МСБ-Лизинг облигации

Наиболее актуальными идеями на рынке долга остаются облигации с фиксированным купоном и квазивалютные выпуски. Доходность первых продолжает снижаться на фоне ожиданий продолжения цикла снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России 12 сентября.

Квазивалютные бумаги продолжают пользоваться повышенным спросом ввиду ожиданий девальвации российского рубля в краткосрочной перспективе, а также — высоких купонных ставок. Надежные эмитенты с наивысшим кредитным рейтингом размещают выпуски со ставкой купона в диапазоне 6,5-7,5% годовых, в то время как ключевая ставка ФРС остается на уровне 4,25-4,5% годовых. Такие выпуски способны стать отличной заменой валютным депозитам, ставки по которым в последние годы близки к нулевым.

⚙️ НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ-001P-08

🔹Об эмитенте

Компания специализируется в сфере разработки, производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти.

🔹Согласно отчету компании по итогам 2024 года (МСФО):

• Выручка: 19,5 млрд руб. (+14% (г/г));

ООО «МСБ-Лизинг» является универсальной лизинговой компанией, головной офис которой расположен в Ростове-на-Дону. Портфель компании широко диверсифицирован по типам оборудования, преобладают строительная и железнодорожная техника. Основная доля клиентской базы приходится на представителей малого бизнеса.

Старт размещения 28 августа

• Наименование: МСБЛиз-003Р-06
• Рейтинг: ВВВ- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 23.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 4 года
• Объем: 300 млн.₽
• Амортизация: да (25-48 по 4.16%)
• Оферта: да (Пут через 2 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Ренессанс Брокер
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Решил на этот раз подвести итоги не последней недели, как обычно, а сразу итоги 6 мес., так как 10 августа портфелю исполнилось полгода.

Время летит быстро, не успел и глазом моргнуть, как на календаре уже не 10 февраля, а 10 августа, а стоимость портфеля Барбадос увеличилась со стартового 1 млн. р. до 1 192 613 р. Доходность портфеля составляет на текущий момент 39,3% годовых.

За 6 месяцев в портфеле побывали бумаги 22 эмитентов, с уровнем рейтинга от АА- до эмитентов вообще без рейтинга (Денум Солюшнс). В портфеле преимущественно присутствовали бумаги с фиксированным купоном, но есть и флоатер, а так же на прошедшей неделе добавился фиксо-флоатер (-: Были бумаги и с амортизацией, и с офертами, не было пока только квазивалютных бумаг и судя по крепкому курсу рубля, для портфеля это скорее в плюс.

Из первого состава портфеля (бумаги, купленные в феврале), до сих пор в портфеле держатся облигации Воксис, Интерскол (КЛС-трейд), Фордевинд и Роделен, только на прошедшей неделе продал бумаги Интерлизинг (это была первая покупка в портфель). То есть, почти половина изначально собранного в феврале портфеля, продержалась до августа.

Посмотрел отчетность за 1 кв. по небольшой лизинговой компании МСБ-Лизинг, которая давно присутствует на облигационном рынке и довольно популярна среди розничных инвесторов.

Кредитный рейтинг эмитента — ВВВ- со стабильным прогнозом от АКРА (июль 2024г.), ссылка на отчет 👉 https://www.acra-ratings.ru/press-releases/4903/





Основные показатели МСБ-Лизинг за 1 кв. 2025г. по РСБУ:

1. Выручка — 187 млн. р. (+37,5% к 1 кв. 2024г.);

2. Процентные расходы — 108 млн. р. (+30% к 1 кв. 2024г.);

3. Управленческие расходы — 41 млн. р. (+20,6% к 1 кв. 2024г.);

4. Чистая прибыль — 21 млн. р. (+16,6% к 1 кв. 2024г.);

5. Денежные средства — 326 млн. р. (+43,6% за 1 кв. 2025г.);

6. Активы к продаже — 104 млн. р. (0% за 1 кв. 2025г.);

7. Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) — 2 205 млн. р. (+1,7% за 1 кв. 2025г.);

8. Долгосрочные КиЗ — 1 331 млн. р. (+17,5% за 1 кв. 2025г.);

9. Краткосрочные КиЗ — 1 092 млн. р. (-1,4% за 1 кв. 2025г.);

10. Общая сумма КиЗ — 2 423 млн. р. (+8% за 1 кв. 2025г.);

Недавно в Москве прошла III Ярмарка эмитентов — одно из главных событий года для инвесторов и участников финансового рынка

Благодарим Ассоциацию владельцев облигаций за организацию такой прекрасной площадки для общения напрямую с эмитентами и розничными инвесторами! Это уникальная возможность для диалога и укрепления партнерств

МСБ-Лизинг остается открытым для сотрудничества с инвесторами и бизнесом. Мы ценим возможность обмениваться опытом и находить новые пути для взаимовыгодного сотрудничества!

Уважаемые партнеры!

 
Нами опубликована бухгалтерская отчетность за I квартал 2025 г. (PDF, 1.44 МБ)
 
Ключевые балансовые показатели по итогам I кв. 2025 г., тыс. ₽:

• Валюта баланса: 2 939 800 (+11% гг)
• Собственный капитал: 373 371 (+28% гг)
• Выручка: 187 274 (+37% гг)
• Чистая прибыль: 21 910 (+19% гг)

• Уровень покрытия долга лизинговым портфелем = 1.6х
• Уровень обеспеченности собственными средствами (достаточность капитала) = 12.7%
• Доля облигационного финансирования в кредитном портфеле = 43.7%

Этот и прошлые отчеты всегда можно найти на нашем сайте в разделе «Инвесторам».

прим:
— в [...] — параметры для 003Р-05, которые отличны от 003Р-04
- 003Р-05 — для квалов

🔶 ООО «МСБ-Лизинг»
▫️ Облигации: МСБ-Лизинг-003Р-04   [МСБ-Лизинг-003Р-05]
▫️ ISIN: RU000A10B735   [RU000A10B727]
▫️ Объем эмиссии: 200 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный   [плавающий]
▫️ Размер купона: 26,5%   [КС ЦБ + 6%]
▫️ Амортизация: да
[по 2,77% — при выплате 25-59 купонов, 3,05% — погашение]
▫️ Дата размещения: 27.03.2025
▫️ Дата погашения: 01.03.2030
▫️ Возможность досрочного погашения: да   [нет]
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 18.09.2026   [-]

Об эмитенте: «МСБ-Лизинг» (г. Ростов-На-Дону) предоставляет в лизинг широкий спектр техники и оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.