня: нефть около 55,4, фьючерс на S&P 

( Читать дальше )

На прошедшей неделе Магнит представил некоторые финансовые МСФО результаты по итогам 4 квартала 2016 года. ir.magnit.com/wp-content/uploads/Press-release-FY2016_27Jan2017-eng.pdf
В целом, отчетность выглядит достаточно слабой. Выручка ритейлера прибавила на 9,42% г/г, что ниже некоторых ключевых конкурентов (Х5, Лента). Чистая прибыль Магнита сократилась почти на 14,98% г/г. Тем не менее считаю, что Магнит по-прежнему остается одним из лидеров отрасли с точки зрения выручки на квадратный метр площади и рентабельности EBITDA (основные конкуренты еще не отчитались по финансам). При этом, несмотря на жесткую конкуренцию, основная причина слабой динамики финансовых и операционных показателей – скромный объем инвестпрограммы на фоне, пожалуй, слишком щедрых дивидендных выплат и консервативной долговой политики. Так, СЕО компании Сергей Галицкий сообщил, что в 2017 году Магнит направит на дивиденды не менее 30 млрд руб., а кап. затраты в 2017 году составят максимум 105 млрд рублей. Согласно прогнозам менеджмента, темпы роста выручки в 2017 году составят 9-13% г/г. Целевая цена по Магниту на текущий момент находится на пересмотре в ожидании публикации аудированной МСФО за год. Скорее всего будет около 12 тыс. за акцию.